天然气黄金时代，城市燃气七雄竞争格局

　　气温低了，天然气行业心里暖了。黄金时代，更是催生了行业的勃勃雄心。

　　在能源转型推动下，天然气黄金时代在延续。不出意外，2018年国内新增天然气消费量超过300亿立方米。全球范围而言，在天然气到底是过渡能源还是主体能源的喧嚣声中，天然气消费增速依然维持，还是增速最快的能源。

　　全球都为天然气疯狂。全球LNG新增产能85%在美国，特朗普总统充当最大的天然气推销员，施压中国、欧洲购买更多LNG。在蓝天和能源结构调整双重动力下，中国成为天然气消费的发动机，急速向前。

　　北美产量飞速增长，东亚天然气消费一骑绝尘。天然气黄金时代的大戏正在上演。全球的天然气占一次能源消费比例25%左右。

　　天然气消费突飞猛进是21世纪以来的事情，国内到2014年，消费量快速增长。之后经历短暂的盘整，重新驶上高速增长的快车道。吸引全球主要供应方蜂拥而来，市场上热闹非凡。也促进了下游的竞争。

　　消费势头还不减，截至2018年11月底，天然气表观消费量2510亿立方米，同比增长18.2%。已经超过2017年全年消费量100多亿立方米，进口量1110亿立方米，同比增35.9%，是消费量增速的近两倍。对外依存度44%，高于去年近5个百分点。

　　天然气黄金时代也成就了一批下游燃气企业。携早期积累的优势，领跑行业。此外还有一批资源丰富的第二梯队企业、地方政府成立的燃气公司在奋起直追。在这个时间点上，主要的7家“燃气七雄”合计天然气销售量占全国消费量接近50%，门槛在100亿立方米。

　　虽然领先优势明显，但争夺也会更加激烈。燃气七雄华润燃气、港华燃气、中国燃气、北京燃气、新奥燃气、昆仑燃气、申能燃气都在快速增长，并有深圳燃气、佛山燃气、长春燃气、山西国新等地方国有公用事业企业，天伦燃气、中裕燃气、北燃蓝天等上市公司，各省还在陆续组建省级燃气公司结合省网，分享天然气终端消费市场的机会。

　　燃气市场不寂寞，竞争激烈。

　　争夺2000亿方新市场

　　天然气黄金时代真正来了，在一次能源中增速最快，在煤、油增长逐步趋稳，到达峰值的背景下，天然气的成长性显得弥足珍贵。

　　天然气被赋予了重要地位。通常说法，19世纪是煤炭的世纪，煤炭驱动了工业革命，在全球扩散，20世纪是石油的世纪，推动汽车社会的形成，汽车工业至今仍是支柱产业。21世纪被称为清洁能源的世纪，天然气因其清洁、高效被赋予重任。

　　电在能源消费中占据不可取代的地位，天然气以化石能源利用清洁的特性，承担着能源转型的责任。中国能源消费虽然仍然以煤炭为主，但是在环境约束下，能源转型急速前进，天然气消费孕育了一批巨头。

　　中国天然气消费增长一路狂奔。2006年中国第一次进口液化天然气，到2017年底，LNG进口量3800多万吨，全球排名第二。在不远的将来，中国进口LNG超过日本跃居全球第一，是意料之中的事情。

　　2018年前11月，天然气进口8119万吨，其中液化天然气（LNG）进口4752万吨，同比增加48.5%；气态天然气进口3367万吨，同比增加26.8%。LNG进口量比去年全年多出近1000万吨，汹涌而来。

　　中国天然气消费2000年开始进入快速发展期，年均增长16%，持续至2014年。经过三年的调整，2016年天然气消费又重回两位数增长。2010年天然气消费量跃过1000亿立方米的槛，之后以500亿立方米为标准，2012年接近1500亿方，2013年大幅增加至1600亿方左右。

　　之后增速放缓，到2016年天然气消费量超过2000亿立方米，2017年底达到2373亿立方米，今年不出意外将超过2700亿立方米。新增市场，在市场规模大省份、促成早意识到机会的企业成为巨头。2000年以后，主要的燃气企业都已上市，借助资本的力量在全国圈地。

