中企巴西攻略：淘金能源结构调整

世界杯结束了，但中国人的目光仍然聚焦巴西。伴随着国家主席习近平对巴西的国事访问，中国企业在同为金砖国家的巴西的能源投资正在迎来新机会。7月17日，在中国和巴西共同发布的《进一步深化中巴全面战略伙伴关系的联合声明》中，两国元首强调，双方能源矿产领域合作潜力巨大。访问期间，习近平表示，中国将鼓励企业加大对巴西石油、能源、钢铁等战略型领域的投资。在中国企业以往对巴西的投资中，能源和基建占到了绝大部分；能源类投资中，主要以油气和电力等传统能源为主。社科院巴西问题专家周志伟在接受本报记者采访时表示，炼化、风能、太阳能将成为未来中巴能源合作中国内企业的机会。美丽山攻略7月17日，国家电网公司董事长刘振亚与巴西国家电力公司总裁科斯塔在巴西总统府签署了《巴西美丽山特高压输电项目合作协议》（下称《协议》）。此外，中国长江三峡集团也与巴西国家电力公司签署了战略合作协议。电力领域的合作也在《联合声明》中提及。声明表示，双方欢迎中国国家电网公司投资建设和管理巴西输电线路项目。美丽山项目合作协议是对今年2月国家电网公司与巴西电力公司联合中标巴西美丽山水电站特高压直流送出项目一期工程的落实。该项目是巴西第二大水电站——美丽山水电站（设计装机容量1100万千瓦）的配套送出工程。项目工程范围包括特高压直流输电部分及500千伏交流配套工程部分。其中，一期工程包括±800千伏欣古-米纳斯特高压直流输电线路以及两座换流站，线路长度2092公里，预计2017年投运。在《协议》中，双方进一步明确将共同分享在特高压电网建设、运营和管理方面的经验。巴西美丽山项目是美洲第一条±800kV特高压直流输电线路，该项目双方的占股比例是51%∶49%，总投资约合18亿美元，国网的出资额约为10亿美元。国网在巴西的投资已经启动多年。早在2009年，公司就以国网国际发展有限公司为实施主体，开始投资巴西。巴西是世界电力消费大国，但巴西电力行业中外国公司不多，而且影响力有限。因此，收购或者与当地龙头电力企业合作开展项目是比较合适的选择。2010年，国网先从西班牙公司手中购得7家输电公司及其输电资产30年经营特许权，两年后，又从西班牙ACS集团手中收购了另外7个输电特许经营项目。不过，这两部分资产并不大。显然，国网计划在更大范围内开展业务，特别是一直想要发展的特高压技术。其间，国网又分别与巴西电力公司、巴西国家电力调度中心签署了合作谅解备忘录，加强在电网技术等多方面的合作与交流。除了收购的模式，国家电网巴西控股公司还与巴西科佩电力公司组成的联营体成功中标巴西首个大型输电特许权绿地项目——特里斯皮尔斯流域水电送出输电特许权项目。2012年时，又与巴西当地公司组成联营体中标巴西007/2012号输电特许权项目G标段，预计项目建设总投资约28.32亿人民币。今年2月，国网和巴西电力公司联合中标美丽山水电特高压直流送出项目一期工程，与以往不同，这一动作显然更加蕴含了国网的海外投资重点——美丽山项目是国网的特高压直流输电技术首次“走出去”。公司预计，这个项目将有18%的投资回报率。分析人士认为，依托于国网海外投资平台，旗下上市公司参与供货概率较大，如能成功供货，对相关公司海外业务拓展的积极影响将超过短期业绩贡献的意义。本报记者也获悉，国网旗下设备制造商平高集团，早前就开始在巴西商讨与当地设备制造企业合作建厂事宜。互补机会在电力行业投资之前，中国企业对巴西能源行业投资中，规模最大的是油气领域，投资主体也以央企为主。数据显示，中国对巴投资中，近30%是来源于油气行业，而四大国有石油公司均已介入巴西石油业。记者了解到，巴西石油行业在深海以及其他领域拥有先进的经验和技术，但在陆上和石化领域不是很强，这一点恰好可以和中国石油公司形成互补。2009年时，巴西国家石油公司曾与中国签署过一份总金额高达100亿美元的贷款换石油协议，承诺未来10年内向中石化供应石油。2011年，中石油宝鸡石油机械公司与巴西BRCP公司、巴西ASPERBRAS能源公司达成协议，三方联手在巴组建了一家石油设备有限公司。