众泰汽车又要复活了，资本市场如何去重新审视其价值？

导语

Introduction

新能源的大势与地方政府的支持不是众泰的“免死金牌”。

作者丨罗    超

责编丨罗    超

编辑丨朱锦斌

不是所有倒下又爬起的故事都值得被歌颂，有些生死之间的反复横跳更像是阴谋与阳谋交织出的迷局。

“众泰又又又要复活了”，数天前，ST众泰的一则与重庆市璧山区人民政府签署的合作协议再次让“新闻不断”的众泰侵入到大众视野。

根据协议，双方将在智能网联新能源汽车项目开发建设领域构建深度合作关系，或将在璧山建立智能网联新能源汽车研发及生产基地项目。

具体操作是，众泰租用原重庆众泰汽车工业有限公司（以下简称：重庆众泰）生产线并对其进行技术改造，建成年产10万辆新能源整车生产基地。

在该项目中，璧山区政府会全力配合众泰复工复产及新车型导入，在权责范围内依法予以相应支持的同时，对公司租用原重庆众泰相关资产前两年实际产生的租金予以补贴。后续当地政府将根据ST众泰生产的车型及新导入的车型整车销量情况，给予公司一定补贴。

一时间不禁让人惊呼，“死去的众泰突然开始攻击我”。

清算时刻

犹记得，对自主研发体系的轻视、对产品品质的忽视、对整体价值链体系构建的漠视，使得众泰在2016年触达30万辆的规模之后，迅速引发“雪崩”，十多年的肆意妄在夜幕降临时迎来清算时刻。

短短数年时间，在应家的套现狂欢里，众泰从巅峰坠落谷底，2019年与2020年连续两年百亿级的巨额亏损着实让人惊掉下巴，随即而来的便是资不抵债，不得不走上破产清算的道路。

本以为众泰会就此逐渐淹没在汽车工业发展史的长河里，传来的确实重组的消息。假想的合作伙伴里既有特斯拉、吉利等实力派，也有宝能等投机派，虽然流言蜚语被事实证假，但是并不妨碍投资人们在股票市场里搅弄风云。

有数据统计，去年ST众泰涨停次数达87次，跌停次数达41次，区间振幅高达651．85％，追涨杀跌之间，各方势力鼓起飓风，将ST众泰送上最引人瞩目的“妖股”之位。

也正因如此，众泰的重组计划格外受关注，每个人都在观望接盘之人能给众泰带来怎样的变化？资本市场又当如何去重新审视众泰的价值？

官宣破产重组后，上海智阳和湖南致博两家意向投资人曾低调现身过，只是后来前者决定暂缓推进，后者决定终止投资。最终，以黄继宏为核心的江苏深商出手，开始操盘众泰的重组工作。

江苏深商说的也很直白，参与重整的目的就是为了获得汽车整车生产资质，生产、销售整车，这也是众泰的核心资产。

由此，“轰轰烈烈”的复活众泰作战开始了。投入20亿元的重整投资款，完成重整计划的执行，解决影响众泰持续经营的破产重整核心问题仅仅还只是“开胃菜”。