2019环保企业现金强回流 未来行业投资额将进一步提升

固废网讯:随着我国经济水平的不断提升，国家和社会公众对环境保护的意识逐渐增长，越来越重视环保行业，也先后出台多项利好政策，并且将环保产业作为了战略性新兴产业。

受国家政策的利好以及上游行业经营状况好转等因素的驱动，经过多年的发展，目前我国环保行业已经步入了快速发展时期，应用领域不断扩大，产业结构逐渐调整，产业水平逐步提高，其总体规模也在不断增长。

2019年前三季度，剔除非正常经营的10家企业，76家环保公司中仅25家公司毛利率有所提升、51家公司毛利率下降;净利率提升的仅31家，大部分公司均出现了盈利下滑趋势;76家环保公司的毛利率同比变化的平均数和中位数都为较上年同期下降1.7个百分点，净利率同比变化的平均数和中位数则为下降2.8和下降1.5个百分点，可见2019年前三季度，环保行业整体盈利水平下降。

从分板块来看，节能板块毛利率提升公司有5家，占56%，固废处理板块毛利率提升公司有6家，占43%，属所有板块中盈利能力提升占比最大的两个领域，大气治理板块并未有毛利率上升的公司;监测、水处理及水生态、水务燃气运营类毛利率上升的公司分别有1、7、6家，占比分别为20%、32%、32%。

2019年前三季度，环保企业净利率平均下降幅度大于毛利率下降幅度。从费用率来看，净利率下降幅度大于毛利率的主要原因在于财务费用率、资产/信用减值损失计提、和管理费用率的增加。平均来看，这三大比率分别增加了1.1、0.5、0.3个百分点。

从现金流来看，2019年前三季度，76家公司中，44家公司收现比有所改善，占比58%，总体收现比平均增加了3.2个百分点。细分板块中，环境监测类和大气治理类收现比有所下降，监测板块5家公司中有3家收现比出现下降，大气板块中7家公司5家出现下降;而节能板块、水处理及水生态工程板块改善最明显，节能板块9家公司中7家出现了收现比提升，水处理及水生态工程板块22家公司中15家出现收现比提升，此外，固废板块整体收现比情况也有所改善。

可见，2019年以来，面临着相对不利的外部条件，环保企业整体上加强了现金流回流，规避经营风险;特别是水生态板块，水处理水生态板块自2018年以来面临不利的资金环境及政策环境的困境，2019年前三季度收入利润同比持续下滑，但困境中企业回款加强，水板块中的22家上市公司2019年前三季度收现比平均为93%，同比大幅提升8.8个百分点，不仅严控了风险，同时也为未来发展储备资金。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中针对资源环境提出了具体的要求。其中，主要污染物排放量减少的约束性目标年均增速均在10%以上。为了进一步实现“十三五”规划的目标，“十三五”期间，对于环保行业的投资额将进一步增长。根据此前发布的《全国城市生态保护与建设规划(2015-2020年)》，到2020年，我国环保投资占GDP的比例将不低于3.5%。