深度剖析|环保攻坚战：现状、路径与机会

摘 要：从排污到治污势在必行。当前中国环境状况堪忧，污染防治已是破釜沉舟。中国PM2.5已是美国的7倍，PM10则是美国的1.6倍，污染物排放量已远高于发达国家，且仍在持续增长。其中，大气污染主要集中在电力、水泥和钢铁行业;水体污染集中在农产品加工、纺织、化工和造纸行业;土壤污染集中在电力、钢铁、煤炭、有色和化工行业。值得庆幸的是，污染问题已受到政府重视，而环保政策力度也逐步升级。国家层面的污染治理始于06年，《“十一五”规划纲要》第一次把节能减排列为约束性目标。“十二五”期间，国家构建水土气环保体系并修订《环境保护法》。15年国务院印发《关于加快推进生态文明建设的意见》和《生态文明体制改革总体方案》，标志着环保政策力度再度升级。过去两年最大的亮点为16年底人大常委会通过《中华人民共和国环境保护税法》，这是我国第一部专门体现“绿色税制”的单行税法。17年环保政策进入执行阶段，高规格环保督查全面展开。

当污染治理遭遇经济转型。从排污到治污的转变，中国并非特例，我们考察美国、日本经验，总结共性。美国经验：产业、能源结构双双调整。1940-1960年代，美国空气环境污染事件频发，主要来源于工业生活用煤和汽车尾气。55年开始，联邦政府陆续颁布多项环保法案，并利用行政化和市场化手段多拳出击。经过全国层面的污染治理，美国污染物排放出现明显下降，能源消耗结构和产业结构也发生调整。制造业出现萎缩而现代服务业兴起，制造业内部则表现为传统重工业退出和高端制造业扩张。而环保服务和环保设备行业规模则不断扩大。日本经验：从“末端治理”到“循环经济”。1950-1970年代，日本也发生过严重的污染问题，污染源为重化工业的污染物排放，硫化物污染贡献居首。日本的环境保护政策经历了从“末端治理” 到“循环经济”的过程，出台了一系列公害防治专项法，着眼于总量控制、高标严惩和适时调整。在资源节约利用的循环经济下，日本的能源和产业结构也有了相应调整，其中污染较重的化石能源消耗占比和制造业占GDP比重不断下降，而环保行业发展迅猛。总结美国日本经验，其共性在于：重大公害事件都发生在工业化率接近顶峰时期;公害事件爆发都引发公民意识觉醒、政府坚定惩治污染的决心;都经历了公害治理、环境保护、发展循环经济三个阶段;都是行政化、法制化、市场化治理手段并举，都有赖于产业结构和能源结构调整。

环保长效机制如何构建?当前的污染问题与工业化过程相伴而生、积弊已久，治愈污染痼疾需构建长效机制，包含三个方面的结构调整。一是调整产业结构，淘汰落后产能。从污染物排放构成看，火电、钢铁、水泥、有色和化工是造成大气污染的主要行业。环境恶化源于过去经济依靠工业投资驱动，目前进行的去产能改善了工业供需，环保约束了工业生产。二是调整能源结构，加大节能力度。高耗能行业同时也是高污染行业，未来优化能源结构将通过降低煤炭消费比重、提高天然气消费比重、安全发展核电和大力发展可再生能源来实现。三是调整运输结构，提升排放标准。汽车是污染物总量的主要贡献者，其排放的NOx和PM占比超过90%，HC和CO超过80%。以铁落货运替代公路货运、降低柴油车比重、提升排放标准均有助于优化运输结构、减少污染排放。四是从排污费到环保税的升级，不仅增强了执法刚性，调动地方政府积极性，也更强调企业主体责任。而随着环保税开征、国五标准全面执行，三管齐下的环保长效机制也逐步建立。

破旧立新孕育机会。污染防治意味着破旧立新，将带来三类机会。一是需求扩张带来的行业景气向好，最典型的是环保行业，17年前11月废弃资源综合利用业收入、利润增速高达18%、32%。二是供给收缩带来的行业集中度上升，利好龙头，治理污染过程中，环保不达标的“小散乱污”企业倒闭关停，带来重污染行业的集中度提升。三是传统行业内部新旧更替，老树发新芽。15年以来，新能源车销量增速远高于传统车型，占乘用车销量比重也持续上升。

1. 从排污到治污势在必行

1.1 破釜沉舟的污染防治

17年底的中央经济工作会议提出，今后3年要抓好决胜全面建成小康社会的三大攻坚战，污染防治位列其中。受到中央如此重视，中国的污染问题到底有多严重?

全球来看，中国环境状况令人堪忧。以大气状况为例，15年我国PM2.5年平均浓度为58微克/立方米，而全球平均水平为44微克/立方米，欧盟和日本只有15微克/立方米，美国更是在10微克/立方米以下。对比PM10的年平均浓度，16年美国为51微克/立方米的水平，而中国74城平均值在81微克/立方米。单就颗粒物浓度而言，中国的PM2.5是美国的7倍，PM10是美国的1.6倍。

而中国污染物排放量也远高于发达国家。12年中国氮氧化物排放量约为59万公吨(折合CO2当量)，美国为29万公吨，中国约是美国排放量的2倍，更不用提同期的日本只有2.5万公吨左右。15年中国二氧化硫排放量约为1860万吨，而美国只有380万吨，中国约是美国排放量的5倍，即使在16年经历严格治理情况下，中国仍是美国的4倍有余。

更可怕的是污染物排放量的增速。工业化进程的加深，不可避免的带来污染物排放量的上升。在大气污染方面，除了前面提到的二氧化硫排放外，我国烟尘排放量也从10年830万吨飙升至14年的1741万吨高点，四年间就已翻番。对大气污染严重的工业行业主要集中在电力、水泥和钢铁行业，15年电力、非金属矿物制品和黑色金属冶炼三个行业对二氧化硫污染的贡献率超过60%。

在水污染方面，我国废水排放量也有迅猛增长，从01年的433亿吨升至15年的735亿吨，增长了70%，废水中氨氮排放量由10年前130万吨左右的均值水平冲高到11年后的250万吨左右，近来环保治理的加码才令其有所回落。对水体污染严重的工业行业集中在农产品加工、纺织、化工和造纸行业，15年上述四个行业对化学需氧量污染贡献率累计也已突破50%。

在土壤污染方面，工业固体废物和危险废物产生量涨势同样惊人。全国工业固体废物产量已由03年的10亿吨左右升至16年的30.9亿吨，十几年间规模增长了两倍多，危险废物产生量由11年的3431万吨升至16年的5347万吨，五年间增长了55.8%。对土壤污染较重的工业行业集中在电力、钢铁、煤炭、有色和化工行业，15年上述五个行业工业固废产生量占比高达88%。