　　不过，市场布局围绕主干输气管网，成长规模有限。由于价格管制，城市燃气本身的经济吸引力有限。随着价格逐步放开，管网和基础设施开放的推进，以及天然气替代的落地，天然气作为公用事业开始吸引更多资本进入。新的争夺已拉开帷幕。

　　按照2030年天然气占比15%的目标，在目前消费量基础上，还有2000亿方的增量市场，将是个大市场。有足够的空间留给新巨头。

　　燃气七雄竞争格局

　　新的燃气企业如雨后春笋，层出不穷。截至2017年底，天然气消费量跟经济活跃成正比，环渤海、长三角、东南沿海和西南天然气产区是主要的消费区域。

　　2017年，环渤海、长三角和西南地区天然气消费量1189亿立方米，占比达到50%。用气量超过100亿立方米的省份包括江苏、广东、四川、新疆、北京、山东六省市。河北、河南、浙江、重庆四省市用气量接近100亿立方米。

　　用气量超过100亿立方米的立方米的六省市2016年已经固定。2017年，“2+26”以及煤改气带动更多省份天然气消费量提升。天然气消费集中造成大的燃气企业要么深耕某个规模大的市场，要么提早全国布局，不然只能靠当地市场。

　　目前全国燃气七雄都是21世纪初开始布局，全国扩张，占得先机。只有北京燃气和上海燃气深耕当地市场。尤其是北京燃气，靠北京单个城市最高的天然气消费量进入七雄，最近也开始全国布局。

　　华润燃气

　　华润燃气，是根正苗红的央企。华润燃气是华润集团战略业务单元之一，主要在中国内地投资经营与大众生活息息相关的城市燃气业务，包括管道燃气、车用燃气及燃气器具销售等。成立于2007年1月，2008年10月底就在香港上市，成为华润集团旗下燃气板块的上市平台。

　　截至2016年底，华润燃气已先后在苏州、成都、无锡、厦门、昆明、武汉、济南、郑州、重庆、福州、南京、南昌、天津、青岛等220多座大中城市投资设立了燃气公司，业务遍及全国25个省市自治区，燃气年销量近160亿立方米，用户逾2600万户。

　　截至2017年底，华润燃气销售气量197亿立方米，接近200亿立方米，优势持续保持。华润燃气管网长度14.55万公里，居民用户3056万户，供应用户15224户、商业用户226434户。平均居民接驳收入2940元。

　　截至2018年上半年，共有燃气243个燃气项目，覆盖22个省份，73个地级市，14个省会城市，3个直辖市。2018年上半年销售天然气123.75亿立方米，同比增22.9%，燃气用户3252万户，同比增12.3%，接驳覆盖人口1.98亿。盈利26.48亿港元，同比增25.3%。经营现金流40.71亿港元，同比增32.1%。全年销售天然气或超过240亿立方米。

　　港华燃气

　　港华燃气实力雄厚，是老牌港资。港华是香港中华煤气有限公司在内地经营的公用事业企业，业务涵盖城市燃气、城市水务、燃气具零售、分布式能源，以及燃气综合保险、家居精品、高端橱柜等延伸服务。

　　中华煤气1994年就开始在内地投资设立燃气项目，从珠三角拓展至华中、西南及东北等地区。2002年，香港中华煤气在深圳成立港华投资有限公司，负责管理内地项目。至今，港华燃气在南京、武汉、西安、济南、成都、长春及深圳等地经营131个城市燃气企业，业务遍布23个省、直辖市及自治区。

　　港华的住宅及工商业客户数目由最初约5000户已发展至2600多万户，售气量达到195亿立方米，供气管网总长逾103,000公里，已成为内地最具规模的城市燃气集团之一。

　　为进一步拓展燃气新应用，提高能源效益，港华集团2016年成立港华能源投资（深圳）有限公司，主要以分布式能源和集中供热项目开发及投资建设为主，致力为工业园区、商业综合体、数据中心等客户提供高效的能源。

　　新奥能源

　　新奥燃气是纯正的民营企业。新奥能源是新奥集团燃气产业载体, 1992 年从事城市管道燃气业务, 是国内规模最大的清洁能源分销商之一。至今形成了天然气销售、综合能源服务、能源贸易、能源输配四大核心业务，致力于成为综合能源服务商。

