亚洲买家原油购买力大增

过去几个月，亚洲炼油商几乎没什么值得高兴的事，因为在欧佩克成员国努力削减全球石油供应的情况下，三季度以来全球基准油价一直稳步上涨，且中东地区主要产油国不断上调每月的原油官方售价。然而，对亚洲炼油商来说，这并不意味着全都是厄运和黑暗，因为亚洲地区很多国家的货币对美元汇率的大幅上涨，很大程度上抵消了油价上涨带来的负面影响。

本币强劲升值

2017年以来，亚洲国家货币的强劲升值已拯救了该地区的原油买家，尤其是韩国和泰国的炼油商已享受到本币大幅升值的好处。三季度韩国国内生产总值（GDP）同比增长3.8%，季度环比增长1.5%，再加上韩国央行近期的加息，当前韩元兑美元汇率升至近两年来的最高水平。

多数亚洲货币对经济指标和全球增长前景高度敏感，因为亚洲很多国家是出口依赖型经济。此外，央行加息通常会对本国货币的升值做出重大贡献，货币紧缩措施会导致国外资金流入增加，因为许多离岸投资者会寻求利用较高的地方利率和国债收益率。

2017年11月，韩国央行宣布加息25个基点，该国基准利率升至1.5%，从而结束了低利率时代。韩国也成为过去3年首个上调基准利率的亚洲国家。12月13日，收盘美元兑韩元汇率为1083.23，2017年以来韩元兑美元汇率已升值近10%。

同样，泰铢也受到泰国2017年三季度经济数据表现强劲的支撑。泰国国家经济和社会发展委员会的数据显示，2017年三季度泰国GDP同比增长4.3%，创下2013年一季度以来的最大增速。最近泰铢兑美元汇率升至多年高位，12月13日收盘美元兑泰铢汇率跌至32.517，是2015年4月24日触及32.36以来的最低水平。2017年以来，泰铢兑美元汇率已升值超过9%。相比较而言，中东原油定价基准的迪拜原油价格从2016年12月30日至今上涨幅度为11%。

抵消原油涨价影响

韩国是2017年国际外汇市场的最大赢家之一，韩元大幅升值已提升了韩国多数炼油公司的原油购买力。韩国一家炼油和石化公司含硫原油交易员表示，“本国货币大幅升值带来的好处是不容否认的。韩国每天都要购买数百万桶石油，在以美元为主要交易货币的原油贸易体系中，韩元对美元的大幅升值节省了不少费用”。

在东南亚地区，2017年以来，泰铢的表现非常突出，可帮助泰国主要原油买家应对不断上升的采购成本。泰国一家炼油公司的原油交易员表示，“很长一段时间以来，中东主要产油国每月原油官方售价一直上调，但泰国的炼油商并未受到较大影响，因为泰铢的强劲升值很大程度上抵消了油价上涨”。

韩国和泰国的炼油商表示，近期货币市场的走势有利于韩国和泰国的炼油商营业利润上升。因为本币升值时，炼油商可最小化甚至降低原油采购成本。

尽管过去几个月国际油价呈上升趋势，但来自韩国炼油商的消息显示，2017年1月初以来，韩元兑美元汇率的大幅上升意味着当前韩国炼油商的每桶原油采购成本与2016年四季度相比减少了50~200韩元（约合4~18美分）。

日本炼油商受益较小

日本炼油商不如其他亚洲同行幸运，因为日元汇率的表现落后于多数亚洲地区国家的货币。2016年底以来，美元兑日元汇率下跌3.3%，而同期美元兑其他亚洲国家和地区的货币汇率已下跌逾6%，包括美元兑马来西亚林吉特、美元兑印度卢比等。

日本炼油公司一位原油交易员表示，“2017年以来，日元兑美元汇率的变动相对较小。日本炼油商首先受到油价上涨和中东原油官方售价持续上调的冲击”。

与亚洲多数国家的货币不同，日元通常与健康的经济指标和乐观的全球投资者情绪关联不大，往往与对风险敏感的新兴市场货币走势相反。货币市场参与者普遍认为，日元是一个安全避险品种，这主要是因为日本几十年来经常账户盈余的良好纪录和巨额净债权国地位。

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