赛力斯，傍上大佬能否重生？

赛力斯汽车与华为联合设计问界系列车型爆火，这种新模式和新尝试能经得起时间检验吗？

文丨Han

BT财经原创文章

如本届世界杯频频爆冷一样，新能源赛道突然杀进来一匹黑马。

2022是中国新能源市场由更大量变所引发质变的一年，赛道中迅速涌现出了一位来势汹汹的资深玩家——赛力斯。其与华为联合设计的问界系列车型，已然成为实力不容小觑的佼佼者。

此前公布的10月产销数据显示，赛力斯汽车交付量达到12047台，同比增长461．37％，这是其继8月、9月后，连续三个月单月销量破万。据乘联会最新数据显示，赛力斯汽车更是一举跻身10月新能源厂商销量排行榜单前十，超越理想、蔚来、小鹏等造车新势力，可谓正式迈入了新能源汽车造车的头部阵营。

随着赛力斯问界系列销量大增，有不少投资者关注赛力斯与华为的合作模式及前景。近日，赛力斯在沪市新能源汽车产业链上市公司三季报业绩说明会上进行了回应。

赛力斯表示，公司与华为联合打造智选车合作模式，问界M5、问界M7和问界M5 EV等爆款车型的快速推出并深受用户欢迎，双方还将共同致力于推出更多用户需要的智慧汽车产品。公司单季度毛利率快速提升，随着销量增加，营收大幅增长，亏损率收窄，净利率也不断提升，盈利能力在持续改善向好，充分验证了公司和华为智选车合作模式的高效和成功。

但是伴随着问界系列车型的热销，赛力斯增收不增利，甚或何时实现盈利的问题依然受到投资者关注。赛力斯汽车与华为联合设计问界系列车型，这种新模式和新尝试能经得起时间检验吗？

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AITO问界“杀疯了”

交付量是市场投资者能看到最直观的数据，这个榜单以往是蔚小理角逐的主战场，2022年最靓的“仔”绝对属于问界，用网络上的热梗来说就是问界在新能源赛道“杀疯了”。

我们来看看赛力斯旗下AITO问界的销量情况，从3月到10月，交付量稳步爬坡，其中重要的时间点包括3月M5用户交付启动仪式在上海开启、7月M7上市、9月M5 EV纯电版上市。

从赛力斯最新财报中也可以得到印证。三季报数据显示，2022年第三季度赛力斯实现营业收入107．07亿元，同比大增163．39％；1－9月实现营业收入231．23亿元，同比增长101．96％，已超越去年全年的营收，环比呈现大幅增长态势。

三季度经营活动产生的现金流量净额达到11．97亿元。受高端新能源车较高的毛利水平及持续放量推动，公司单季度毛利率显著提升，已由2022年一季度的6．68％提升至三季度的12．72％，今年前三季度综合毛利率近10％。

“赛力斯速度”也在不断刷新纪录。问界系列在不到一年的时间内，已连续发布三款车型。问界M5自今年3月开启交付，创下新品牌单车型87天销量破万的最快纪录；问界M7今年7月4日上市后仅51天就开启交付，交付速度令业界咋舌。

今年9月初，首款纯电版SUV问界M5 EV上市，10月底已开启全国多城交付，这也标志着赛力斯正式形成纯电＋增程的新能源产品矩阵，进一步强化了问界系列的整体竞争力。

看完了“绝对增量”，我们再来看看“相对增速”——我们都知道，新能源车在2022年整体都迎来了销量攀升，那么赛力斯的增长在其中算得上优秀吗？它跑赢行业平均水平了吗？

数据给出的答案是肯定的。

BT财经用AITO问界的交付量环比增速和全国新能源车销量环比增速（中汽协数据）比较发现，除了5月增速跑输大盘（主要因为后者在低基数上反弹），年内AITO问界增速几乎均好于、或至少持平于行业平均水平。

直白来说，AITO问界堪称优秀的交付量既和新能源汽车销量向好的大环境有关，也是它自己足够“争气”。

AITO问界是怎么做到的？答案是借了华为的“东风”。