　　截止2017年底，公司总资产600 亿元人民币，拥有 400 多家全资、控股公司和分支机构，员工32000 多人。业务涉及17个省、直辖市、自治区；178个城市天燃气项目；1729.9万居民用户；10.2万家工商业用户；75000公里；8861万覆盖城区人口；105个城市投资运营；606座天然气加气站；600亿总资产。全年销售天然气196亿立方米。

　　新奥开始转向综合能源服务，带动天然气销售量快速增长。2018年上半年天然气销售量110.62亿立方米，住宅用户16.14亿立方，工商业62.64亿立方米，汽车天然气6.13亿立方米，燃气批发销售量25.71亿立方米。CNG加气站325座，LNG加气站281座，天然气储配站176座，现有中输及主干管道42032公里。累计投运综合能源项目46个。

　　新奥集团在燃气和综合能源业务之外，今天还投运接收站、频频向上游扩展，其上游资产主要在A股的新奥股份。

　　中国燃气

　　中国燃气，有着民企外衣的企业。中国燃气主要股东和发起人是国台办海峡经济技术合作中心，股东还包括中石化、阿曼国家石油公司、印度燃气公司等。中国燃气2002年成立，自称是中国最大的跨区域能源供应服务企业之一。通过16年发展，中国燃气构建了以城市管道天然气业务为主导，液化石油气、液化天然气、车船燃气、分布式能源、天然气发电、供热、合同能源管理服务以及燃气设备，厨房用具制造，网络电商并举的全业态发展结构。

　　中国燃气目前在全国29个省、市、自治区都布局项目。截至2017年财年末，员工总数超过5万人，旗下公司800多家，拥有400多个管道燃气项目，600多座天然气汽车及船舶加气站，110多个液化石油气分销项目、17个天然气长输管线项目（包括4个省级管网），1个煤层气开发项目，8个液化石油气码头，4个大型石油化工仓储基地。

　　截至2018年3月31日财年，中国燃气共有495个燃气项目，可接驳用户4098万户，天然气销量186.59亿立方米，其中城市燃气117.86亿立方米，贸易和管道68.73亿立方米。

　　具体而言，居民用户2457万户，工业用户9721户，商业用户16.9万户。CNG/LNG加气站580个。居民用户平均接驳费，城市燃气2523元人民币，乡镇燃气3089元。平均气价，居民用户2.4元，工业2.5元，商业2.6元，加气站2.63元。

　　2010年中国燃气创始人刘明辉、黄勇被调查。2011年中石化和新奥发起并购，中燃差点被收购。刘明辉等最终宣布不予起诉，经过这一轮收购，北控进入中国燃气，成为主要股东，其间中国燃气还收购中裕燃气，增强其市场地位。值得注意的是，北控也是北京燃气的控股股东。

　　北京燃气

　　北京天然气消费量的巨大规模，成就了北京燃气。北京燃气是一个有着60年历史的国有企业。2006年12月31日，原燃气集团管道天然气业务与非管道天然气业务分立，分立后的北京燃气集团主要从事城市天然气业务，并于2007年5月在香港资产上市，注册资金58.836亿元，截至2017年末，总资产614亿元，天然气购入量154亿立方米，销售气量接近160亿立方米。

　　北京燃气“立足北京，内外并举；专注燃气，上下延伸”，努力实现上游资源和中游长输管线建设及下游燃气应用领域的全产业链发展。北京燃气是全国最大的单体城市燃气供应商，管网规模、燃气用户数、年用气量、年销售收入均位列全国前茅。北京是国内首个天然气年购销量均突破100亿立方米的城市，在世界城市中位居第二。

　　北京燃气是港股上市公司北控的资产，北京燃气近来通过收购扩展业务。港股的北燃蓝天的天然气销售量并没有纳入北京燃气。北控及北京燃气在曹妃甸接收站拥有股份，持有陕京管道权益，并计划自建接收站。

　　北京国资北控在燃气领域布局颇广，通过股权投资还涉及上游、管道、接收站、其他企业股权等。是隐身的巨头。

　　昆仑能源

　　三大油公司也有一家下游公司进入，及昆仑能源。中石油旗下的昆仑能源，经过重组涵盖了中石油天然气的中游和下游业务。

　　2008年，昆仑实施战略转型，将国内天然气终端销售与综合利用作为新的业务发展方向。2012年起，中国石油对天然气下游业务进行持续重组。至 2017 年昆仑能源有限公司、中石油昆仑燃气有限公司、中石油昆仑天然气利用有限公司，以及江苏液化天然气有限公司、大连液化天然气有限公司、京唐液化天然气有限公司完成整合，昆仑能源有限公司成为中国石油唯一从事天然气终端销售和综合利用的平台企业，中石油昆仑燃气有限公司成为昆仑能源有限公司在国内天然气终端投资和运营的管理平台。

