煤价跌破5字头煤电联动无悬念

　　煤价又降了。

　　7月16日，环渤海动力煤价格指数遭遇七连跌，5500大卡动力煤价格收关于506元/吨，较去年同期的583元/吨下跌13.2%。而事实上，以神华为代表的大型煤炭企业的港口实际成交价在7月上旬已经跌破5字头。截至7月15日，在秦皇岛港，5500大卡动力煤最低报价仅495元/吨，较年初下降了100多元，神华长协平仓价为490元/吨，在此基础上还可部分再予5元—8元/吨的结算优惠。

　　有分析人士称，这是7年来煤价最低的时刻，煤电联动将毫无疑问推至台前。

　　电价调整料在年末

　　7月18日，五大电力企业相关人士向本报记者表示，从目前煤价跌幅来看，今年启动煤电联动并无悬念。

　　2012年底国务院下发的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》规定：“继续实施并不断完善煤电价格联动机制，当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价，同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整为10%”。

　　不论是按照年初或者年中的动力煤价格进行计算，还是延伸到上一个年度报价周期，煤炭价格波动幅度都已超过5%。但因为意见出台之时并未对“年度”详加规定，因此具体何时，业内莫衷一是。

　　6月中旬，山东、江苏及浙江多家电力企业人士对外证实，国家发改委已开始与电力企业商讨上网电价下调事宜，煤电联动机制是该次调价的重要原因，但时间和调整幅度尚无结果。

　　上述电力企业相关人士向本报记者表示，对相关管理部门来说，年度是一个相对灵活的空间，通常将其默认在年底。

　　国内上网电价的最近一次调整是在2013年9月末，上述电力企业人士称，照此理解，今年的上网电价调整应该发生在四季度，煤电联动的幅度要到年末才会确定。

　　事实上，2012年末电煤并轨之后，煤电联动还没有真正执行过。去年9月末的上网电价调整，也普遍不被视作对煤电联动机制的响应。在发改委宣布调整上网电价之前，已先一步出台了调整可再生能源电价附加标准与环保电价的通知。因此，这一轮调整主要是为利用煤价下降腾出的电价空间，解决可再生能源电价与环保电价调整的资金来源，鼓励燃煤电厂安装和运行脱硫、脱硝、除尘等环保设施，而且并未涉及销售电价的调整。

　　上述电力企业人士认为，此番电价调整可能涉及工业销售电价，将有利于工业用电大户，但对居民销售电价而言，因其原本就包含国家补贴，下调可能性并不大。

　　至于对电力企业的影响，该人士也直言不讳地表示，肯定会很大。据相关人士测算，按照一家装机规模200万千瓦、年利用小时数为6000小时的火电厂计算，若上网电价下调1分，则电厂一年利润会减少1亿—2亿。下调幅度越大，损失越多。

　　煤价筑底或仍有时

　　上网电价下调的压力主要来自煤炭价格的持续下滑。在秦皇岛煤炭分析师王云看来，7月的此轮下跌仍未走到尽头。

　　王云向本报记者表示，由于市场持续低迷，煤矿和发运单位迫于各方压力，让利不让市场，促使煤价大幅下降。“尤其神华自6月26日以来半月余五降煤价，降幅高达40元/吨，加剧了市场悲观气氛。”

　　据其介绍，7月3日和10日，神华连续出台新的定价政策。按照新定价机制，神华当月各煤种价格按中国煤炭资源网即时挂牌价最低价结算。并且，当月兑现率超过90%时，超过部分再享5元/吨的优惠；兑现率超过100%时，超过部分再享8元/吨的优惠。

　　“中国煤炭资源网报价涨跌较为及时，与市场流通价接近且略低于中煤等大型煤企报价。也就是说，在经营中转煤炭下水的贸易商中，神华下水煤的交易价格永远是最低的。”

　　王云解释道，“神华以此来扩大市场份额，很难有煤企与之匹敌。”

　　短短半月余，神华累计降价20—40元/吨，创下2007年底以来的最低价格。王云分析称，“若在7月中下旬，北方港口市场流通价继续下跌，那么神华还将有可能再次降价。”

　　东亚期货也表示，今年1-6月，中国神华煤炭销量2.346亿吨，同比下降3.3%，后期若销量无法增长，动力煤现货价格或将继续被下调。

　　而神华的每次动作都会对同行销售策略产生重大影响。自今年2月神华降价以来，中煤、同煤等各大煤炭企业一路跟风，其他中小企业也被逼降价。在期货市场，这种反映更为直观。7月18日，动力煤期货主力1409低开于478.8元/吨后，价格最低跌至474.4元/吨，创期货上市以来新低，最终午盘收于476.4元/吨。

　　除此，煤炭市场销售环节的不景气还在向上游生产环节不断传递。7月17日，记者从中国煤炭运销协会获悉，6月份，全国煤炭产量完成2.98亿吨，同比减少600万吨，下降1.97%。

　　2014年上半年，全国煤炭产量累计完成18.16亿吨，同比减少3310万吨，下降1.79%。其中国有重点煤矿产量累计完成9.99亿吨，同比减少1209万吨，下降1.2%。这是煤炭产业结束“黄金十年”以来，连续第二年出现上半年煤炭产量下降。

　　王云称，国内煤炭价格已降至山西发煤企业的盈亏平衡点以下水平，造成大部分煤企经营困难，亏损面扩大。

　　截至7月18日，wind数据统计显示，已发布2014年中期业绩预告的15家电力企业中有11家预计净利实现大幅上涨，与此同时，发布中期业绩预告的18家煤炭企业当中，有16家业绩预期大降。其中，神火股份、平庄能源、美锦能源及兰花科创四家煤企出现首亏，煤气化和远兴能源两家续亏，神火股份预亏额度最大，至3.4—3.7亿元。云煤能源、冀中能源、西山煤电等5家煤企当期净利出现明显下滑，其中西山煤电比去年同期大幅下降55%—65%，云煤能源预期净利同比减少99.7%；冀中能源净利预降95%。