电力设备行业跟踪周报：6月国内电动车销售亮眼 光伏产品价格普涨

　　电气设备11726 下跌2.47%，表现弱于大盘。本周(6 月27 日-7 月1 日，下同)，发电及电网涨2.36%，光伏涨1.59%，发电设备涨0.98%，核电涨0.29%，风电涨0.21%，工控自动化涨0%，锂电池跌0.65%，新能源汽车跌1.01%。涨幅前五为智云股份、江淮汽车、亚玛顿、埃斯顿、京运通；跌幅前五为泰永长征、易世达、福斯特、欣旺达、捷佳伟创。

　　行业层面：电动车：6 月广汽Aion 销2.41 万辆，同环比+182%/14%；理想1.3 万辆，同环比+69%/+13%；小鹏1.53 万辆，同环比+133%/+51%；蔚来1.3 万辆，同环比+60%/85%；零跑1.13 万辆，同环比+174%/+12%；哪吒1.32 万辆，同环比+156%/+20%；问界M5 销0.8 万辆，环比+54%；欧洲主流七国合计销量9.2 万辆，同环比-11%/+21%；法国将6000 欧元电动汽车购车补贴政策延长至今年年底；欧盟5 国希望将2035 禁售燃油车计划推迟五年，德国附条件接受2035 禁售燃油车计划；日本推动G7 取消“到2030 年至少实现50%零排放汽车的集体目标”；特斯拉申请将德州工厂扩建50 万平方英尺；宁德时代投资半导体碳化硅晶片研发商重投天科；LG 新能源搁置美国亚利桑那州新工厂计划；金属钴报价38.19 万元/吨，本周-3.3%；镍报价18.23 万元/吨，本周-3.3%；锰报价1.65 万元/吨，本周持平；金属锂报价298.0 万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价48.2898 万元/吨，本周持平；氢氧化锂报价46.75 万元/吨，本周持平；工业级DMC 碳酸二甲酯报价0.58 万元/吨，本周持平；三元622 型正极报价37.65 万元/吨，本周-0.7%；三元811 型正极报价38.8 万元/吨，本周-0.8%；磷酸铁锂正极报价15.55 万元/吨，本周持平；铁锂PVDF 报价58.0 万元/吨，本周持平；三元PVDF 报价75.0 万元/吨，本周持平。新能源：延期一年！欧盟通过碳关税法案重大调整；欧盟将2030 年可再生能源在欧盟整体能源结构中的占比提高至40%；剑指25%！全世界10GW 规模量产效率最高TOPCon电池工厂投产；六部委：加快分布式光伏开发，创新“光伏+”模式；隆基：单晶硅片涨价，最高涨6.5%！电池成本涨6 分/W！；通威电池片涨价5-7 分/瓦；5 月中国光伏组件出口14.4GW 同比增长95%；财政部下达2022 年地方电网光伏、风电等补贴的通知；水规院：2022 年中国光伏预期100GW，累计装机将首超风电；中环再向环晟新能源增资10 亿元，加速G12 高效叠瓦电池组件项目扩产；新特能源上市申请获证监会受理！；上汽集团分拆子公司捷氢科技科创板IPO 获上交所受理；TCL 中环：宁夏中环50GW 太阳能级单晶硅材料智慧工厂综合楼封顶；湖南：十四五新增光伏装机9.09GW风电5.31GW；爱旭重磅推出ABC 组件与赛能数字源网荷储解决方案；据SolarZoom，本周单晶硅料285 元/kg，环比上涨5.95%；单晶硅片166/182/210mm 报价6.02/7.25/9.55 元/片，环比上涨4.70%/5.53%/4.37%；单晶PERC166 电池报价1.17 元/W，环比持平；单晶PERC 组件报价1.93 元/W，环比上涨0.52%；玻璃3.2mm/2.0mm 报价28.5/21.92 元/平，环比持平。风电1-5 月新增装机10.8GW，同比+39%；5 月新增1.24GW，同比+4%。风机本周没有招标，开标/中标2.4GW.工控&电网：1-5 月，全国电源工程完成投资1470 亿元，同增5.7%。其中，太阳能发电409 亿元，同增248.7%；电网基建投资1263 亿元，同增3.1%。

　　公司层面：锦浪科技：定增募资总额不超过29.25 亿元，用于新建年产95 万台组串式逆变器、分布式光伏电站及补充流动资金。容百科技：韩国忠州正极材料项目1-1 期年产能0.5 万吨项目已于近日完成竣工验收。赣锋锂业：与蜂巢能源签署协议，在锂资源、锂盐供销等多方面开展深入合作。

