盛极必衰：2018年光伏行业将迎拐点？

2017年行将结束，我国光伏行业在这一年的成就举世瞩目，趁2017年还剩最后一个月，我们来展望一下2018年光伏市场的发展前景。犹记得今年初，在经过2016年史无前例的抢装潮之后，业内抱着盛极必衰的心理，普遍预期2017年将难以延续2016年的盛况。但事实上2017年光伏行业再次取得了跨越式发展，取得的成就比2016年更加令人震撼。那在连续获得突破之后，2018年的光伏行业还能继续火热的状态吗？在补贴下降、平价上网的压力之下，2018年是否会盛极而衰，迎来行业的调整期？

补贴下调，倒逼组件价格下行

根据国家发改委《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，光伏发电标杆上网电价将根据成本变化情况每年调整一次。所以2018年的光伏电价必然会再次迎来下调，相对而言大家更关心下调的幅度会多大。根据预测，下一次光伏上网标杆电价的下调幅度会增大，具体应该会在0.15-0.2元之间（详情点击《补贴退坡 中国光伏产业将何去何从？》）。而与往年不同的是，已经四年未曾下调的分布式光伏补贴大概率会在2018年进行下调。也就是说，光伏补贴在2018年将迎来全面下调，为保持收益率，光伏发电成本必然要进一步下降。

那光伏发电成本该如何下降？从成本下降空间来看，光伏组件以外的系统部件只有逆变器价格有下降空间，而且降幅有限，其他包括支架、电气设备、线缆等产品价格相对刚性，这部分成本难以得到大幅的下降。如此一来，系统成本下降的重任依然要放在组件端。所以在补贴全面下调的情况下，2018年光伏组件的价格将会进一步降低。而组件成本的下降依靠的主要是工艺优化以及电池的效率提升。在工艺优化方面，近来有金刚线切割等工艺优化的普及；在电池效率提升方面，有PERC电池的扩产，后续还会有N型双面电池等新型高效电池的发展。所以总体而言，补贴的退坡将很大程度上引发组件的价格下降。而从目前组件工艺改进及电池效率提升来看，行业已经对补贴的退坡有所准备。

补贴拖欠难解，2018年或将得到缓解

相对而言，光伏发电是一个投资周期长的产业，所以光伏企业的资金流转显得尤其重要。但是补贴拖欠问题的存在让光伏企业承受了额外的资金压力，光伏企业负债率普遍偏高。中国能源政策研究院院长林伯强近日表示，随着风光装机的急剧扩张，新能源补贴的缺口正在极剧增大，2012年中国“新能源补贴”账户还有150亿元盈余，到2016年就转为约700亿元亏空。而2017年中国光伏装机又大幅度增长，短短九个月又带来近300亿元的补贴需求。

根据政策，给予新能源的补贴应该由销售电价中征收的可再生能源附加费进行补偿，但从可再生能源附加费获得的补贴明显跟不上新能源发电增长的脚步。目前来看，要彻底解决补贴拖欠问题，唯有加快新能源发电的发展步伐，加快新能源补贴的退场。但是补贴完全退场依然需要几年时间，如果没有新的政策出台，补贴拖欠始终会是一个问题。所以在此之前，国家仍然需要其他的政策来缓解补贴拖欠压力。

值得期待的是绿证交易政策。国家能源局在7月1日正式启动绿色电力证书自愿认购，风电、光伏发电企业可以通过可再生能源发电项目申请绿证，并卖给认购方，价格不高于证书对应电量的可再生能源电价附加资金补贴金额。根据国家能源局发布的《关于试行可再生能源绿色电力证书核发及自愿认购交易制度的通知》，根据市场认购情况，自2018年起将适时启动可再生能源电力配额考核和绿色电力证书强制约束交易。如果2018年启动可再生能源电力配额考核和绿色电力证书强制约束交易，那对于苦等补贴、挣扎在资金短缺困境的企业来说，出售绿证将是一个可行的方案。由于风电、光伏发电企业出售可再生能源绿色电力证书后，相应的电量不再享受国家可再生能源电价附加资金的补贴，所以绿证强制约束交易的执行也将可以一定程度上缓解补贴拖欠压力。

另外，分布式“隔墙售电”模式的推广也有望缓解补贴拖欠压力，因为在“隔墙售电”模式下，分布式光伏有较高的收益率，将可以实现用户侧平价上网。对于持有大量地面分布式光伏电站却受困于补贴拖欠的企业来说，可以通过“隔墙售电”模式获得稳定的现金流收入，大大改善公司的资金运转。根据规划，2018年6月30日前，国家能源局将对分布式发电市场化交易试点工作进行总结评估，完善有关机制体系，视情况确定推广范围及时间。

总体而言，面对补贴拖欠困局，国家正期望通过多重手段解决问题，2018年或有其他相关政策出台。

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