分布式光伏屡超预期 未来市场空间到底有多大？

:近两年来，分布式一路超市场预期，16年全年分布式装机4.23GW，超出15年全年装机的3倍;17年上半年分布式装机达到了7.11GW，同比增长2.9倍，环比增长了1.95。

归结其主要原因，兔子君认为主要有一下几点：

经济性上升导致分布式屡超预期

以大型地面电站为例，2016年成本约为7.3元/W，17年则降低至6.5元/W左右甚至更低。分布式由于不用考虑一次性土地成本等成本低于地面电站，据了解2017年分布式系统成本为5.5-6.5元/W;如果找到适合的屋顶资源，东部地区自发自用平均IRR达到了15%以上，全额上网IRR达到8%-9%。所以分布式光伏经济性及收益的提高，是分布式装机屡超预期的主要原因。

工商业屋顶助力分布式发展

根据调研数据显示，目前在已建成的分布式光伏中，50%是农光、渔光互补电站，40%则为纯工商业屋顶，10%为户用分布式。工商业屋顶规模不大的基本为自发自用、余电上网，回报率在15%以上。

从地域来看，中部崛起，东部稳定发展。中部以山东、河南以及江西为例，其中山东是增长最快的省份，但主要为农光农光互补+畜牧业结合。河南、江西2017年分别新增装机达10GW、8GW，其中河南主要以政府示范工程项目为主，江西则收益于“百万屋顶计划政策”;东部增长主要则依赖于江浙地区的工商业屋顶项目。排除山东省，目前工商业屋顶占比达到50%-70%。

户用、工商业增长空间巨大助力企业加速抢占屋顶资源

根据对标德国、日本、美国分布式装机容量测算，我国中东部地区工商业屋顶未来仍有181GW的装机空间。具体如下图所示：

日本和德国测算国内分布式的空间在270GW以上，即使以分布式装机不很密集的加州为参照估算，我国分布式空间仍有106GW。其中，工商业屋顶分别有37-181GW的装机空间。从对分布式的界定看，国外的分布式光伏指单次并网装机装机容量小于1MW的电站项目，而国内对分布式的界定一般为不超过6MW的并网点或在用户所在场地附近建设运行。目前按照国内的分布式界定，到2016年底我国分布式累计达到23GW;以国外对分布式的界定，我国分布式装机到2016年底仅有5.5GW。未来分布式的装机空间仍然较大。