跟宁德时代合作搞事情，低调的龙头，迎来最好时光

这是新能源大爆炸的第708篇原创文章，文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

杭叉集团的走势悄咪咪地创新高了，关键业绩也在创新高！

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杭叉集团2023年中报业绩预告简析

根据杭叉集团的2023年半年报业绩预告：2023年上半年录得净利润7.298亿-8.2012亿，同比增长了60%-80%，扣非净利润7亿到7.9亿，同比增加 60%至 80%。

也就是Q2大概净利润为4.378亿-5.2812亿，同比增长60%-80%，环比增长49.93%-80.86%。Q2扣非净利润4.2148亿-5.0929亿，同比增长60%-80%，环比增长49.99%-81.24%。

超预期的业绩表现，得益于公司坚决实行“智能化、绿色化、服务化”战略，以市场为导向持续优化业务及产品结构，积极开展国内、国际市场营销，实施“新能源战略”，还得益于原材料价格下降和汇率收益。

业绩超预期或者创新高其实也不稀罕，但在A股里，业绩和股价双双创新高的其实并不多，这两者往往并非同步的，而是有一个时间差的问题，尤其是在今年这种行情下，为何杭叉能在今年低调地走出了不错的行情？

核心还是市场对于叉车行业的看好，毕竟杭叉的走好不是孤例，同为国内叉车行业龙头的安徽合力走势也同样创新高了。

现在的叉车行业也确实值得看好，此前覆盖追踪杭叉的时候就说过它长期的逻辑。

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杭叉集团的三大逻辑

虽然同属工程机械行业，但跟挖掘机等行业不同，叉车由于应用范围更广，周期性相对会弱一些，反而更加受益于老龄化的大逻辑。

叉车作为搬运工作，理论上，可以替代绝大多数的人力搬运场景，随着国内逐步进入深度老龄化社会，未来对于叉车的需求将越来越大。

其次，国产替代化逻辑将持续兑现。

安徽合力和杭叉虽然贵为国内叉车双龙，但放眼全球，也就只能排在第七和第八，相比行业龙头的差距就更大了，全球龙头丰田叉车营收超过千亿，杭叉去年也就不到150亿，仅为丰田叉车的1/7 。

随着国内制造的品质和口碑逐步提升，未来叉车行业的国产替代将继续深度演绎，安徽合力和杭叉集团，尤其是杭叉集团成为全球叉车龙头，几乎是确定性的事件，无非是时间问题而已。公司将持续受益于国产替代化进程。

公司也在持续开拓海外市场，不断加强海外渠道的建设，目前公司在欧洲地区、 北美地区、东南亚地区、大洋洲地区等均成立销售公司，截至 2022 年 底拥有 300 多家海外经销商，遍布在全球 180 多个国家和地区，品牌知名度持续提升。今年6月底，杭叉集团子公司杭叉澳大利亚有限公司全资收购了杭叉澳大利亚经销商杭叉设备有限公司，进一步扩大杭叉集团在澳洲的版图和影响力。

随着全球渠道的快速拓展以及品牌影响力的增强，来自境外的收入也在快速增长，去年公司的境外营收占比近35%，而2021年这个数据只有20.45%，增长非常明显。

此外，电动时代来临，也给了叉车行业全新的增长空间和商业逻辑。

新能源汽车的大浪潮在轰轰烈烈地进行中，其实像叉车这种封闭式环境下的工程机械，电动化的逻辑甚至更加顺畅，因为没有续航焦虑，随着电动化大浪潮开启，电动叉车对于燃油叉车的替代将持续进行。2022 年，国内电动叉车销量占比已经达到 64.39% 。

而且叉车的电动化，不仅是产品的替代，还能带来全新的商业模式，AGV（无人叉车）将成为可能，在老龄化大趋势之下，出于降低人力的需求，后续AGV市场也将逐步成长起来。

针对全新的趋势，杭叉也早早做了相应的布局，2018 年与宁德时代 CATL、杭州鹏成新能源等合作成立合资公司，开发工业车辆专用的异形锂电池。2021 年，实施“年产 6 万台新能源叉车建设投资项目”，2022 年 6 月，杭叉新能源先后与上海翼迅创能新能源、天津新氢动力签订共计 30 台氢燃料电池叉车销售合同。2022年公司完成了 1.5-48t 平衡重式叉车、20-32t 牵引车、集装箱正面吊和空箱堆高机等系列高压锂电车型的开发。

目前公司在锂电池、驱动电机、整车电控等关键零部件均有相应的业务布局，锂电池持续进行中。

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未来可期的杭叉

这几个核心逻辑将支撑叉车行业未来几年的发展，尤其是杭叉集团，相比安徽合力，杭叉作为民营企业，拥有更高的经营灵活性，这也是之前新能源大爆炸个人更看好杭叉集团而非安徽合力的原因。

至于中短期的逻辑，和美国通胀数据好于预期有关。此前美国6月的CPI公布，同比增长3%，低于前值的4%及预期的3.1%，为2021年3月以来的最小增幅；6月核心CPI同比增长4.8%，低于预期的5%与前值的5.3%，为2021年11月以来的新低。

后续如果再回落一下，那就回到2字开头的通胀水平了，很可能也就意味着美联储加息的次数可能就剩一两次，美联储的这一轮加息周期差不多到头了，全球经济有望触底，接下来进入全新的增长周期，而工程机械行业深度受益于经济周期。

不过经济周期太复杂了，不太好判断，但上面的核心逻辑，足够支撑杭叉在未来几年的成长，只要有耐心守候。

       原文标题 : 股价和业绩双双创历史新高，跟宁德时代合作搞事情，低调的龙头，迎来最好时光