长城汽车2022年上半年业绩报：净利增长58.72%，单车售价上调拉动毛利增长

从这份业绩报来看，整体而言，亮点并不多。面对眼下，以及未来挑战，长城汽车的解决方案并不足以令人信服其有足够能力来改善现状。

（图片来源：车事小说／摄）

文｜车事小说 无花果

8月30日，据长城汽车发布的2022年上半年业绩报显示，今年上半年，长城汽车实现总营收621．34亿元，同比微增0．33％。其中，整车销售收入为555．68亿元，同比微增0．65％。零部件及其他收入为65．66亿元，同比减少了2．27％。

上半年，长城汽车实现归属母公司股东净利润为56亿元，同比增长58．72％。

（图片来源：长城汽车中报截图）

营收与上年同期几乎持平，归母净利却大幅增长。要实现这一结果，无外乎两种可能。一是，报告期内成本大幅降低；其二则是毛利大幅增加。而长城汽车今年上半年，则属于第二种情况，即依靠毛利大幅增长拉升半年净利。

对此，长城汽车也在公告中称，归属于母公司股东的净利润增加的主要原因是，报告期公司优化产品结构，单车售价上升带来毛利增长，以及汇率收益增加所致。

（图片来源：长城汽车）

据长城汽车这份上半年业绩报显示，三费方面，上半年销售费用支出为22．16亿元，同比减少9．34％；管理费用支出为22．13亿元，同比增长65．03％；研发费用支出为31．77亿元，同比增长70．99％。

对于管理费用支出增加，长城汽车表示，系报告期管理人员规模增加和股份支付费用增加所致。 对于研发费用支出增加则表示，系报告期智能化、电动化、新车型项目研发投入增加所致。

（图片来源：长城汽车中报截图）

从支出项来看，上半年长城汽车在成本方面同比并没有缩减，反而在管理费用和研发费用方面有着大幅度增加。

上半年，长城汽车实现毛利为114．20亿元，同比增长13．48％。毛利率为18．38％，同比增长了2．13个百分点。

截至本报告期末，长城汽车负债总额为1174．48亿元，同比增加了3．68％。对此，长城汽车表示，截至本报告期末，公司取得短期借款人民币44．81亿元，主要用于补充日常流动资金；取得长期借款（含一年内到期的长期借款）为人民币201．03亿元，主要用于国内外工厂建设以及补充日常流动资金。

当前，长城汽车虽然手握哈弗、魏牌、欧拉、长城皮卡和坦克五大品牌（以及面向纯电豪华市场，尚未量产交付的沙龙机甲），产品涵盖 SUV、轿车、皮卡三大品类，动力包括传统动力车型和新能源车型。但从上半年在终端市场的表现来看，其发展趋势难言乐观。

（图片来源：长城汽车）

上半年，长城汽车累计实现销量512553辆，同比下跌了16．58％。其中，在国内市场累计实现销量444091辆，同比下跌19．66％。相对来看，出口则实现68414辆，同比增长了11．14％。

具体来看，上半年，皮卡车型在国内实现销量78296辆，同比下跌15．72％；出口销量21211辆，同比下跌1．12％。SUV车型在国内市场实现销量310902辆，同比下跌了23．67％；出口45797辆，同比增长14．79％。轿车及新能源车型在国内销量为54941辆，同比增长4．39％；出口1406辆，同比增长569．52％。

对于上半年交出的这份销量成绩，长城汽车在业绩报中表示，由于疫情、零部件供应和物流受限、原材料成本上涨等原因，汽车产销受到了一定的影响。

（图片来源：长城汽车）

眼下，长城汽车面临的最大问题在于，品牌繁多并不“红”，车型众多而不“精”。

虽然手握众多品牌，并且推出一堆以“猫、狗、咖啡”等在汽车领域比较新奇名称命名的车型，但均处于中低端市场，将每个品牌摊开来看，依然主要依靠哈弗品牌支撑，其中又主要依靠哈弗H6这款“老将”。

随着新能源汽车市占率不断攀升，以及智能电动车型／混动车型在终端市场愈发受到消费者追捧，仍然以燃油车作为现阶段产品主体的长城汽车更显无力。

虽然长城汽车近年也在混动及电动领域动作频频，并且先后推出了柠檬混动 DHT、三合一电驱动系统等，但从市场表现来看，搭载上述相关技术车型暂未能给长城汽车现状带来显著改善。

（图片来源：长城汽车）

8月22日，在哈弗品牌战略发布会上，长城汽车总裁穆峰宣布：“至2025年，哈弗新能源车型销量占比将提升至80％，并于2030年正式停售燃油车”。

对此，穆峰表示，“哈弗将迎来新能源全面转型，标志着长城汽车的新能源战略已经全面展开。”

然而，从市场走势来看，长城汽车8年后才停售燃油车专心聚焦新能源的“远水“能否解决近渴，车事小说对长城汽车这份乐观持有疑虑。要知道，长城汽车这份决心与比亚迪（已经在今年3月正式停产停售燃油车）相比晚了接近10年。按照传统车型更新迭代节奏来看，时间上，两者相差足够超过一个代际。即便与长安（阿维塔、深蓝）、广汽（埃安）、吉利（极氪）相比，长城汽车也已经落后了一大截。

即便以“纯电高性能机甲战跑”为定位的沙龙品牌将于年内上市，过于小众极端的设计，注定将很难获得普罗大众的审美认可。此外，过高的售价（参考机甲龙限量版售价48．8万元）意味着直接将年轻用户群推向小鹏、极氪、特斯拉、蔚来等竞品。

（图片来源：长城汽车）

对于未来展望，长城汽车称，“今年下半年，长城汽车将推出多款重磅新品，包括哈弗 H6 混动、魏牌圆梦、欧拉闪电猫、朋克猫等，助力企业进入新一轮快速成长期，加速向‘全球化智能科技公司’转型”。

此外，面对未来的不确定性，长城汽车指出，芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力。随着新一轮科技革命开启，5G、AI、云计算、大数据、通信设备等一系列的发展，倒逼传统汽车与技术的深度融合，加速智能网联汽车发展。同时，汽车市场也开始由增量向存量时代转变，市场竞争愈加激烈，躺赢时代结束了，淘汰赛已然开启，企业的容错空间大幅缩小，稍有不慎，就可能招致断崖式下跌。

从这份业绩报来看，整体而言，亮点并不多。面对眼下，以及未来挑战，长城汽车的解决方案并不足以令人信服其有足够能力来改善现状。

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