五年内德国可再生资源能否具有竞争力？

近日，Aurora energy research 发布了《五年内德国可再生能源能变得具有竞争力么？》报告，公众号对其PPT进行了翻译，并分享与大家，详细内容请移步文末下载原文。

短期内使可再生能源具备竞争力的政治雄心高昂，但其中仍存在明显的问题

德国经济能源部长Peter Altmaier认为在2023年前，可再生能源将具有竞争力：“我预计可再生能源将在未来5年内全面具有竞争力，届时在无补贴的情况下，可再生能源利用仍具有经济性。”

但是在现有的市场设计下，无补贴的可再生能源是否能在短时间内具有竞争力仍然存在许多疑问：

可再生能源的技术成本是否还会继续快速降低？

65％的联盟目标会对无补贴的可再生能源的收入产生怎样的影响？

金融成本将会对可再生能源供应商的高风险产生怎样的影响？其又会对全项目的成本产生怎样的影响？

政策在促进无补贴扩建中起到什么作用？

德国《可再生能源法》最新修订法案（EEG2017）在降低可再生能源成本方面取得了成功

在经历了最初的价格下跌后，价格又重新出现反弹：

暂停民生工程的特权（包括更长的建设限制和取消许可证）

65％的可再生能源系统目标被引入。

然而，补贴比公布结果更高：这表明现有的工程远未具备竞争力

地区位置因素：

竞价考虑到参考位置（标准的风速）。

使用考虑特定位置因素后校正的实际担保价格，以激励更多分布式可再生能源的扩建。

位置趋势：

风能电厂的平均位置占参考投资收益的75％左右。

随着市场的不断饱和，可用位置的质量将逐步降低。

65％的联盟目标侵蚀了可再生能源电厂的市场收入

碳定价的下限明显增加了25％～30％的营商资产收入的确定性，并降低了资本费用

碳定价下限提高了超过25％现金流收入的确定性。

有保障的现金流能够提高债务／权益的比率。

这就降低了整个项目的融资成本。

在德国《可再生能源法》最新修订法案《EEG2017》下，无补贴的可再生能源投资面临比现有投资情况下的更高的资金投入

更高的市场风险提高了资本费用……

……正影响其市场竞争力……

降低资本费用意味着关键要做好与监管努力之间的平衡。

购电协议增加了收入的确定性并使资本费用降低了4个百分点

购电协议增加了项目收入的确定性并保证了债务服务中现金流的可用性。

增加现金流的可用性用以偿还债务，从而实现更高的债务份额。

项目风险的降低减少了权益成本并进一步降低了资本加权平均资本成本。

我们定量评估了3中政策选择：现状、购电协议（PPAs）和碳定价下限

碳定价下限对市场情况变化的弹性最大，而其他政策相对更具成本效益