2018年8月石油市场月报比较分析

近日，国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）对石油市场数据和预测进行比较后得出的结论摘要。公众号特此对报告进行了翻译并在此分享与大家。

秘书长摘记

国际能源论坛（IEF）对国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）的短期、中期和长期能源前景进行了综合比较分析，作为三方工作计划的一部分，为国际能源署（IEA）-国际能源论坛（IEF）-石油输出国组织（OPEC）能源展望研讨会提供信息，国际能源论坛每年在利雅得举办会议。   

为了定期地向国际能源署（IEA）的利益相关者通报这两个组织对石油市场的前景如何随时间的推移而演变，本月概要提供以下几点：

1.对国际能源署（IEA）的石油市场报告和欧佩克石油市场的月度报告的基本历史数据和短期预测进行比较后得出的主要结论和对数据点的简要概述。

2.特点是比较分析由联合组织数据倡议（JODI）、国际能源署（IEA）、石油输出国组织（OPEC）和二级来源与Rapidan能源集团合作报告的石油库存数据

此外，本月国际市场的发展将对石油市场的平衡产生以下影响：

中美贸易战

中国对美国第二批商品实施关税，首次针对石油产品和煤炭，以报复美国的关税。

里海协议：

俄罗斯、哈萨克斯坦、伊朗、阿塞拜疆和土库曼斯坦五个里海国家的领导人签署了一项协议，旨在解决里海石油和天然气储量所有权的长期争端。

美国墨西哥贸易协定：

美国和墨西哥正在努力达成一项贸易协议，该协定可能取代北美自由贸易协定，这给加拿大在三方贸易协定中的作用留下了疑号。

主要摘要

需求

国际能源署（IEA）和欧佩克（OPEC）组织的需求增长评估仍然略有不同。国际能源署（IEA）将其增长数据下调了40千桶/日，而欧佩克组织的增长比上个月的评估降低了20千桶/日，导致了290千桶/日的差异。2018年，国际能源署（IEA）的全球需求增长率为1.35百万桶/日。今年8月，欧佩克组织的需求增长率为1.64百万桶/日，这是三个月来的首次下降，但仅为20千桶/日。国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）估计，8月份全球需求总量分别为99.20百万桶/日和98.83百万桶/日。   

自2018年初以来，国际能源署（IEA）和欧佩克组织（OPEC）同时看到，经合组织成员国（主要是美国）的需求稳步增长。除了4月到5月3万桶/天的跌幅外，自2018年1月以来，国际能源署看到持续的经合组织（OECD）的需求，8月的需求为36万桶/天。石油输出国组织报告了同样的趋势，即8月份的需求评估为42万桶/天。石油输出国组织（OPEC）报告称，对非经合组织（OECD）需求增长进行了小幅下调，目前非经合组织（OECD）需求增长率为121万桶/天，高于上月的125万桶/天。国际能源署也看到了类似的下降，非经合组织成员国的需求为100万桶/天，而上月为105万桶/天。

供应

欧佩克组织报告第二个月对非欧佩克组织供应量进行了更高的评估。欧佩克七月对非欧佩克供应增长的评估比国际能源署（IEA）高3万桶/天，这标志着欧佩克第一次报告今年的非欧佩克供应增长超过了国际能源署。欧佩克8月持续保持这一趋势，而非欧佩克供应量增长为208 万桶/天，其中169 万桶/天仅归因于美国，而国际能源署的评估是198 万桶/天，其中1.72个归因于美国，其差异为10万桶/天。按绝对值计算，欧佩克和国际能源署估计非欧佩克供应量分别为5962 万桶/天和5991万桶/天。

欧佩克组织在2018首次报告了非经合组织的供应增长。欧佩克，非经合组织同比增长17 万桶/天仅略高于国际能源署的 13万桶/天，但这标志着是欧佩克今年首次报告称中国经济增长推动非经合组织供应增加。

库存

欧佩克组织和国际能源署都报告了8月份几乎相同的库存数据。国际能源署在经合组织的库存中报告为28.23 亿桶，比五年平均水平低32 00万桶。欧佩克的评估显示，经合组织的库存为28.22亿桶，比五年平均水平低33 00万桶。欧佩克与国际能源署之间对8月份分歧为100万桶。美国能源信息局（EIA）数据显示，8月份美国原油库存总额约为4.08亿桶，同比下降近5500万桶。美国能源信息管理局显示，8月份美国库存处于五年来的平均水平，欧佩克7月份的数据显示，美国库存低于五年平均水平为700万桶。

数据来自国际能源署（IEA）2018年8月10日发表的石油市场报告；2018年8月13日的欧佩克石油市场月报；2018年8月22日，能源信息管理局，每周石油状况报告。
*表中的总数可能不能不完全反映其内容。

