单晶有望重占据产业半壁江山

　　近日，全球最大的单晶企业隆基股份公布其11月份最新单晶硅片报价，一次性降幅达到0.4元/片，180μm厚度单晶硅片由6元/片降到5.6元/片。如此大的降幅，相比多晶砂线硅片最新价格5.05元/片，再次拉近了单多晶硅片的价差。

　　针对大幅调低价格的举动，业内相关人士表示：“近两年，国内光伏电站投资企业纷纷选择更为高效的单晶产品，直接招标为单晶方案的项目越来越多，单晶份额持续攀升，但产能提升速度稍显滞后。随着2017年下半年单晶厂商扩产项目的陆续释放，目前单晶供给已不存在问题，价格下调在情理之中。”

　　2016年的单多晶较量

　　其实单多晶的价格较量，2016年就早已发生。单晶路线较早应用的金刚线技术，以及单晶拉制技术的全面突破升级，竞争力迅速提升。

　　根据行业公开数据，2016年上半年单多晶硅片价差最小时只有0.3元/片，单多晶组件价差0.1元/W左右。这一价差的变化，不仅让终端看到了单晶路线的技术能力，更是掀起了单晶替代的浪潮。

　　需求VS产能

　　近几年，国内单晶份额持续快速攀升。

　　2014年单晶占比5%，2015年15%，2016年27%，2017年上半年36%，全年超过40%基本已成定局。

　　在需求快速提升的刺激下，主流厂商也都加大了单晶硅片的布局力度。以单晶龙头厂商为例，隆基2017年同时在建的项目包括：银川5GW、中宁1GW、云南10GW。中环2017年四期项目，也达到了15GW左右的规模。

　　这些新增项目，基本都在2017年下半年开始陆续释放产能，产能释放节奏是落后于需求增加速度的。因此我们也看到前后两种不同的价格竞争局面。

　　上半年多晶硅片价格一路下行，单晶硅片在供不应求的条件下却保持相对坚挺，与多晶硅片的价差一度拉大。而目前单晶硅片则主动较大幅度降价，以为未来新增产能去扩大市场需求。

　　单晶替代趋势已明朗，龙头厂商已做出选择

　　面对单晶的强势崛起，多晶路线倍感压力，也加速了自身的技术提升速度。

　　尤其是金刚线的导入，已成为其最迫切的需求。金刚线对砂线的替代，将较大幅度降低目前多晶硅片成本，被视为能与单晶继续竞争的关键因素。目前整个多晶路线，也在加速导入进程。

　　金刚线的导入，到底会否让多晶重新占据优势？众说纷纭，未来局面似乎一时间难以看清。

　　但其实主流企业早已用行动做出了选择。

　　2015年，协鑫，宁夏10GW单晶项目（已投产1GW）。

　　2016年，晶科，新疆3GW单晶项目(2017-2018年陆续投产)。

　　2016年，阿特斯，内蒙古2GW单晶项目。

　　2016年，天合，云南5GW单晶项目（与隆基合资）

　　2017年，晶澳，内蒙古3GW单晶项目。

　　2017年，协鑫，参股中环股份在建的四期单晶硅棒项目。

　　显然，主流厂商不管嘴上怎么说，但纷纷向上游单晶硅片延伸的战略调整，都是实实在在对未来趋势的确认。

　　单晶竞争力提升

　　这种趋势背后，则是单晶产品的绝对竞争力。即使多晶应用金刚线后，也无法反转局面。具体体现在以下两个方面：

　　1）硅片环节——每片成本差距很小

　　单晶这两年的降本，并不全是靠金刚线，拉晶技术的显著升级则是另一半重要因素，不管是投料量、成晶率、提拉速还是耗电量均大幅改善提升。

　　目前每公斤的拉晶非硅成本已不到50元。与铸锭非硅成本相比，每片差距0.3-0.4元左右。未来，铸锭成本已较低，下降空间有限；而拉晶保守还有30%的成本优化空间。单晶龙头企业选择电价更低的云南地区布局（据说当地水电用电成本有望将至1毛多钱），可以降低电力成本，未来单多晶的成本差距只会进一步缩小。

　　在切片方面，单晶企业率先导入金刚线切割，经过3年多探索，金刚线切片已日臻成熟，而多晶企业则刚刚开始导入，良品率还不够稳定。设备方面多在原来砂线切片机基础上改造，性能不如全面导入专用机的单晶企业。从材料本身特性来看，多晶的金刚线切割水平无论如何优化，都很难和单晶达到一样的水平，无论是细线化还是薄片化，无论是切割速度还是用线量，以及最终的良品率和出片数，都会比单晶低一个档次。因此在切片非硅成本方面，单晶会始终领先0.1-0.2元/片的成本优势。

　　考虑到单晶电池、组件效率差距拉大，单晶每瓦成本竞争力凸显出来。

　　2）电池组件环节——PERC技术拉大组件功率差

　　除了单晶硅片的技术和成本突破，PERC电池技术更是进一步加大了单晶路线的竞争优势。

　　PERC（背钝化和局部背电极）技术是近年来最具性价比的效率提升手段。与常规电池产线兼容性高，产线改造成本低，效率提升明显，是未来3-5年内的主流电池技术。目前主流企业都在加快PERC产能的建设，预计2017年底PERC产能将达到20GW。

　　但是由于单多晶硅片材料性质的不同，应用PERC技术，单晶电池效率可以提高1-1.2个百分点。多晶即使叠加黑硅技术只能提高0.6-0.8个百分点，导致单多晶组件功率差进一步拉大。因此PERC产能的建设大部分都采用了单晶路线。

　　同时在PERC电池的初始衰减问题上，单晶已完全解决并量产应用，单晶PERC企业可承诺首年不高于2%的衰减率。根据中科院电工所研究员王文静的报告，多晶PERC衰减不完全是由于硼氧因素引起，衰减机理尚不十分明确。

　　随着PERC产品在未来的规模化量产和应用，将进一步加大单晶路线的竞争优势。

　　根据新闻报道，通威等电池企业主动将单晶电池和多晶电池价格调成一致，假设单多晶电池毛利率一样，每瓦单多晶电池成本则基本一致。通威是国内太阳能电池行业的标杆企业，9月电池产能已达5.4GW， 其中成都新建的双流3GW电池项目均是单晶电池，这是一个风向标。

　　单晶产能急剧扩大，未来份额将加速提升

　　正是因为在产品方面的优势已十分清晰，一向低调的单晶龙头隆基和中环，才会一改常态，巨额投资迅速扩大产能，以求迅速抓住机遇。隆基在2018年将达到25GW的单晶硅产能，中环也将达到23GW，业界惊呼，单晶将进入“双寡头”时代。

　　晶科、协鑫、阿特斯等企业，也无一例外不在谋求建立或扩大单晶硅片的产能，促使整个行业的单晶产能快速扩大。根据各家的扩产情况，到2018年底，行业单晶硅片产能将达到60GW。

　　纵观未来，单晶产品基于自身较强竞争力，和单晶产能急剧扩张的前提下，可以预见未来单多晶产品价差将不断缩小，很难再扩大。