2012年，中化集团从挪威国际石油公司手中购入巴西Peregrino油田的权益。去年，中石油、中海油联合巴西国家石油公司等3家企业中标巴西海上油田开发合同，介入里贝拉巨型油田的开发。该油田预计原油储量80亿至120亿桶，原油预期储量相当于巴西全国已探明原油总储量的80%。这也是中国石油公司首次在勘探阶段介入巴西石油资源开发，之前的投资多集中在石油生产阶段。这一合作也在《联合声明》中被提及。“中巴能源合作在逐步加深。”周志伟认为，基于巴西资源和能源的优势，中巴两国互补性非常强。并且，在能源投资继续深化的基础上，中国近期对巴西的投资也体现出多元化的特色。巴西有90%的油气资源都在深海，因此，相较于上游勘探领域，中国企业在石油中下游产业链上更有优势。比如，巴西的炼化能力相对较弱，每年出口大量原油的同时，也要进口大量的成品油，而中国的炼化能力近年来呈现出过剩的状态，这方面中巴也有合作的机会。除了石油领域，《联合声明》还提到，中巴双方应该在可再生能源方面进行优势互补，就可再生能源和能源效率开展讨论，鼓励在生物燃料、太阳能、风能等领域开展合作。巴西政府承诺，到2020年，将CO2排放量减少36%~39%，使巴西成为致力于发展清洁能源的国家。2011年时，有巴西议员曾建议成立国有公司以开发可再生能源项目，这位议员同时表示，投资者因高成本一直都把可再生能源项目排挤在外。周志伟介绍，巴西现在电力结构中最主要还是水电，但依据巴西政府制定的能源规划，未来更多的要加强可再生能源，风能、太阳能的空间都非常大，这些在巴西基本上还是起步的阶段，资源没有得到很好的利用。因此，我国的光伏和风能企业会有机会。以风电为例，巴西能源研究公司总裁毛乌里西奥认为，巴西风电的潜力可达到14.3万兆瓦，如得以全面开发，相当于再造10个伊泰普水电站。此外，巴西是世界最大的生物燃料生产国，拥有全球最大的乙醇加工基地，在以生物质能源替代石油方面，巴西一直走在世界前列。中国在发展生物质能方面未来也将与巴西有较大合作机会。保护性市场风险合作加深的同时，中国企业也更需要关注巴西近年来对自身工业的扶持中所伴随的保护性风险。华锐风电在2011年就已经进入了巴西市场。2012年时，却爆出被巴西电力集团Desenvix 以“窃取了驱动发电机的部分软件代码”为名提起诉讼。这只是外资企业在南美市场上投资不确定性的一个缩影。记者从国网人士处获悉，美丽山特高压项目开工时间还未确定。除了建设方目前还未全部敲定以外，也在等巴西相关部门的环评审核。一位在巴西做过工程项目的人士对记者表示，巴西一直在劳工条件、环境标准等方面特别严格，工会、环保组织的意见在当地非常重要。比如环评，不仅评估程序非常繁琐，而且时间很长，这也是投资的不确定性之一。同时，记者注意到，美丽山特高压项目在国产化率方面也附加了条件，提出要有60%的国产化率，受此影响，分包的中方企业只能出口一部分巴西本土生产不了的高端设备。“发展中国家很多都会提出这方面的要求，以通过项目合作来提升自身的工业水平。”平高电气证券事务代表常永斌对记者表示，但最大的风险还是政治上的不确定性。对于风电行业人士来说，印象可能更加深刻的是，2012年时，巴西国家发展银行（BNDES）曾发布一份声明，指责包括维斯塔斯、西门子等5家风机制造商在巴西发展不合规，要剥夺这些企业的融资权利，理由是“未能满足当地成分要求”，即外国投资企业的产品中需含有一定百分比的当地原材料、半成品或部件作为其生产投入，以助东道国实现收支平衡。周志伟指出，巴西一直是保护性比较强的市场，国产化率就是保护措施的一个很重要的做法。因为它的工业竞争力不高，如果全面开放对民族产业会带来打击。在以往很长一段时间里，中国经济的快速增长对巴西经济的带动作用很大，现在中国经济放缓，巴西就面临着工业竞争力缺失的问题。“当然，巴西投资环境一直在改善，宏观经济环境也在向好。”周志伟表示，投资企业要充分了解当地的法律系统和投资环境。