险资入局新能源车独角兽 人保资本领投行业单笔“最壕”融资

　　近日，人保资本领投广汽集团下属子公司广汽埃安A轮融资。该轮融资近183亿元，创下国内新能源整车行业最大单笔私募融资纪录。

　　同时，广汽埃安投后估值逾千亿元，创下了当前国内未上市新能源车企最高估值。

　　新能源汽车发展如火如荼，今年下半年以来，仍有不少热钱涌入，相关企业估值水涨船高，人保资本缘何在此时入局，《华夏时报》记者曾联系人保资本，截至10月25日发稿前，人保资本方面还尚未回应。

　　超百家机构抢投，估值逾千亿

　　今年前三季度，广汽埃安实现了销量大幅增长，累计销量达18.24万辆，同比增长134%。此外，根据乘用车市场信息联席会数据，在今年前9月的新能源厂商销量榜中，广汽埃安位列第五，仅次于比亚迪、特斯拉中国、上汽通用五菱和吉利汽车。

　　同时，继连续4个月销量超2万辆之后，广汽埃安9月单月销量也突破3万大关，达到30016辆，同比增幅高达121%。

　　“这也是投资者选择广汽埃安的原因，”黄河科技学院客座教授张翔直言，“广汽埃安是今年的一匹黑马。”他补充道，依托于广汽集团，广汽埃安技术储备比较强。除了造车，广汽埃安也推出了弹匣电池、石墨烯电池等，在去年的广州车展上还推出了千公里续航纯电动车。

　　销售端火热，推动广汽埃安加速融资扩产能。

　　早在今年7月18日，广汽埃安A轮引战增资项目就在广东联合产权交易中心官网开始预挂牌，8月26日正式挂牌，拟稀释15%的股份引入不超过70家战略投资者，融资150亿元。

　　彼时，和广汽埃安一起宣布对外融资消息的，还有和它背景相似的新能源车企，均脱胎于汽车国企或央企，在业内掀起一波传统车企“小号”融资潮。

　　最终，身为广汽集团控股子公司的广汽埃安脱颖而出。

　　在吸引了超百家各行业头部企业抢投的情况下，经多轮谈判竞争，广汽埃安最后从中选出53家投资者，各家以13.23元/股的价格，共认购13.83亿股，此轮融资总额182.94亿元。

　　值得注意的是，按照本轮融资估算，广汽埃安整体估值高达1032.39亿元，不仅逼近母公司广汽集团的市值，而且超过了多家上市新能源车企的市值，甚至是小鹏汽车市值的两倍。

　　本次A轮融资完成后，广汽埃安注册资本由人民币64.21亿元增至人民币78.03亿元，广汽集团直接及间接合计持股比例将由93.45%变更为76.89%，广汽埃安仍为广汽集团的控股子公司。

　　从投资者阵容来看，广汽埃安A轮战投阵容堪称豪华。最后上榜的投资机构名单中，既有新能源产业链上下游的合作伙伴，也出现了国家队，充分集结资金方和资源方优势。

　　其中，南网能创、国网英大产业基金可以在充换电能源生态上为广汽埃安提供战略支持和产业协同，赣锋锂业、寒锐钴业等在电池关键资源上有所助力，中芯聚源、中交资本等则是芯片设计与制造、智能驾驶车路协同等领域的战略支持和产业协同投资者。此外，还有人保资本、央视融媒体基金、深创投、东方富海等知名市场化、金融及资产管理等具有市场影响力的专业投资机构，国调基金、国新建信、混改基金等大型政策引导性的国家及地方投资机构也参与此轮融资。

　　此番阵容，在造车新势力中实属罕见。广汽集团董秘办相关负责人在接受媒体采访时表示，本轮融资即为广汽埃安上市前最后一轮融资。

　　自2017年成立以来，短短5年间，广汽埃安就完成了资产重组、引入战投等工作，为择机进入资本市场做好准备。

　　在广汽集团2022年半年报发布会上，广汽集团董事长曾庆洪曾表示，广汽埃安混改进展顺利，A轮融资已经正式挂牌，接下来将重点全力推进埃安的IPO工作。广汽埃安总经理古惠南也曾透露，争取在2023年IPO上市。

　　张翔认为，作为一家传统车企，广汽集团把自己旗下新能源品牌独立出来准备上市，在行业内也属首次，资本比较看好。

　　广州市国资委也对此寄予厚望。在今年上半年广州市属国有企业经济运行分析会上，广州市国资委党委书记、主任陈德俊就提出，要加快推动广汽埃安的上市步伐。

　　从上市地点的选择看， 有相关媒体报道称，广汽埃安或将选择冲击科创板，力争成为新能源汽车科创板第一股。

　　另类投资成险资布局新能源行业的重要抓手

　　再将目光聚焦到人保资本身上，该公司成立于2008年，是中国人保旗下专业化另类投资保险资产管理公司， 于2021年10月获批银保监会颁发的保险许可证。

　　经营业绩方面，2020年和2021年，人保资本分别实现营收4.61亿元、4.78亿元，净利润分别为1.34亿元、1.78亿元。今年上半年，人保资本实现净利润6300万元。

　　此次投资广汽埃安采用的是股权投资方式，而这也是人保资本重要的业务单元之一。人保资本表示，公司通过股权投资计划投资于符合国家宏观政策导向和监管政策规定的未上市企业股权、私募股权投资基金份额，通过被投方分红、上市、回购及股权转让等方式获取期间收益和投资回报。

　　在中国保险资产管理业协会组织召开的“2022年二季度保险资金运用形势分析会(闭门会)”上，人保资本党委书记、总裁万谊青指出，另类投资，尤其是以债权投资计划、股权投资计划为代表的另类投资产品，日益成为提升保险资金运用质量的重要投资方式。

　　他认为，股权投资可以围绕科技自立自强、能源体系转型、生命健康需求以及优质实物资产等四个重点领域。在新能源汽车领域，重点关注以汽车电动化、智能化、网联化为核心的股权投资机会，包括电池、电驱动、智能驾驶、智能座舱、车内通信、车外通信等技术相关企业。

　　对于此次投资广汽埃安，人保资本表示，当下“电动化、智能化、网联化”为汽车行业带来百年未有之大变局，其看好广汽埃安在智能电动汽车领域的长期发展潜力和成长动能。

　　目前来看，新能源汽车已经成为一级市场景气度最高的细分行业，股权投资机构仍在加码押注。

　　根据清科研究中心调研，新能源汽车被公认估值提升较快，碳中和&新能源汽车将是2022年下半年VC/PE增加布局前二的领域，其中61%的机构将增加新能源汽车投资。

　　在张翔看来，险资入股广汽埃安具有创新性，同时也是企业转型背景下的主要发展趋势，当某一领域发展较快、投资回报较高，其他行业资金进入投资，也可减少其本身所处行业的风险。

文章来源：华夏时报