2017年煤炭市场回顾及2018年展望

2017年行业调控政策已经由2016年的“去产能，限产量”逐渐调整为“保供应，稳煤价”。进入2017年，由于需求同比增速明显提升，供给端增长也不明显，煤价整体虽有下跌但仍维持高位。

2017年动力煤价格整体呈现季节性波动的特性。动力煤价至4月初随着供暖期结束拐头向下，到6月中旬“迎峰度夏”期间又开始上涨，10月中旬起进入消费淡季，价格逐步走弱；11月中旬旺季到来，价格随之反弹。炼焦煤价格则从2017年年初开始走弱，至6月中旬止跌回升，10月受下游限产影响再次下降，但整体保持高位运行。

截止12月12日，CCI5500动力煤现货指数全年平均为634元/吨，较去年平均478元/吨上涨156元或32.6%。CCI柳林低硫煤全年平均为1402元/吨，较去年平均916元/吨上涨486元或53.0%。

从供给端看，2017年，我国煤炭行业去产能稳步推进，提前超额完成了全年目标。今年煤炭去产能目标为1.5亿吨，到10月份已经提前完成。

安信证券分析认为，2017年集中批复减量置换矿井中大部分是已经投产矿井的合法化，对实际产量贡献有限。未来新增产能以产能置换方式为主，预计2018-2019年产能难有绝对增量。未来新增产能需要通过减量置换，增减挂钩。从供给总量角度，总量中长期有望保持平稳，难现绝对增量。

今年以来，相关部门采取多种措施保证煤炭供应稳定，原煤产量增速加快。10月份，全国原煤产量28354万吨，同比增长1.5%。1-10月份全国累计生产原煤285279万吨，同比增长4.8%。

在11月17日由中国煤炭资源网主办的“2017年（第五届）国际动力煤资源与市场高峰论坛”会议上，汾渭能源副总经理刘新华预计2017年原煤产量预计34.84亿吨，增长2.2%。

2018年为保证煤炭供应的稳定，在产煤矿的去产能节奏可能会有所放缓。预测2018年去产能目标1.3亿吨，执行力度适度灵活。预计2018年原煤产量为35.74亿吨，增长2.5%。

进口煤方面，中国10月份进口煤炭2128万吨，同比减少30万吨，下降1.39%；1-10月份，全国共进口煤炭22612万吨，同比增长12.1%。有市场人士分析指出，后续11-12月份在上游供应陆续释放、部分地区下游钢铁、水泥等高能耗部门被迫停产以及冬季用煤旺季全面迎来、政策压力等多方面因素的综合作用下，预计进口量将高位下滑。

从需求端看，2017年整体需求旺盛。六大电厂平均日耗水平高于去年，据Wind数据，2017年前11个月，六大电厂平均月消耗煤炭1979.28万吨，高于2016年12.89%。2017年火电发电量月增速平均维持在5%以上的水平。

电力发展“十三五”规划指出，为保障全面建成小康社会的电力电量需求，预期2020年全社会用电量6.8-7.2万亿千瓦时，年均复合增长估计在3.6-4.8%左右。安信证券预计明年的火电发电量增速有所下滑，增速在4%左右，回落到16年水平。

此外，粗钢单月产量也屡创新高，2017年1-10月粗钢产量7.1亿吨，同比增长6.1%。冶金工业规划研究院4日发布的报告认为，今年我国粗钢产量约8.32亿吨，生铁产量7.10亿吨。

上述报告还预测，明年粗钢产量仅增0.7%至8.38亿吨左右，生铁产量则略有下滑至7.09亿吨。2018年全球各地区钢材需求量仍将保持增长，约16.47亿吨，同比增长1.7%。其中，亚洲钢材消费比重仍居全球首位，占比约65.9%。

盈利方面看，去产能有序推进，撬动着曾经深陷泥淖的煤炭行业逐步走出低谷，迎来了复苏迹象。加上需求回暖等因素影响，煤炭企业效益开始发生显著变化。

国家统计局11月27日发布消息称，1-10月份，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入23496.3亿元，同比增长32.9%；实现利润总额2506.3亿元，同比增长628.8%。