成品油市场需求环比下滑 柴汽比明显下降

4月成品油市场整体保持稳定增长，汽柴油需求均有所支撑。消费税新规执行，在短期内加剧市场分化，预计未来两个月市场需求环比下滑，消费柴汽比明显下降。

4月，国家发改委口径的国内成品油表观需求为2772万吨，同比上升7.5%，其中汽油增长10.4%，煤油增长11.7%，柴油上升4.7%；消费柴汽比为1.3；成品油日均消费环比上升6.5%。

随着春节及限产季结束企业集中开工，工业生产经营活动基本恢复，4月我国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，环比微降0.1个百分点，较一季度均值和2017年同期分别上升0.4和0.2个百分点；工业增加值7%，较上月加快1个百分点；汽车销量232万辆左右，同比上升11.2%，其中狭义乘用车（不含微客）上升9.6%，商用车销量上升17.8%。

得益于清明节、五一劳动节两个小长假里居民出行增多，以及北方地区冬季取暖季限产影响基本消除，企业开工全面恢复，户外工程、工矿企业等开工率提高，物流运输行业逐步活跃，春耕期农业用油上升，4月成品油消费回暖，汽柴油消费均有所上升，航空运输需求活跃度也较强。

4月地方炼厂资源持续减少。监测数据显示，42家山东地炼成品油产量574万吨，同比增长9.7%，日均环比下降2.1%，其中汽油日均环比下降1.9%，柴油日均环比下降2.2%。

根据目前情况分析，一季度工业生产增速反弹的主要拉动力——电力热力生产在二季度持续高增长的可能性不大，但随着冬季限产季的结束，工业企业生产活动将更加活跃，出口稳定增长，整体预计二季度宏观经济趋稳、趋缓。

汽车市场方面，购置税调整政策透支销量的效应逐季减弱，判断5月和6月国内汽车销量在225万辆和220万辆左右，同比分别上升7.4%和1.4%。

5月的气温进一步上升，加上车市小幅回暖，对汽油需求形成一定支撑。同时，增值税减税政策正式落地执行，对柴油下游消费企业存在一定利好，工矿企业、建筑、物流等行业均较为活跃，柴油出现季节性回暖，但随着春耕进入尾声，农业用油减少。消费柴汽比将有所下降。

总体来看，预计5月我国成品油表观需求2795万吨左右，同比增长5.6%，日均环比下降2.4%，消费柴汽比在1.21左右。

6月气温的上升将带动汽车空调用油需求，端午节小长假居民自驾出行也将增加，预计汽油消费保持旺盛；柴油方面，上合组织峰会在青岛召开，对周边企业的柴油需求有一定影响；航煤消费保持相对稳定增长。

综合来看，预计6月我国成品油表观需求2665万吨左右，同比增长5.3%，日均环比下降4.7%，消费柴汽比下降至1.12左右。