从32家锂电企业三季报业绩预测全年发展态势

导读： 从目前已经披露的2017年三季报业绩报告的锂电池概念股来看，业绩增长势头不改。其中，材料+设备共同驱动，科恒股份预计2017年前三季度实现归母净利润1.35-1.55亿元，同比增长2211.38%-2553.81%;其中第三季度业绩预计同比增长超42倍。

受益新能源汽车的高速发展，动力电池产业链受益明显。从目前已经披露的2017年三季报业绩报告的锂电池概念股来看，业绩增长势头不改。其中，材料+设备共同驱动，科恒股份预计2017年前三季度实现归母净利润1.35-1.55亿元，同比增长2211.38%-2553.81%;其中第三季度业绩预计同比增长超42倍。

图为16家锂电相关企业前三季度业绩报告

分析认为，新能源汽车市场的快速启动，动力电池全产业链景气度持续提升。一，锂电池已成为新能源汽车最重要的动力电池类型，新能源汽车产业的爆发打开锂电池成长空间。二，从原有的电子消费品或者其他传统市场进入新能源汽车市场，需要上市企业综合能力的升级，其背后企业的经营效益也将随之显著改善。三、2017年以来新能源汽车产销持续超市场预期，锂电池产业链热度不减，较多企业选择加大研发投入或增资扩产，企业业绩有望在后续发展中逐步体现出来。

从近期发布的一些业绩预告中也可以看出此趋势：

图2为16家锂电相关企业前三季度业绩预告

不久前，中汽协秘书长助理许海东表示，前三季度的新能源汽车增速基本符合中汽协年初的预期，加上四季度是新能源汽车的销售旺季，所以2017年70万辆的新能源汽车销量目标应该能够完成。这一论断无疑将提振整个动力电池产业链。具体来看：

一、紧缺的上游材料领域和持续高景气度的设备领域仍有确定的业绩增长趋势。从两张图中可以看出，8家锂电材料和5家锂电设备相关企业前三季度业绩均为预增。

二、电解液、隔膜等相关企业业绩随市场回归理性。表现比较明显的是六氟磷酸锂，数据显示，从3月份35万元/吨跌至9月份的15万元/吨，六氟磷酸锂价格下跌一定程度上也波及到相关上市公司。多氟多预计2017年全年净利润同比下滑20%-50%，必康股份前三季净利润为6.21亿元，同比下滑9.96%。六氟磷酸锂、隔膜等材料生产难度虽然还是比较大的，但目前攻破这些产品技术关口的国产企业数量正在增多，随着新建及扩建项目雨后春笋般的出现，其市场将趋向回归理性。

三、动力电池企业成长逻辑不改。做实业是辛苦的，做动力电池的企业更是一直“苦哈哈的”，但一分耕耘就有一分收获。从两张图中也可以看出，除去雄韬股份(开启“铅酸+锂电+燃电”业务发展模式，资金投入较大，年内暂时无法产生效益)，8家动力电池企业均实现业绩预喜。

其中，猛狮科技前三季度业绩表现抢眼，该公司实现营业收入24.80亿元，同比增长170.48%;净利润为0.93亿元，同比增长超16倍。