卢克石油业务战略重回保守 稳步增产并扩大现金流

　　乌克兰危机正在迫使俄罗斯最大私营石油公司卢克石油（Lukoil）改变发展策略，随着以美国为首的西方国家对俄罗斯展开一系列制裁，卢克的战略核心重回保守，即以稳步提高油气产能为基础，增加储量实力为目标，努力创造更丰富的自由现金流。

　　彭博社分析师指出，卢克的新发展方针，间接显示出俄罗斯大型油气公司与以美国为首的西方国家之间的关系，受乌克兰危机的影响已经岌岌可危。

　　持股9.2%的卢克战略发展副总裁、俄罗斯亿万富翁列奥尼德·费顿（Leonid Fedun）表示，公司将削减开支以降低对国际债务市场的依赖。同时，卢克计划未来5年内建立一个300亿美元的现金储备，旨在提前防范一切可能扰乱资本市场的风险，为未来产业发展、资产收购或业务并购预留资金。

　　费顿另外指出，卢克2015年的投资规模可能比今年还少，如果亚洲债券市场可以顶替欧洲和美国，不排除寻求进入中国股市。6月初，该公司推迟了当月出售价值15亿美元欧洲债券的计划。

　　数据显示，卢克2018年4月到期的美元债券的收益率，从2月底的3.2%飙升至4月的超过5%，这是自发行以来的最高纪录。

　　“现在进入资本市场有点难，不管是债券还是信贷。”费顿表示，“在西方制裁的影响下，银行方面很谨慎，它们所面对的压力是史无前例的。”

　　为了扩大现金流，卢克计划最早明年在香港二次上市，发行价值至少10亿美元的股票，同时将资本开支减少1/4。费顿透露，过去两年，卢克每年投资约200亿美元，“但这一情况将不会再发生”。该公司目标是将年开支削减至150亿—160亿美元，今年的开支将主要用在完成伊拉克的生产项目和俄罗斯一座炼油厂的升级工作。

　　据悉，这座名为Nizhny Novgorod的炼油厂，明年将展开其催化裂解设施的更新工作，这是卢克现代化设施投资计划的一部分。

　　眼下，最让卢克担心的非伊拉克西古尔纳2号区块（West Qurna-2）莫属，其是该公司海外最大项目，从明年开始将自筹资金。目前，该区块日产原油23万桶，预计到年底将达到40万桶。卢克估测，该区块产量将持续增长，到2019年有望达到125万桶/日。

　　西古尔纳2号是全球第二大未开发石油区块，潜在可采储量约140亿桶。卢克今年3月启动生产工作，目前已占该公司总产量的6％。

　　卢克透露，伊拉克中部和北部的军事行动暂时没有扰乱其油气勘探和生产工作，但仍然持观望和谨慎态度。

　　对于增产一事，卢克很保守，称其今年油气产量或将增长1.5%，且未来10年内都将以温和的速度增长。目前，卢克的原油产量占俄罗斯总产量的20%。此外，卢克计划继续剥离资产，将海外成熟资产以合理价格出售，然后转投更具产量增长前景的项目。

　　卢克预计其今年碳氢化合物总产量约1.21亿吨石油当量，原油产量有望增长5%达到9600万吨。