恒大汽车复牌，中东金主5亿美元战投生变

千亿财富去向存问号，万亿商业帝国两年“坍塌”。

恒大集团创始人许家印因涉嫌违法犯罪，已被当局采取强制措施；与此同时，恒大集团旗下包括恒大汽车在内的三家港股上市公司也相继发布了停牌公告。

10月9日，恒大汽车复牌，截至当日收盘，股价大跌8.93%。复牌前一天，恒大汽车称，纽顿集团入股事项“未必会进行”。被誉为“阿联酋新能源汽车第一股”的纽顿集团在上月底暂停了向恒大汽车支付5亿美元的战略投资。

总部位于阿联酋迪拜，拿下阿布扎比第一张新能源汽车生产牌照，且在卡塔尔首次发布产品的纽顿集团，其实是一家中国电动车企。其前身ICONIQ（艾康尼克）总部曾设于中国天津，公司多位高管是中国人，包括纽顿集团创始人兼董事长、CEO为吴楠，纽顿集团CTO为于世璿。

早在2014年，纽顿集团就与蔚小理等新能源车企同期成立，但经过近10年发展，仍不愠不火。但在去年，纽顿集团却获阿联酋皇室集团2亿美元投资，得到了阿联酋政府的认可与支持。

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全靠中东金主

有意思的是，背景强大的纽顿集团近三年0营收，至去年年末手中仅有约2.1亿美元，本身所持有的资金并不足以支撑其拿出5亿美元投资恒大汽车。

年报显示，2020年-2022年，纽顿集团均无营收，而同期净利润亏损分别为1265万美元、1306万美元和4125万美元。然而公司资产负债率却从2020年的1601.88%，骤降至2022年的20.55%，或许是获得的融资一定程度解决了负债问题。

纽顿集团成立时间并不晚，但产品相对匮乏。而在产品方面，纽顿集团从2014年成立至今，仅两次推出过七系概念车新车型，还将2019年量产推延至2023年量产，对于换代也少有提及。

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背靠中东资本

而在资本运作上，纽顿集团在选择将以5亿美元成为恒大汽车第一大股东前，已收购两家公司并赴美上市：2019年收购天津天汽集团美亚汽车制造有限公司；2022年在美借壳East Stone Acquisition Corporation上市。反观国产新能源车企，如今在站稳脚跟后都会寻求上市。理想、蔚来、小鹏等新兴国内造车势力都在美或港选择上市，但并没有“借壳上市”。

在上市前夕，2022年9月，纽顿宣布与阿联酋阿布扎比的Al Ataa Investment LLC签署总额为2亿美元的PIPE认购协议。

Al Ataa Investment LLC由阿布扎比的皇家集团（Royal Group）控股。皇家集团主要成员声名显赫，包括阿联酋现任总统Sheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan、曼城足球俱乐部老板Sheikh Mansour bin Zayed Al Nahyan、阿布扎比控股公司ADQ、阿联酋第一大银行阿布扎比第一银行、皇家集团的董事会主席Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan。

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交易存在变数

目前纽顿集团有着不少放弃接盘恒大汽车的理由。

首先，恒大汽车近年来经营情况堪忧：2020-2022年，公司连续亏损，至上半年末，恒大汽车负债总额756.92亿元。

其次，纽顿集团在中国浙江省金华拥有零部件配套生产基地，并在阿联酋阿布扎比的整车总装工厂完成生产，选择收购位于广州的恒大汽车，似乎并不利于形成产业聚集。

再次，恒大汽车不具备自主研发的核心技术，只是购买外国企业的技术和知识产权。参照此前投资案例看，中东投资者们青睐于蔚来、小鹏等拥有自主研发技术的企业。

除此之外，恒大汽车公告中也提到：近期中国恒大集团发生了一系列的变化，恒大集团债务重组方案需要进行重新调整，具有重大不确定性，进而亦会对股份认购协议及拟议交易带来重大的不确定性。

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