中美贸易战停火 A股港股应声齐涨

受中美贸易停战利好影响，沪深两市和香港恒生指数5月21日纷纷高开。

其中，沪指开盘报3206.18点，涨0.40%，深成指开盘报10741.19点，涨0.64%，创业板开盘报1845.76点，涨0.49%，能源、环保等板块涨幅居前。香港恒生指数开盘涨0.6%，报31232.79点。截至记者发稿，各大指数继续攀升，上证指数、深证成指、创业板指和恒生指数分别涨0.64%、0.96%、1.28%和1.25%。

中美两国经贸磋商代表团5月19日发表联合声明，宣布两国同意采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。声明称，为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务，这也有助于美国经济增长和就业。双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口，还就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论并达成共识。

自特朗普在年初向中国发起贸易战以来，中美相关产业都受到了不同程度的影响。而贸易战的停火，对A股和港股而言都是一针强力的稳定剂。

从板块上看，环保板块早盘强势，龙头博天环境一字板，上海洗霸大涨4%，迪森股份、伟明环保、雪迪龙纷纷跟涨。知识产权板块开盘冲高，龙头中国科传直线封板，龙二安妮股份随后涨停，光一科技、视觉中国、美亚柏科纷纷跟涨。农业板块则开盘杀跌，养鸡益生股份跌7%，民和股份、圣农发展跌4%，农业种植宏辉果蔬跌6%，北大荒、敦煌种业跟跌。

海通证券认为，本周A股正式“入摩”，从去年6月明晟公司宣布将把A股纳入MSCI新兴市场指数至今，市场对于A股“入摩”消化已近一年，部分资金前期已经布局完毕。短期看来，A股“入摩”不会立即带来资金量的明显流入，作用更多的体现在对市场情绪的提振。此外，央行净投放4100亿、贸易战节奏放缓，叠加前期央行降准、资管新规正式稿条件放宽余温仍存，市场情绪得到阶段性修复。

恒生指数开盘后17分钟涨幅扩大至1.25%，报31435.49点，国企指数涨幅扩大至1.14%。

由于近期美元强势及南下资金持续缩水，恒生指数上行仍有压力。短线市场焦点或由贸易战，转回聚焦美国债息抽升及香港走资的情况。根据东方财富网数据，港股通(沪)近一月净流入为-34.62亿元，港股通(深)近一月净流入61.78亿元。从趋势上看，南下资金净流入自2月起，就呈下跌趋势。

摩根富国董事总经理杜冠雄亦认为，现时市场已隐现数大不利因素，包括资金成本上升及流动性减少，近月金管局累计已承接逾700亿港元沽盘，随着今年下半年预计美国续加两次息，香港有需要跟随加息，否则香港走资将会加剧。其次，美国通胀正接近2%的目标，若再加两次息，持续了多年的负利率便会逆转，不利股票及物业等资产价格。

光大证券海外市场研究指出，今年以来香港市场的波动显著上升，资金博取超额收益的难度亦显著增加。在这一背景下，港股通资金流量出现了较快下滑，其中沪港通资金出现了较大净流出。向后展望，尽管2018年港股的波动较17年显著增加。但市场依然有望在政策红利以及优异业绩(2018增速有望达到15%)的支撑下获得不错表现，虽然近期波折加大，但港股市场行情依然可期。