理想击败蔚来登顶中国造车新势力市值第一，资本市场更爱混动？

理想汽车以393．3亿美元的总市值，正式登顶中国造车新势力的榜首位置。理想汽车拿到了一个低开高走的剧本，正好和蔚来汽车相反。蔚来汽车曾贵为中国新能源第一股，市值是现在的三倍之多，在美股市场一时风光无两。

和经历了大起大落的蔚来相比，理想汽车的波动相对比较小。不过理想汽车也经历了一波市场认知的打压，随着对市场对新能源理解的逐渐驯化，理想逐步成为了龙头新能源品牌。不仅仅消费者对汽车产业的认知完全不一样，可以说近几年全球资本市场对于汽车产业的认知都发生了翻天覆地的变化。

特斯拉一跃成为了美股第一，宁德时代、比亚迪新晋A股万亿俱乐部，市场也给了长城汽车、长安汽车翻天覆地的估值。新势力三杰齐登美港股，一年卖几万辆的新势力估值超过了年销百万的上汽。

01市场对新能源认知在变化

2011年的时候，中国新能源汽车一年能销售8000台，而到了2021年的时候，这个数字变成了352万。到了今年5月，全国新能源乘用车销售42万台渗透率达到了26％。这个数字的背后，是消费者从被动接受新能源产品到主动接受新能源产品的一个过程。

其实最早消费者对于新能源的认知都是不太友好的，但是纯电产品一直是更占有心理优势的。毕竟连北京这个最大的新能源市场，新能源指标政策都把混动车型排除在外了。所以蔚来顺理成章的就成为最强的那个造车新势力了。

但从2020年之后，混动成为了各家中国汽车品牌的主战力。比如长城汽车的魏牌把PHEV当成了主打，吉利也推出了包涵各类混动系统的雷神，岚图、问界也都跟进了增程式混动。更不用说一直以来就很喜欢插电混动的比亚迪了。

从最近的5月份的销量数据来看，目前燃油车依旧占比达到了72．9％。纯电动车占比12．4％，混合动力6．3％，插电混合动力8．5％。虽然比亚迪一家就占了整个插混车型的六成，但目前市场对于混动的认知，已经明显要更加强了。

而且经过这么多年大家对于纯电车口口相传的使用体验，增程式混动、插电混动可能更容易被能够拿到新能源指标城市的消费者接受。

而且更为重要的是，混动占比也一直在攀升。这就给目前以增程式混动为基本盘的理想，一个非常大的晋升预期。如果按阵营分的话，

理想汽车在今年5月份共交付了11496辆理想ONE，同比2021年5月份增长165．9％，目前为止，理想ONE累计交付量已达171467辆。同样采用增程式混动的问界M5五月交付量5，006辆。三个月累计交付破万，达11，296辆。而且问界在6月份颇有单月销量破万的趋势。

小鹏汽车5月交付10，125辆，同比增长78．07％，环比增长12．485。蔚来于2022年5月交付7，024辆，同比增长4．66％，环比增长38．43％。

从目前的情况来看，理想ONE和问界目前都只有一款车型在售，就已经和纯电新势力两巨头打了个平分秋色。随着理想L9和问界M7之后陆续上市，以及未来产品布局的丰富，将会继续撬动消费者混动车型的细分市场板块。市场对于混动车型的认知正在持续转变。

而且从目前市场的行情来说，虽然各个雄心勃勃的造车新势力都宣称自己拳打劳斯，脚踢宾利，各种产品强悍和品位高。但只要是纯电产品，就迈不过要跟特斯拉竞争的境地。目前特斯拉Model Y可是月销能达到2万台以上的怪兽级产品。但是混动车型中的竞争就相对没这么惨烈了。

02理想布局更全面

虽然目前消费者可以看到的是理想ONE和L9两款产品，但其实理想在招股说明书上已经写的非常清楚的是，理想未来还会在纯电布局。理想除了增程式混动平台在不断迭代，比如这次新发布的L9就是新一代混动平台了。另外未来纯电平台的产品也将会陆续推出，理想明年推出的MPV产品就是纯电平台的。

所以理想汽车布局更加全面，现在市场和资本市场都在反思，理想在这样一个相对不是很激进的产品战略下，是不是才是真的正解。

而且更为重要的是，目前虽然理想在北京的牌照政策很吃亏。但目前理想汽车和小米汽车都是北京市的“朱雀计划”中，这就让未来北京市的新能源牌照政策非常有想象空间。

所以如果选出一个中国造车新势力的新龙头，理想虽然产品推进速度比较慢，但是理想汽车的布局比蔚来汽车更广、更健全，也是被资本市场逐渐更加认可的龙头品牌。

在新能源汽车的火热气势平静了之后，我们也更加能够理解到资本市场对于汽车产业的喜恶，除了新概念之外，大家会更看到布局更广的企业。比如以混动为主的比亚迪，也被资本给出了万亿市值，资本市场可能认为，混动更加具备抗压性。毕竟在当下时代，抗住逆境才是更重要的能力。

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