汽车板块起起伏伏，跌跌停停，此消彼长间或迎下半年爆发

观一周车股，察百态车市。

提笔回顾一周行业大事件时，本以为本周最引人关注的该是灰熊做空蔚来事件，可脑间回荡的却还是7月1日香港回归25周年的欢悦。

本周，宁德时代发布麒麟电池、重庆车展喜忧参半的现场、蔚来被灰熊机构做空以及蔚来工程车坠楼事件， 一桩桩突发事件，也都成为了吃瓜群众茶余饭后的谈资。

从周三开始，近期一直持续走强的汽车板块突然大幅下跌。截至周三收盘时，汽车类板块均大跌逾超6％；据消息，长安汽车、东风汽车、北汽蓝谷等近20只汽车个股均跌停，此后至周五收盘，汽车板块股市均没有迎来太多的回升。

而港股方面，蔚来更是跌近12％，理想汽车跌超8％，小鹏汽车下跌7．4％。本以为自5月以来汽车板块走势好转，却不料在短时间涨幅后还是迎来暴跌。行业分析师认为，汽车股暴跌背后，是股价连续飙升后获利盘集中回吐，后市仍存在调整需求。

虽然事情发生在上周6月23日，但事件仍在持续发酵。直至目前蔚来官方都没有就此事的最终结果公布。甚至有网友表示，对于这家新势力车企已然路转黑。可事实上，该事件对于蔚来品牌本身而言，无疑是一件抹黑，无论是资本、行业、用户端都会带去不少的损失。

无独有偶，在坠楼风波后，美国专业做空机构灰熊在6月29日发布一则报告，直指蔚来汽车夸大收入和提高净利润率达到目标，该消息一出蔚来当日股价下跌10％。

虽然蔚来方及时发布《自愿公告》回应称，该报告并无依据，其关于蔚来的资讯包含许多错误、无根据的推测及误导性结论和诠释。公司的董事会，包括审计委员会，正在审查这些指控，并考虑采取适当的行动来保护所以股东的利益。

不过截至29日收盘，蔚来股票还是跌11．36％，报收165．50港元／股，市值蒸发358．77亿港元，折合人民币306亿；6月30日收盘时，股价有所回暖，市值处于2911亿港元。

对于这家美国做空机构而言，其历来战绩也是不菲。在网端的资料中，灰熊共发布过24篇做空报告，其中包括跟谁学、58同城、斗鱼、瑞能新能源等。此次灰熊做空蔚来汽车的相关报告内容，感兴趣的小伙伴自己查询，BC在此不做过多的赘述。

但由该事件我们可以看到2点：第一，今年1至5月，蔚来汽车共交付37，866辆，同比增长11．8％，但作为新势力车企头部，蔚来的销量的确不够喜人，也被哪吒、零跑等被认为二线的车企赶超，即便分析师认为，这是蔚来在为今年的新车刻意汲取能量和产能实力，但对于市场和用户而言，数字是真理。

灰熊本身对于中国新能源汽车真的了解吗？在灰熊所出示的报告中一直有提及蔚来目前布局的换充电业务，灰熊指出，“按照公司每个季度披露的自己超充站、目的地充电和换电站，和对应公司披露的充电／换电设备的资产与设备投入额（折旧前）不一致。”

“至少在2021年前3季度，蔚来营收的10％，以及净利润的95％，都是旗下换电子公司蔚能和蔚来之间把订单、款项左手倒右手实现的。”

大篇幅的描述换电布局，很显然也是对于该布局的不肯定，那有没有一种可能是，“海外并不太好看蔚来该项业务呢？”

但在国内，换电业务基本被认可，可以看到在2020年11月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》中，首次确认换电与充电并列的地位；2021年3月，换电站建设被首次写入政府工作报告中以及同年10月，工信部启动新能源汽车换电模式应用试点工作，将北京等8个城市纳入试点城市。

目前蔚来的战略模式，的确有许多地方还不被接纳，但并不表示没有可以去试错但空间，我们还是选择看市场和用户的反馈说话。截止6月30日日收盘，蔚来汽车美国股票成交额11．73亿，换手率3．18％，总市值362．84亿元。

比起蔚来最近的乌云盖顶，国内油价方面迎来利好消息。就在29日财政部、发改委发布《关于做好国际油价触及调控上限后实施阶段性价格补贴有关工作的通知》明确，当国际油价高于130美元每桶时，国内成品油价格阶段性不再上调，同时还将对炼油企业实行阶段性价格补贴。政策持续时间暂按两个月掌握。

由于国际形式的变化，国内油价在今年已经涨过十次有余，不仅如此，今年的部分地区95号汽油突破每升10元。60L的油箱加满得花600多，让不少燃油车车主苦不堪言。

华创证券研报指出，我国原油和金属类大宗商品对外依存度较高，原油对外依存度都达到80％以上。“对外依存度高的大宗商品价格与国际价格走势高度相关。对于这类大宗商品，影响大宗商品国际价格的因素实际上主导了国内价格的走势。”

就在大家为油价问题烦恼时，对于新能源汽车而言，这是大好时机，而前段时间汽车股票大涨也和油价涨幅有着极大的关联。

油车开不起，那就选择新能源车型，低碳绿色出行方式受到肯定，加之新能源汽车补贴政策以及各地市对新能源汽车上牌等方面的支持，今年新能源汽车的月销量同比均呈现上升趋势。

不仅如此，全国各地有实时的推出了全新的新能源车补贴政策，加速新能源汽车购买力。比如北京市，“今年6月1日至12月31日期间，报废或转出本人名下1年以上的乘用车并新购新能源小客车，每车最高10000元补贴。”

同时也可以看到，经过上半年汽车供应链停滞一段时间后，出现大幅度的上涨。行业分析师指出，“随着智能化新能源汽车的逐渐普及，汽车消费已然成为换车周期缩短、新产品迭代加快，产品覆盖、成本控制、研发效率成为供应链厂商核心竞争点。国内也将迎来本土供应链崛起良机．．．．．．自主品牌国内市占率有望从21年的44％提升至2030年的60％，带来本土供应商换道超车机会。”

根据 Automotive news数据，2030年全球前百名汽车零部件供应商营收将达到9000亿美元。无论是从电池、芯片还是车机所搭载的细分类等方面，国内新能源汽车市场的蓬勃都带动着国内汽车供应链的起势。

延锋汽车内饰，北京海纳川（汽车内外饰系统、汽车座椅系统、汽车电子系统），中信戴卡（铝合金车轮），还有像深圳德昌（集成电机系统）等等都是行业内的巨头公司；不仅如此，像大疆、华为等熟知的科技公司，也在陆续投入研发入局汽车。

可见，这个在过去拥有无比坚固体系化的工业闭环已经被打破，潜力股和拥有创新意识的公司都可以入局，这才是新能源汽车带来真正的改变。

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       原文标题 : 一周股评 | 起起伏伏，跌跌停停，此消彼长间或迎下半年爆发