危废行业进入买买买时代

　　近年来，在危废处理行业较高利润的诱惑下，这一市场被广泛看好。不少环保企业跃跃欲试，各路资本也纷纷涌入，除传统危废处置企业快速跑马圈地以扩大市场份额外，大量新进入者也在通过跨界并购、股权增资等方式进入市场，涉及危废业务的公司数量快速上升。

　　据统计，截至目前，2017年危废行业发起并购行为16起，累积交易金额28.83亿元，并购方既包括启迪桑德、新宇环保这样的危废行业老 兵，也不乏碧水源、盛运环保、中金环境等后起之秀，更有金圆股份等跨界者。未来，利用并购等抢占危废市场的战火将燃起，行业可能迎来二次整合重 构。

　　跨界并购

　　强势进入危废行业

　　有分析认为，十三五期间危废市场空间可能达到2000亿元。面对巨大的市场空间、较高的行业门槛，跨界并购可以快速获得危废有关的资质、技术和人才，成为不少外行企业入门的首选。

　　几年前，雪浪环境、中滔环保、高能环境、瀚蓝环境、东方园林、云南水务均是通过并购危废企业，进入危废行业。

　　2017年以来，跨界并购热潮延续。收购方不仅包括环保企业，还加入了水泥企业，如金圆股份6.19亿元收购江西新金叶公司58%股权等。

　　总体来看，不同细分领域的环保企业跨界并购仍占多数。比如，碧水源7500万元收购河北冀环公司和定州京城环保100%股权、盛运环保6.38 亿元收购安徽安贝儿环保科技有限公司100%股权、金甲壳虫收购内蒙古乌海绿康医疗废物集中处置公司65%股权、中金环境已签订《股权收购框架协议》收购 浙江金泰莱环保科技有限公司等。

　　内生扩张

　　快速抢占区域市场

　　面对外行企业的进入，危废处理企业也在做大做强。

　　由于危废具有较强的区域性特征，产生量较为集中，有效处理量也相对聚集。因此，现有危废企业正在进行内生扩张，通过扩大自身危废处理的业务范围、区域分布，提高危废处理规模。

　　以东江环保为例，据不完全统计，2014年以来，危废有关的并购交易12起，交易金额合计超过14亿元。如2014年6月以3.75亿元收购福 建规模最大的工业废物处置公司厦门绿洲60%的股权;2015年11月则以3.26亿元收购长三角地区3家公司，拓展在这一区域的市场。

　　2014年～2015年期间，东江环保还先后收购新疆克拉玛依沃森环保、江西康泰环保股份有限公司、湖北天银循环经济发展有限公司、广东珠海斗 门区永兴盛环保工业废弃物回收综合处理有限公司、河北衡水睿韬环保技术有限公司、山东潍坊蓝海环境保护等公司的股权，巩固珠三角危废市场，开拓新疆、江 西、湖北、河北及山东等地区域市场。

　　较早通过跨界并购进入危废领域雪浪环境、瀚蓝环境、东方园林等公司，近年来也积极推动区域拓展、内生发展的战略。比如，东方园林曾在2015年 4月以14.64亿元收购申能环保60%股权后，进入危废领域;2015年10月收购江苏苏州吴中区固体废弃物处理有限公司100%股权和浙江富阳金源铜 业有限公司60%股权;2017年1月收购江苏南通九州环保100%，进一步拓展其工业危废处置规模。

　　海外收购

　　强化危废技术优势

　　与其他环保领域一样，海外并购是危废企业提升技术能力、开拓国际市场的重要途径。

　　2015年6月15日，首创股份发布重大合同公告，宣布旗下全资子公司首创(香港)有限公司已在2015年6月12日与新加坡 Bonland Pte Ltd签订了《ECO工业环保工程私人有限公司股份买卖协议》，拟用总额不超过11.29亿元人民币的价格，收购ECO工业环保 工程私人有限公司的所有股权。

　　据了解，ECO在新加坡危废处理整体市场占重要份额，固废产业链全面并具备专业的技术团队，业务包括危废焚烧、污水处理、溶剂回收、石油回收及 固化处理。这是首创股份继当年5月斥资17.93亿元人民币控股新西兰最大固废公司Transpacific New Zealand之后的又一跨国收购 大动作。

　　业内人士普遍认为，通过海外收购，进一步提升了首创股份在固废处理处置领域的市场竞争力， 打造海外固废大平台。

　　组建基金

　　借力资本扩展业务

　　如今，资本市场对环保行业对关注度增加，对行业发展对影响也在显现。通过设立环保产业并购基金，借力进行危废领域并购，也成为不少企业业务拓展的重要手段。

　　2016年11月，雪浪环境牵头发起设立江苏无锡雪浪金茂环保产业投资企业(有限合伙)，基金总投资为5亿元。

　　2017年4月，润邦股份公司全资子公司南通润禾环境科技有限公司拟与上海津尧资产管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司合作共同发起设立南通润浦环保产业并购基金合伙企业。

　　2017年7月6日，东江环保公告称拟与广东广晟金融控股有限公司签署《广东省广晟金融控股有限公司与东江环保股份有限公司合作协议》，拟共同发起设立广晟东江环保产业并购基金。这一产业并购基金采用母子基金的形式，总规模为30亿元。

　　目前，通过并购基金进行危废并购交易已付诸实施。比如，2017年6月润邦股份通过其并购基金签订收购协议，以2.29亿元收购中油优艺21% 股份;2017年7月和10月，雪浪环境通过其并购基金，分别并购江苏爱科固体废物处理有限公司65%和连云港美旗环保科技有限公司20%的股份。

　　作者单位为E20环境平台

　　高能环境重大资产重组瞄准危废领域

　　本报记者崔煜晨综合报道 高能环境近日发布公告，公布本次重大资产重组标的资产为深圳市深投环保科技有限公司 100%的股权，目前正在对标的资产展开尽职调查、审计和评估工作。

　　据了解，高能环境是目前已形成以城市环境、市政环境及环境修复为主的三大经营体系，这三大体系专注于固体废物、废液等污染防治技术及污染土壤、工业场地、矿山、水体等环境修复技术研发、环境工程技术服务、环保设施投资运营等。

　　而深投环保主营固废处理处置及资源化利用，由深圳市投资控股有限公司全资持有，实际控制人为深圳市国有资产监督管理委员会。专业人士分析认为，继停牌两月后，高能环境重组可能是在危废领域布局的重大进展。

　　据统计，自2016 年以来，高能通过收购新德环保、科领环保、宁波大地、靖远宏达、阳新鹏富等一系列危废处置公司，目前在手危废处置资质合计 已经超过 30万吨/年。如果此次收购深投环保成功，在手危废处置资质将达到 75 万吨/年，可能超过威立雅(42 万吨/年)和光大国际(29 万吨 /年)，一跃成为国内第二大危废处置公司。

　　公告显示，此次资产重组拟采用发行股份购买资产的方式。有观点认为，这可能涉及配套融资事项，有可能导致公司实际控制人发生变更。高能环境证券部工作人员则表示，如果有确定信息，公司会依规公告。

　　业内人士分析，虽然目前资产重组方式和具体金额尚不明确，此次资产重组是否会导致公司实际控制人发生变更也不能确定，但无论控制权是否发生变化，只要收购成功，深圳市国资委都会成为高能环境股东，这将有效地弥补公司作为民营企业在项目资源和资金渠道方面的短板。