531新政后光伏产业“大溃败”？100天损失20年净利润

:我国的光伏产业似乎正在经历一场“大溃败”。从今年5月31日开始，到上周(10月8日-12日)为止，100多天以来，据统计，我国66家光伏上市(包括美股、港股、A股)企业市值蒸发已超过2423亿元，比光伏产业过去20年挣的钱(净利润)还多。而且，仅上周(10月8日-12日)，短短一周的时间，这66家光伏企业市值蒸发就达597亿元。

不仅如此，这场“大溃败”中，大企业不仅没能幸免，其跌幅反而领先。据黑鹰光伏统计，64家上市光伏企业(停牌的不计入)中，531后至上周的市值巨变之前，蒸发市值规模在100亿元以上的企业4家;蒸发市值规模在50亿元以上，100亿元以下的企业11家;蒸发市值在10亿元以上，50亿元以下的企业31家;其余企业蒸发市值都不低于1亿元，仅1家企业持平。

事实上，如果说531光伏新政后到上周为止的减值，很大一部分是因为业界、社会对我国光伏调整政策的过度解读。随着各种猜测、流言的平息，以及国家后续补充政策的出台，这种情况终将缓解。例如最近国家发改委、财政部、国家能源局联合发布的《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，明确将以6月30日为界限，对于已开工未并网的户用自然人分布式光伏项目，给予一个月的缓冲期，对531新政进行了补充。那么上周我国光伏上市企业市值的急速下降，则更多是受了“无妄之灾”。

上周，全球资本市场遭遇“黑色星期四”，光伏上市企业也没有幸免;66家光伏企业累计蒸发市值597亿元，其中蒸发市值规模在10亿元以上的企业就多达22家，中环股份上周市值甚至减少了50亿元，对比531后到上周之间该公司市值“仅”减少87亿元，这场“天灾”为祸之惨可见一斑。而根据以往的规律，“黑色星期四”的后续影响也不是那么快就会消失的。

那么，在这两种不利情况下，各光伏上市企业是不是就只能“随波逐流”了呢?当然不是!

在市值排在前三的4家光伏上市企业中：正泰电器465亿元，排第一;隆基股份370亿元排第二;协鑫集成、特变电工243亿元并列第三。虽然正泰电器和隆基股份在两轮市值下跌狂潮中都跌得“很对得起身份”，两轮合计减值分别为156亿元和330亿元。但特变电工，尤其是协鑫集成却很好地保全了自己，两轮合计减值分别仅为71亿元和28亿元。这也许和协鑫集成、特变电工积极向外拓展业务，横向扩张、跨领域发展有关。

这也正是目前光伏企业正在积极进行的举措。要知道，即使光伏行业兼并、淘汰的洪流不可抵挡，但毕竟这是个“剩者为王”的时代。

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