电气设备行业周观点：5月国内新能源汽车产销数据出炉

　　行业核心观点：

　　2022.6.6-2022.6.10:电新行业一周涨幅为4.93%，同期沪深300 涨幅为3.65%，跑赢沪深300 指数1.28pct.在申万31 个行业板块中位列第6 位。

　　投资要点：

　　新能源汽车：6 月10 日，中汽协公布数据，5 月国内新能源汽车产销分别完成46.6 万辆和44.7 万辆，环比增长49.5%和49.6%，同比增长均为1.1 倍，市场占有率达到24%，其中乘用车为26.3%。纯电动汽车产销量分别完成36.4 万辆和34.7 万辆，同比分别增长1 倍和93.9%；插电混合动力汽车产销分别完成10.2 万辆和10 万辆，同比分别增长1.8 倍和1.6 倍。1-5 月，国内新能源汽车产销分别完成207.1 万辆和200.3 万辆，同比均增长1.1 倍。中汽协表示，按照月度变动规律，对全年销量超过500 万辆充满信心。1-5 月，纯电动汽车产销量分别完成164.2 万辆和158.6 万辆，同比均增长1 倍；插电混合动力汽车产销分别完成42.7 万辆和41.6 万辆，同比分别增长1.9 倍和1.7 倍。我们认为5 月新能源汽车产销量恢复明显，看好全年新能源汽车渗透率再创新高，同时低端车型配备的磷酸铁锂电池具备性价比优势，建议关注相关正极标的。

　　新能源发电：光伏方面，近日美国白宫发布声明，美国总统乔·拜登(Joe Biden)对四个东南亚国家的太阳能电池板免征关税两年，并援引《国防生产法案》(DPA)来刺激国内的太阳能电池板制造。同时，白宫表示到2024 年将把美国太阳能产能提高两倍，拜登总统上任以来宣布的7.5GW 美国太阳能制造业产能将在其第一个任期结束时提升到22.5GW.我们认为在美国政策催化下，全球光伏需求释放的确定性将进一步提高，建议关注光伏设备板块相关标的。风电方面，本周风机招标价格维持较低水平。日前，华润两个项目共计200MW 风机采购(含塔筒)开标。根据开标情况，共有明阳智能、哈电风能等6-7家整机商竞标。项目最低报价为华润清远连州项目中的2140 元/kW。

　　风电降本超预期，我们认为风电全年装机量有望放量提升，建议关注风电设备板块相关标的。

　　氢能：据中汽协数据，5 月燃料电池汽车产销分别完成243 辆和103辆，同比分别增长5.4 倍和10.4 倍；1-5 月燃料电池汽车产销分别完成1277 辆和935 辆，同比分别增长5.8 倍和3.5 倍。我们认为氢能发展前景广阔，同时未来燃料电池汽车将成为氢能领域重要应用方向，建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如亿华通(688339)、美锦能源(000723)。

　　风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。

文章来源：万联证券