中美关系改善 接下来中国经济怎么走？

G20中美两国领导人会面成果举世瞩目。据商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文介绍，两国元首在经贸问题上达成三方面成果：

1. 美国对中国2000亿美元产品征收的关税，明年1月1日之后，仍然维持在10%。

2. 双方决定，不再对其他新的产品加征新的关税；

3. 对于现在仍然加征25%的关税，中美将朝着取消的方向加紧谈判。

分析师指出，中美关系改善，直接影响的不只是贸易，还增加了国内政策的回旋余地。

京东金融首席经济学家沈建光表示，鉴于外部中美贸易摩擦升级风险缓释，国内政策拐点已经出现，明年中国经济情况可能会比预期的要好一些。

中金公司分析师梁红等人也表示，贸易摩擦缓解短期内有望提振国内市场情绪。虽然谈判过程还有不确定性，但明年初中国对美国出口大幅下滑的风险大大缓解。

他们指出，今年前三季度，外需拖累中国GDP增速0.7个百分点。如果2000亿美元商品关税不进一步提高，家具、电子、机械等行业受到的潜在冲击将明显减轻或是延迟。

据光大证券宏观团队初步估算，如果关税税率不提高至25%，对中国出口的负面影响至少会改善1%。而随着外围改善，国内政策宽松的必要性有所减弱。“当前我国金融周期虽然已经转向，但楼市调整尚不充分，货币和楼市放松的约束仍然较大。如果贸易摩擦能得以缓和，就更没有必要大幅宽松。”

光大证券分析师张文朗等人表示，尽管如此，由于经济下行压力仍在，预计减税仍将继续。2019年将减税费应该不会低于今年的1.3万亿，其中增值税并档有难度，可能的操作方案或是在当前的税率基础上下调，不排除企业所得税税率和抵扣项或将也有所调整。

今年二季度以来，中美贸易纷争成为影响人民币汇率走势的一个重要因素。分析师认为，中美高层达成共识暂缓关税升级，将在一定程度上缓解人民币汇率的贬值压力。

沈建光表示，明年美国税改利好基数效应消失，美国经济有可能会有所回调，当前美联储也释放出鸽派信号，这使得明年美元保持弱势是大概率事件，随之人民币贬值压力也将减轻，甚至会出现升值。

关于未来的中美谈判，新华社官方稿件中明确提到，中美双方同意本着相互尊重、平等互利的精神，立即着手解决彼此关切问题。中方将按照中国共产党十九大的要求，进一步采取措施深化改革、扩大开放。在此过程中，美方关注的一些经贸问题会得到解决。

中信证券表示，对比日美1980年代的贸易谈判，当前G20会议只是中美贸易长期博弈的开始。从短期来看，双方谈判将集中在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域。但中长期来看，谈判的领域将不再以逆差为首要考虑，而是更多从战略发展角度来考虑。