新能源汽车概念全线爆发！如何厘清电车行业的真正核心？这三大逻辑必看！

　　新能源汽车概念全线爆发！意外之中也存在着必然性，2018、2019年我国新能源汽车的产量有望超120和170万辆，增速为52%与40%；动力电池需求有望超50GWh和70GWh，增速为39%和39%。

　　2017年和2018年动力电池的价格降幅都在25%左右，预计明年的价格降幅会收窄，这样终端消费群体的关注度显著提高。

　　新能源汽车成本端下降了，还等什么，汽车股机会来了！

　　核心逻辑：

　　1、关税开放股比放开行业格局生变；

　　2、存量市场寻找结构性机会；

　　3、新能源汽车总量增长结构优化；

　　电动汽车王朝来袭

　　从盘面驱动力来看，昨晚，欧洲汽车股强势走高，各路知名车企股价也纷纷走强，其中不乏大家常见知名车企，比如奔驰、宝马。由于板块的带动，整个欧股指数也迅速拉升。

　　随着亚盘的开始，国内A股市场汽车板块也因此提到了提振，可以明显看到主力多头已经流入亿级的资金量！这在A股横盘的当下，已经是很不错的现金流了。

　　不仅如此，就连跌跌不休的大宗市场也感受到了资本的青睐。前期由于担忧汽车销量下滑，被全是抛开的热卷，今日也走进了涨幅榜的前三甲。

　　乍看，汽车领域具备了趋势上涨的基本要素，那么这股趋势可以继续持续吗？寻找这个问题的答案，我们还是要进一步的进行基本面的思考。

　　其实，汽车基本面并不复杂，关键是要愿意去把思路梳理清楚，下面就来了解一下当下的逻辑观点：

　　1、行业增速转负分化持续加剧，关税开放股比放开行业格局生变。

　　今年1-10月汽车销售2287.09万辆（-0.02%），其中乘用车销售达1930万辆(-1.2%)，增速15年来首次转负；随着3月以来贸易战的持续，激烈市场竞争下车市马太效应日趋明显；豪华车保持着10%以上的销量增速，自主品牌分化明显，吉利、荣威、比亚迪销量表现相对较好。

　　自2010年起中国一直是驱动全球汽车市场增长的巨大引擎，然而今年以来，随着整车和零部件进口关税降低、汽车企业合资股比降低等政策的连续出台，行业正面临更为深刻的开放、变革及转型。

　　预计2019年车市增速在1%左右，持续看好优质整车及零部件龙头竞争力提升，期待行业优质蓝筹的价值回归。

　　2、存量市场寻找结构性机会，优选行业龙头及盈利持续改善的成长型零部件标的。

　　零部件企业由于经营杠杆高，议价能力相对较弱，产能利用率直接影响盈利能力，在行业增速放缓叠加关税放开及股比政策调整等趋势下，应抓住行业结构性转变带来的增长机会，建议关注受益于深度国产替代、新能源或智能驾驶投资机会的零部件企业。

　　3、新能源汽车总量增长结构优化，新能源汽车龙头非常值得关注。

　　2018年1-10月我国新能源汽车总销量达86万辆，其中乘用车销量达72.6万辆，增速达84.8%，超市场预期。随着补贴过渡期结束及双积分制度实施，新能源市场由单纯政策驱动逐步向市场化发展转变。

　　从销售结构看，产品高端化趋势明显加速，A级车份额增加，同时B级车份额初步体现了爆发式增长的特征。从产品储备看，进入工信部推荐目录，工况续航超过400km，系统能量密度超过160Wh/kg的车型层出不穷；从新品投放节奏看，车企纷纷推出综合性能进步明显的不同定位产品，各个层级的消费需求逐步得到满足。

　　预计全年新能源汽车销量超过110万辆是大概率事件，龙头新能源车企在技术、渠道、产品力、安全性验证等方面的优势将进一步扩大；除动力电池外，热管理相关零部件企业也将持续迎来机会。

　　2019年行业将持续分化，增速在1%左右，随着行业竞争加剧，分化趋势延续，优质的企业有望穿越周期，做大做强。