运价承压维稳运行 后续或将震荡回升

本报告期（2017/11/29-2017/12/1）海运煤炭运价结束为期一个月的上涨局势，开始震荡维稳运行。12月1日，海运煤炭运价指数OCFI报收1490.61点，期环比下行0.44%。分子指数来看，华东线指数报收1571.97点，期环比下行0.30%；华南线指数报收1218.25点，期环比下行1.08%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为64.2元/吨，期环比下行0.7元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为61.2元/吨，期环比持平；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为54.8元/吨，期环比下行0.1元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为63.6元/吨，期环比下行0.3元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为62.8元/吨，期环比下行0.2元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为66.2元/吨，期环比下行0.4元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比下行6.65点；（2）本报告期各航线运价结束了为期一个月的涨势，高位承压震荡，跌幅在0-0.7元/吨之间。

分析认为，本期运价高位承压，震荡下行，但幅度并不大。短期内船货匹配度不高，成交较少，是本期价格下行的重要因素。

近一周，秦港锚地船近百艘，且北方港口封航频现，运力周转不畅，即期运力需求较好；北方环保任务严峻，高污染高耗能的水泥厂要求错峰生产，带动南方水泥厂生产积极性，煤炭采购较为热情，同时带动水泥原材料-水渣的运输，占据部分运力；正值长江枯水期，江阴至南京段吃水深度受限，转货量减少，运价看涨情绪较浓。在以上因素的支撑下，后续运价震荡回升的可能性大。