冬储煤需求回升 煤价下跌概率小

周一国庆假期后首个交易日，受国庆期间外围市场影响，沪深两市行情萎靡，低开后持续低位运行，三大股指集体跌超3%。周二沪深两市开盘涨跌不一，油服板块表现活跃，提振沪指上行，但由于受军工、地产等板块回调影响，沪指冲高遇阻，创业板指表现较差，盘中最低触及1338.73点，再创2014年8月以来新低。周三沪深两市高开，三大股指盘初小幅冲高，随后受白酒等权重板块回调所拖累逐渐回落，触底之后有所回升，围绕平盘线展开窄幅震荡。周四受外盘暴跌影响，沪深两市跳空低开，沪指开盘不久即击穿此前的“熔断底”2638点，随后呈窄幅震荡，盘中空头继续发力，两市进一步下行，沪指午后跌破2600点，盘中最深跌幅超6%，深成指和创业板指大跌超6%，续创4年以来新低，两市超1800只个股跌超9%，上千股跌停，上涨个股仅仅60余只。周五沪深两市小幅低开，开盘后震荡走低，盘中三大指数再创调整新低，之后随着银行等板块的强势崛起，市场做多氛围好转，逐步展开反弹，三大指数先后翻红，沪指重回2600点，上证50大涨超2%。截止收盘，沪指报2606.91点；深成指报7558.28点；创指报1268.41点。

中国能源网能源综合指数本周收于861.74点。其中，油气指数收于715.68点，指数下跌；煤炭指数收于710.74点，指数下跌；电力指数收于1093.34点，指数下跌；新能源指数收于1371.51点，指数下跌。

本周油气指数下跌。近期油价上涨带动石油化工板块持续反弹。“十一”期间，地缘政治因素刺激国际油价持续升温，一度突破85美元/桶，再创四年新高。国内原油期货主力合约突破580元/桶关口，连续八日上涨，再创历史新高。受此影响，相关石油概念股受到市场密切关注。

煤炭指数本周下跌。开源证券表示，进入秋季，天气转凉，居民用电需求下降，火电对上游动力煤的需求回落，但随着北方部分地区进入采暖季，冬储煤需求回升。煤价幅度较大下跌的概率较小，煤炭板块上市公司依旧有很大的安全空间。从长期来看，2018年国家供给侧改革持续推进，计划退出产能1.5亿吨，并且提出2018年的改革要从总量性去产能转变为结构性去产能、系统性优产能，退出产能更多地以置换先进产能来完成，对大型优质煤炭企业形成利好。

电力指数本周下跌。国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，指出要加快推进9项重点输变电工程，共计12条特高压线路建设，合计输电能力5700万千瓦。来自中信证券的分析报告显示，以平均单条特高压工程直接投资金额约80-200亿元测算，预计本次特高压规划将拉动直接投资金额超2000亿元。

新能源指数本周下跌。10月9日晚，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项说明的通知》，对5月31日印发的《关于2018年光伏发电有关事项的通知》实施中的有关事项做了进一步说明。本《通知》明确，已纳入2017年及以前建设规模范围(含不限规模的省级区域)、且在今年6月30日(含)前投运的普通光伏电站项目，执行2017年光伏电站标杆上网电价。属竞争配置的项目，执行竞争配置时确定的上网电价。