11亿美元的“救命钱”能否让蔚来渡过难关？

文|刘姗

图/网络

6月20日晚间，蔚来宣布与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订股份认购协议。根据协议，CYVN Holdings将通过定向增发新股和老股转让的方式向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。

CYVN Holdings是阿布扎比政府持有多数股权的投资机构，聚焦在先进、智能的移动出行领域进行战略投资和布局，并致力于与全球该领域的行业领导者合作。

这对于当下正“缺钱”的蔚来汽车而言无疑是一笔“救命钱”，但如果仅靠融资就想扭转当下的颓势或许还是过于乐观了，毕竟蔚来汽车的困境不仅仅是缺钱。

【11亿美元或许不解渴】

根据上述协议，蔚来将以每股8.72美元的价格，向CYVN发行约8500万股新的A类股票，价值高达7.385亿美元。 CYVN也正在和中国互联网巨头腾讯进行交易，将从和腾讯有关联的公司中，收购另外4000万股蔚来股票。

蔚来表示，在2笔交易完成，CYVN将持有蔚来7%股份，也让CYVN有权提名1名董事进入蔚来董事会。

蔚来仍处于亏损状态，6月公布2023年Q1财报时表示，由于出货量减少，Q1净亏损持续扩大，也超出市场预期，这加剧了外界担忧。财报显示，蔚来汽车在今年一季度的净亏损为47.395亿元，较2022年第一季度的17.827亿元同比扩大了165.9%。调整后净亏损为41.501亿元，比2022年第一季度扩大了216.9%。2023年第一季度，归属于蔚来公司普通股东的净亏损为48.036亿元，较2022年第一季度同比扩大163.2%。

值得一提的是，2023年第一季度，蔚来汽车的毛利率为5.1%，而2022年第一季度为14.6%，相较之下出现了大幅下降。毛利率的大幅下降也成为外界对其不看好的重要因素之一。财报显示，预计今年第二季度总收入下滑或超15%。这意味着今年第二季度，蔚来汽车的业绩或将继续下滑。

本次获得投资机构CYVN Holdings总额约11亿美元的战略投资，无疑是为蔚来汽车低迷的业绩注入了一剂强心针，但按照蔚来汽车财报的预测，这或许并不足以让蔚来扭转不断下滑的业绩。

【蔚来仍在承压中】

资金短缺的背后是蔚来汽车的销量每况愈下。数据显示，2023年5月份，蔚来汽车的交付量为6155辆，同比下滑12.37%，环比下滑7.6%，今年1-5月份，蔚来汽车累计交付量为43854辆。

具体来看，4月和5月蔚来已经分别交付了6658辆和6155辆汽车，按照其财报中提到的预计第二季度将交付23000至25000辆汽车来看，这意味着仅在6月它就需要交付至少10187辆电动汽车来实现该季度的最低目标。

更糟糕的是，在预计第二季度收入和交付量下降的基础上，由于电动车市场持续的价格战，该公司的利润率可能会继续下降，甚至更多。第一季度，蔚来的汽车利润率已经从一年前的18.1%下降到5.1%，鉴于该公司最近决定将其所有车型的价格降低4000美元，完全有理由相信，在接下来的几个季度，其业绩将受到更大的影响。

另外，产品换代也被视为蔚来销量不及预期的主要原因。据悉，蔚来主力 SUV 车型 ES8、ES6、EC6 均面临改款，近期交付量受到一定压制。全新 ES6 已于 5 月 25 日开启交付，官方指导价格 36.8 万 -42.6 万元；全新 ES8 将于 6 月下旬开始交付，此外 6 月份还将上市一款 ET5 旅行版车型，基于 NT2.0 平台打造的 EC6 将于 7 月开始交付。届时是不是能带动蔚来的交付量有所提升，这对于蔚来来说无疑将至为关键。

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