全球市场分析

国际能源署最新数据显示，全球经济在2018年将保持3.9%的增长率，而欧佩克的增长率为3.8%。国际能源署的报告2019年的增长率为3.9%，而欧佩克的增长率为3.6%。国际能源署和欧佩克都对目前的贸易争端表示担忧，这些争端将对世界GDP增长产生负面影响，对石油需求产生不利影响。国际能源署称，这是直接减少燃料燃料需求和柴油用于运输贸易货物的形式。关税还可能影响石油和石化原料和产品的贸易。尽管欧佩克预计贸易关税不会大幅上涨，当前的争端也将很快得到解决，但日益加剧的贸易紧张局势，导致越来越多的不确定性，将转化为商业和消费者信心的下降，并为目前仍相对乐观的全球经济前景提供了一个显著的下行风险。

需求数据

1）绝对需求

国际能源署对7月份全球需求增长的估计为每天135万桶/天，比上月的报告显示的2018年9920万桶/天的绝对需求下降了4万桶/天。国际能源署称，由于石油产量的增加（主要来自欧佩克成员国俄罗斯），以及6月份美国出口的激增（其每周平均水平达到创纪录的300万桶./天，而且是部分增长），对石油供应稳定性的担忧有所缓解。利比亚出现部分但脆弱的复苏，这导致石油价格下跌，使消费者受益。

欧佩克的全球需求前景也保持稳定，为164 万桶/天，较上月的预测仅下降2万桶/天，主要原因是拉美和中东地区第二季度18日的石油需求数据低于预期。这导致预计8月份全球总消费量约为9883 万桶/天。欧佩克-国际能源署在全球需求总量上的差异从七月的28 万桶/天上升到37 万桶/天。

2）经合组织需求

国际能源署继续看到经合组织石油需求强劲增长，为36万桶/天，略高于上个月的34万桶/天，预计经合组织2018年的总消费为4769 万桶/天。欧佩克略微上调了对经合组织区域的增长预测，从41万桶/天调整至42万桶/天，这是今年连续第七次实现增长。目前，欧佩克合计经合组织石油需求总量为4775万桶/天，国际能源署和欧佩克关于经合组织石油需求增长的分歧现在为6 万桶/天。国际能源署报告称，经合组织美洲区的需求正从上月报告中的34万桶/天上升至40万桶/天，而欧佩克的估计值仅略有上升2万桶/天，从30万桶/天上升至32万桶/天。根据国际能源署数据，经合组织欧洲需求增长从7 万桶/天降至零。欧佩克的经合组织欧洲的增长数字与上月持平。

3）非经合组织需求

国际能源署和欧佩克预计，今年非经合组织的需求将继续增长，分别为100万桶/天和121万桶/天，总需求预测平均为5151万桶/天和5108万桶/天。欧佩克对非经合组织成员国的增长预期与6月份的预测相比基本保持不变，此前欧佩克将该增长预期下调了3 万桶/天，至121 万桶/天。国际能源署报告称，8月份非经合组织的需求增长幅度同样略有下降，为105万桶/天。国际能源署和欧佩克对2018个非经合组织的评估需求增长现在相差21 万桶/天。

中国和印度继续推动非经合组织的需求量。欧佩克2018年的区域需求增长调整反映出中国需求的稳步增长为42万桶/天。国际能源署报告称，鉴于石油需求预估比去年增加34万桶/天，因此比去年同期高出49万桶/天。预计到2018年，中国的消费量将达到1274万桶/天和1306万桶/天。国际能源署坚持认为，印度的需求增长将继续以约28 万桶/天的速度增长，到2018年将达到485 万桶/天。与此同时，石油输出国组织（opec）报告称，印度的需求增长率为22万桶/天，而印度的总消费量在2018年达到475万桶/天。根据石油输出国组织和国际能源署的预测，亚洲非经合组织成员国的总体经济增长率为85万桶/天。

国际能源署认为8月份的全球需求增长将略有下降

欧佩克继续保持需求增长。

欧佩克报告称，与国际能源署相比，非欧佩克国家的供应增长幅度更大

国际能源署和欧佩克继续看到非经合组织的强劲趋同。国际能源署和欧佩克数据显示，经合组织的库存趋同。

广泛的非经合组织的库存数据仍然缺失

剩余库存数据在6月分别下降到3200和3300万桶。

国际能源署和欧佩克报告了经合组织的库存平衡

全球库存变化

经合组织和非经合组织原油、产品库存的月变化

2014年年底以来积累的经合组织和非经合组织原油，产品制造

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