AI芯天下丨深度丨新能源分秒都在生死线，造车圈按下暂停键

前言：未来三年决定能否［留名］

新能源汽车从2019到2024年叫资格赛阶段，2024、2025年以后是真正的决赛阶段。

新能源车企走过初始三年的蛮荒期，2018年是个拐点，几家头部企业总算把车交了出来。之后又三年，这个赛道越发拥挤，聚光灯更是有增无减。

而接下来三年，他们将面对更残酷的杀伐，直接决定这张牌桌上谁将［留名］。

2025年将会有一批新势力消失，因为除了新势力之外，科技公司跨界造车和传统车企转型新能源，都在加速新能源汽车赛道的竞争。

作者 ｜ 方文

图片来源 ｜  网 络

新能源造车按下暂停键

《旧唐书·柳亨传附柳泽传》云：图之于未萌，虑之于未有。

一众新能源产业链厂商经过这个难忘的四月，会更加深刻地领悟，如何在危机尚未萌发时就预先提防，在乌云没有到来时未雨绸缪。

乘联会数据显示，今年四月乘用车市场零售104．2万辆，同比降35．5％，环比降34％。

刚刚过去的四月，上海、吉林两大汽车重镇受封，据悉它们合计为国内汽车产业贡献近两成产量。

李斌、何小鹏、余承东等行业重量级人士接连为供应链危机发声，麦肯锡分析称，此次突发停工停产，对汽车工业的影响很可能超过2020年年初。

核心零部件供应商往往为形成生产联动而产生区域性集聚效应。这导致疫情牵一发而动全身，直接影响了绝大部分新能源车的交付能力。

小鹏部分电机供应商位于上海，理想工厂位于江苏常州，80％的零部件供应商分布在长三角，而上海和江苏昆山是重中之重。

蔚来：［服务］卖点却放大服务缺陷

2021年李斌只在公开场合出现了两次，一是年初的上海车展，二是年底的［蔚来日］。

这一年，蔚来汽车（ES8和EC6）发生了三起事故，其中两起造成车主遇难，让李斌和蔚来的辅助驾驶功能陷入舆论漩涡。

以［服务］为卖点的蔚来，当服务出现问题，其对品牌的损伤也远超其他车企。

2021年，蔚来累计交付91429辆，低于小鹏近7000辆。

过去一年，蔚来都没有新车交付。1月发布的旗舰车ET7，交付延迟了一年；12月发布的ET5，交付也同样延迟。

财务数据上，蔚来的销售及一般管理费用为68．78亿元，高于小鹏的53亿元，约为理想的两倍。

李斌还面临着对赌压力：2024年营收1200亿元（上市6－8款车型），2020至2025年总营收4200亿元，总税收78亿元，2025年前在科创板上市。

现在同比增长超100％情况下，蔚来2021全年收入也只有361．36亿元。

小鹏：［技术至上］却亏损最大

［技术至上］是小鹏给自己打造的形象，从全栈自研、NPG高速自主导航驾驶技术，到激光雷达，小鹏头上的技术标签在不断加码。

2021年，小鹏汽车的研发投入为41．1亿元，同比增137．6％，高于理想汽车的32．9亿元，低于蔚来的45．9亿元。

但小鹏汽车也是几家新势力中亏损最大、毛利率最低的，虽然卖的多，可赚的不多，其毛利率为12．5％，蔚来18．9％，理想21．3％。

理想：［性价比］博弈未来

几家新势力车企中，理想是亏损最少的。2021年Q4，理想凭单一车型，成为唯一盈利的新势力车企，一度赢得市场超过阙值的乐观预期。

但仅是抠出成本，离拿到未来新能源大市场的门票还远得很。

理想正由油电混动向纯电迈进，至于是否能拼过主打［性价比］的车企还是个未知数。

赛道上的大多数在寒冬倒下

早期新势力车企成长起来的唯一动力，就是一轮又一轮的融资，用真金白银砸出来的品牌，这是新势力的真相。

但从塑造品牌、量产交付到冲量争冠、提升毛利率的过程中，新势力正在完成从创业公司到汽车制造企业的转变，很多车企没有走到这一步就倒下了。

成立于2016年的绿驰汽车，也算得上中国第一批新势力车企，但在激烈的新能源汽车赛道上，绿驰和大多数品牌一样，都没有熬过2020年的寒冬。

绿驰根本没有与之匹配的雄厚实力，在经历了代工生产、自建工厂、资金断裂、海外合作、上市规划、交付延期之后，绿驰依然陷入了资不抵债的绝境。

2020年，疫情元年，拜腾、赛麟、博郡、游侠等新势力惨遭出局，前途汽车虽然没有破产，但IPO也只能为其提供喘息的机会而已。

就像去年7月上市的法拉第未来一样，钱花得很快，再不量产交付迟早会被市场抛弃。但现实是那寥寥无几的订单，才是这些车企除了资金之外最大的障碍。

如果纵观全局，可以看到蔚小理在产品矩阵、品牌定位、销售网络建设等方面仍旧占据着绝对的优势。

而且去年新能源车领域又加入了诸如百度、小米等跨界玩家，这一级一级的［颠覆］后，国内新能源车行业，又将进入［内卷］新高度。

如果仅从4月造车新势力销量来看，［蔚小理］之中除了小鹏外，皆被零跑、哪吒给超越了。而零跑与哪吒都已经展现出了自己的潜力，大有跻身一线造车新势力的前景。

结尾：产业链各方企业均已入局

上游原材料，电动车市场爆发刺激稀缺资源大幅涨价，智利等矿产国甚至出现囤积居奇现象。

中游，众多动力电池厂商纷纷扩产，给行业带来了更多选择。

所以，下游主机厂，有机会加入自建或者扶持新产能的竞赛中。

中创新航、蜂巢能源、国轩高科已经拿下了零跑、小鹏、五菱宏光、吉利、哪吒、广汽等主流车企的部分订单，星火燎原之势愈演愈烈。

当造车大潮的第一层泡沫被捅破后，面对接下来的产业争夺，为进一步完成汽车生态场景，科技驱动是关键。

部分资料参考：半导体产业纵横：《国产SoC的破局猜想》， 含光学社：《汽车智能化系列之SoC芯片价值洼地》《造车三兄弟，缝缝补补这三年》，砍柴网：《交付困局，给新能源产业链的玩家们上了一课》

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