　　天齐锂业：子公司与LG 化学签署氢氧化锂长期供货合同，约定从2023 年1 月1 日起至2026 年12月31 日向LG 化学销售单水氢氧化锂。杉杉股份：拟50 亿元投建年产四万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目。天奈科技：核心技术人员毛鸥离职，负责公司知识产权的管理及部分石墨烯产品研发工作。通威股份：2022-2026 年“双良硅材料”计划采购22.25 万吨多晶硅，预计总额560亿。2022-2027 年“美科硅能源”计划采购25.61 万吨多晶硅，预计总额644 亿元。洛阳钼业：投资18.26 亿美元建设刚果(金)KFM 开发项目(一期)，预计23 年上半年投产，达产后年平均产能9 万吨铜金属、3 万吨钴金属。天赐材料：已累计回购790 万股，耗资3.87 亿元。德方纳米：1)向曲靖德方增资23 亿用于新型磷酸盐系正极材料生产基地项目；2)拟不超1.6 亿美元参与天齐锂业香港首次公开发行。三花智控：已累计回购124 万股，耗资2.75 亿元。格林美：发行GDR 并在瑞士证券交易所上市获得证监会批复，发行数量不超过4784 万份。亚玛顿：拟于2022 年6 月1 日起至2025 年12 月31 日向天合光能销售1.6mm 超薄光伏玻璃，预估销售量3.38 亿平米，总金额约74.25亿。东方盛虹：拟39.39 亿元投建240 万吨/年精对苯二甲酸(PTA)三期项目。震裕科技：向特定对象发行股票申请获得深交所受理。TCL 中环：拟10 亿增资子公司环晟新能源，扩产3GWG12 高效叠瓦电池组件。中材科技：拟投资36.84 亿建设年产30 万吨高性能玻璃纤维智能制造生产线。

　　投资策略：电动车方面，6 月国内已披露9 家车企销10.33 万辆，同环比+157%/27%，预计6 月国内销量54-57 万辆，全年销量预期上修至650 万辆+，同增85%+。欧洲6 月受供应链紧缺叠加特斯拉出口减少，主流七国合计销量9.2 万辆，同环比-11%/+21%，预计Q3 改善，全年仍预期250 万辆。

　　排产看，7 月排产普遍环比提升10-20%，预计Q3 排产有望环比增30%~50%。Q2 锂电中游业绩多好于此前预期，电池盈利拐点弹性大，隔膜、负极、结构件等维持稳定，前驱体盈利修复，正极电解液盈利超预期。2H 电动销量有望超预期，且23 年高景气度将持续，继续强推电动车板块！光伏来看，今年欧洲需求持续超预期预计翻倍以上增长、中国市场项目多需求旺盛，美国市场也开始恢复，预计2022 年全球光伏装机近250GW，近50%增长，上修23 年光伏装机增速至40%以上，微观来看，硅料报价新高超28 万/吨，硅片和电池月底均明显调涨，玻璃降价1 元/平，组件7 月排产龙头普遍环比小增，欧洲Q3 今年淡季不淡，户储需求火热，下半年旺季行情明确，继续看好光伏板块成长，继续强烈看好组件、逆变器和金刚线环节龙头，也看好硅料、硅片业绩超预期估值修复。工控景气度低位，进口替代加速，6/7 月增长相对平淡，8 月开始逐步恢复，看好龙头汇川。风电也进入平价时代，陆风22 年需求旺盛，海风23 年恢复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利有望改善，重点推荐零部件龙头。电网投资预计稳中有增，重点关注新型电力系统带来结构性机会。

　　重点推荐标的：宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势)、亿纬锂能(动力锂电全面上量盈利拐点、消费类电池稳健增长)、璞泰来(负极全球龙头、隔膜涂敷龙头)、天赐材料(电解液&六氟龙头、新型锂盐领先)、派能科技(户用储能龙头连续翻番增长、盈利能力超预期)、恩捷股份(湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定)、容百科技(高镍正极龙头、产能释放高增可期)、隆基绿能(单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩高增长)、禾迈股份(微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期)、昱能科技(微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期)、比亚迪(电动车销量持续超预期、刀片电池外供加速)、汇川技术(通用自动化Alpha 明显、动力总成全面突破)、科达利(结构件全球龙头、优质客户放量高增可期)、当升科技(正极稳健龙头、盈利能力强估值低)、中伟股份(三元前聚体全球龙头、高冰镍项目投产在即)、华友钴业(镍钴盐龙头、正极前聚体龙头)、天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)、晶澳科技(一体化组件龙头、2022 年利润弹性可期)、天合光能(210 组件龙头、户用系统爆发)、美畅股份(金刚线龙头企业，引领薄片化和细线化迭代)、通威股份(硅料和PERC 电池龙头、盈利超市场预期)、宏发股份(新老继电器全球龙头、2021 年超市场预期)、德方纳米(铁锂需求超市场预期、锰铁锂技术领先)、晶科能源(一体化组件龙头、Topcon 技术领先)、新宙邦(电解液&氟化工齐头并进、估值低)、阳光电源(逆变器全球龙头、储能前瞻布局)、固德威(分布式逆变器高增长，储能业务发力)、福斯特(EVA 和POE 龙头、感光干膜上量)、东方电缆(海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹)、大金重工(自有优质码头，双海战略稳步推进)、日月股份(铸件龙头盈利修复弹性大)、星源材质、金雷股份、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、新强联、天顺风能、思源电气、国电南瑞、三花智控、诺德股份、福莱特、大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、三一重能、TCL 中环、上机数控、欣旺达、中科电气、海力风电、泰胜风能等。

　　风险提示： 投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

文章来源：东吴证券