　　2018年半年报内，昆仑能源天然气销售量104.67亿立方米，同比增长18.62%。其中城市燃气销量71.86亿立方米，同比增長29.86%。昆仑能源坚持管道建设带动终端销售的策略，腾冲等4条支线完工，汨罗—屈原等4条支线收尾，楚雄—攀枝花等6条支线建设中。同时在中俄东线沿线签订11个合作协议。

　　气电和分布式能源是发展方向。周口电厂1号机组调试，增城电厂建设中。南通等16个电厂签订协议，镇江电厂等5个项目完成可研评审。

　　申能燃气

　　除此之外，其他燃气公司公开资料并没有显示目前销量超过100亿立方米。业内多名人士认为申能以上海为基地，发展很快。申能构建生产采购、管网输配、销售供应为一体的完整的燃气产业链，形成上海市“6+1”（西气一线、二线、进口LNG、川气、东海气、江苏如东及五号沟应急储备）天然气多气源保障体系。

　　申能与北京燃气颇多相似，深耕上海。2017年公司天然气经营规模80.6亿立方米，燃气供应占上海市场的90%以上份额；截至2017年底，公司拥有燃气用户680万户，地下管线超过2.3万公里。

　　旗下包括上海燃气(集团)有限公司、上海液化天然气有限责任公司、上海石油天然气有限公司、上海天然气管网有限公司、上海燃气浦东销售有限公司、上海燃气市北销售有限公司、上海大众燃气有限公司。

　　上海天然气消费量还没有放量，消费量没有超过100亿立方米，但上海是西气东输首站，近年还建设交易中心，推进天然气价格市场化。上海周边的长三角地区，接收站密集，管网纵横，消费增长潜力很大。

　　前景定位已有分化

　　此外还有很多燃气公司，深圳燃气、广州燃气、佛山燃气、中山公用，广州基本每个市都有燃气公司，瓜分市场。中石化、中广核都组建燃气公司，地方省级燃气公司也有进展，加上原有省网公司业务，颇有实力。山西、山东、新疆兵团都组建了燃气公司。

　　各省都有省网公司，在各地占尽优势。此前成本公开也不尽透明，赚取了产业链上最丰厚的利润。不过在监管压力下，已经逐步规范。

　　未来后进的燃气企业将经历重组，小范围也会存在自己的燃气公司。城市燃气公司属于城市公用事业，单靠居民用气，价格调整不灵活，传统的燃气公司都是靠接驳费、燃气器具、初装费获取收益。此外就拼经营区域内的工商业用户。

　　目前而言，申能、北燃（北控）、深圳燃气都以入股方式涉足接收站业务，北燃是唯一在冬供其间购入LNG现货的燃气企业，北燃还计划在天津自建接收站。北燃是陕京线股东。

　　新奥燃气自建的接收站已经投运，但管道建设的利益还没有平衡。新奥能源发展方向朝向综合能源服务，因地制宜提供能源解决方案。华润、港华、中燃至今没有涉足接收站业务。

　　港华、中燃、华润都涉足分布式能源和园区供能业务。昆仑能源依托中石油，在产业链上走得更远，接收站、管道都是业务范围，并进入天然气发电建设。

　　城市燃气具有小范围自然垄断的特点，此前依靠特许经营权，在某个区域是垄断式经营。随着管道建设完善，受到的监管压力也将增加，转变成固定回报模式。需要开拓新的业务。

　　城市燃气作为入口的价值将逐渐体现，挖掘好的公司将领跑未来。未来要综合电、热、冷多能互补，充分实现渠道的价值，满足用户需求。细分的储气调峰、基础设施、运输物流、服务方案设计、数据化改造提升都决定着未来的格局。

　　具体到企业，有些定位综合能源服务，有些走向全产业链整合，有些做精主业，有些进入电商，嫁接新的增长动力。还有些通过收购整合，提升规模。（文/张旭东）