杀死广汇，谁的悲歌

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7月17日下午收盘，广汇汽车（600297.SH）死死锁定在跌停。

收盘价0.78元每股，市值只剩下64.66亿元。这可是一家营收上千亿的汽车经销商。2023年，广汇汽车实现营业收入1379.98亿元，较上年同期增长3.34%。

“求之于势，不责于人。”（孙子兵法）度哥的一位在广汇汽车的朋友说：“厂家的返利已经支撑不了市场的恶性杀价，都是保卫战。”她有些忧伤的说：“看吧，油车上下游干趴了，还要影响GPD和就业。”

从度哥来看，广汇汽车走向了退市，有多种原因。

广汇汽车的实控人是“新疆首富”孙广信。‌孙广信通过广汇集团持有广汇汽车32.93%的股权。只不过，广汇集团在当前形势下，也已萌生退意。近日，广汇集团计划在2024年12月19日后将其持有的广汇汽车24.5%股份转让给金正科技。

资本市场征伐多年的孙广信，素以作风犀利大胆著称，不轻言放弃。

最近收藏家马未都欠薪的事情闹得沸沸扬扬。这位名气甚大的收藏家实力远逊于资本界知名收藏家孙广信。十余年前，据说老孙就收藏了500幅名画，收藏界估算其价值数百亿。那时候，资本圈里把老孙用收藏品进行融资讲得神乎其神。

收藏玩得溜之时，广汇集团资本运作也确实颇为犀利。广汇集团旗下广汇汽车在2015年借壳美罗药业上市。上市后，广汇汽车就开启了疯狂的募资。募资同时，广汇汽车疯狂进行收购。2016年，花费100多亿港元收购了宝信汽车（01293.HK）75%股份。同年，广汇汽车还收购了鹏峰集团，尊荣集团。2018年，广汇汽车巨资收购爱卡部分股权，众国宝泓100%股权、庞大汽车旗下5家公司等等。不差钱的广汇汽车通过眼花缭乱的收购，终于成为了中国最大的汽车经销商集团。

然而，大并不代表强。‌到了2022年，‌广汇汽车就出现了巨额亏损，‌营业收入约1335.44亿元，‌归属于上市公司股东的净利润亏损约26.69亿元。

此外，恒大与广汇集团的一番合作，也让广汇集团付出了惨重的代价。2018年9月21日，广汇集团、实控人孙广信与恒大集团签署《战略合作协议》和《投资协议》。交易完成后，恒大集团合计持有广汇集团40.96%的股权，为广汇集团第二大股东。然而，随着恒大集团崩盘，恒大集团退出广汇。但是遗留的问题，让广汇集团付出了惨重代价。

而从市场层面来说，广汇汽车旗下的4S店主要是传统能源汽车品牌。广汇汽车其实也意识到要加大新能源汽车销售。但是，大象转身不容易，时间也不等人。进入2024年，新能源汽车渗透率大幅提升之时，广汇汽车却分不了多少羹。广汇汽车发布业绩预告，预计2024年上半年实现净利润亏损6.99亿元至5.83亿元，扣非净利润亏损8.72亿元至7.56亿元。

广汇集团自身的一些原因之外，车市之“卷”让其更难翻身。今年1月以来，某车企打出价格战第一枪之后，汽车市场全面的价格战就展开了。而在这个价格战期间，受伤最终的就是传统能源车企以及合资车企，连带着广汇汽车等经销商也受伤惨重。

事实上，厂家给予的返点，根本无法弥补价格战带来的利润流失。一些汽车企业高层也跟度哥聊过时下的价格战。这些厂家也不愿意这样疯狂打价格战，自身受损同时，下游的经销商也根本顶不住价格战带来的影响。然而，一些车企想要通过价格战大洗牌，更多车企只能被迫参与到价格战中。恶性竞争对车市带来的破坏，越来越明显。

这一次广汇汽车的退市，不是一个企业的悲歌，也是众多还在煎熬的其他经销商和传统能源车企即将迎来的悲歌。度哥的朋友有些悲愤地说，很多新能源汽车都是玩资本的而且吃政策补贴的红利，影响了国家的税收和就业，短时间不是新能源汽车畅销能够补回来的。

度哥也想说下，市场需要公平竞争，传统能源车已经遭遇了事实上的歧视。不但是上牌受到歧视，而且2014年开始的新能源汽车补贴早就应该退出，却不断延迟，这种政策的不稳定性对于传统车企而言是不公平的。

万斯在其所著的《乡下人的悲歌》里写道：“乡下人的最好出路就是出走。”但是，包括整车企业和广汇汽车这些经销商来说，他们没法出走或者逃避，而是需要时间去调整，在一个相对公平的竞争环境下去打保卫战。

作者 | 度哥

来源 | 车圈能见度（CarVisibility）

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