供需格局偏紧 运价持续上涨

本报告期（2017/11/11-2017/11/14）海运煤炭运价继续延续上涨态势，涨幅明显。11月14日，海运煤炭运价指数OCFI报收1298.76点，期环比上行5.54%。分子指数来看，华东线指数报收1364.76点，期环比上行5.77%；华南线指数报收1077.77点，期环比上行4.60%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为56.8元/吨，期环比上行2.5元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为52.6元/吨，期环比上行2.8元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为47.9元/吨，期环比上行3.9元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为55.1元/吨，期环比上行2.4元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为54.7元/吨，期环比上行3.5元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为58.9元/吨，期环比上行2.3元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI期环比上行68.21点；（2）本报告期各航线运价继续保持上涨态势，上升幅度明显，在2.3-3.9元/吨之间。

分析认为，以下几点是助推本期航运价格全线上涨的因素：1、燃料油价格持续高位运行，连续一周运行于370美元/吨左右，经营成本的增加支撑船东守价心理；2、除油船外，粮食、金属矿石等非煤货种用船需求强劲，挤占部分煤炭运力，煤炭市场船舶运力暂时处于供小于求局面，煤炭航运价格随之水涨船高；3、长江进入枯水期，装货量受限，小船需求较好，带动大船运价上升。预计后续运价将持续震荡走高。