桥水、景林资产和铭基国际加仓中概股 对新能源车企却有不同选择

　　近日，多家头部投资机构披露了截至第一季度末的美股持仓报告(13F表)。报告显示，在一季度美国市场表现不佳的背景下，全球最大对冲基金桥水基金、知名私募景林资产、“中国专家”铭基国际等机构，均对美股持仓进行了较大幅度调整。

　　对于中国资产，三家机构均不谋而合，大举加仓中概股；而对于新能源汽车，景林和桥水却用真金白银表明了完全相悖的观点。

　　数据显示，截至一季度末，桥水基金的美股持仓规模达248.07亿美元，较上季度172.02亿美元增加44%，十大重仓股集中度为33.94%。一季度在市场上共增持546个标的，同时减持156个标的，新建仓261个标的。

　　值得注意的是，桥水持续看好中国资产，互联网中概股以及新兴市场标的成为加仓重点，例如阿里巴巴、拼多多、百度等中概股均获增持。

　　(桥水基金2022Q1前10持仓股票，来源：Whalewisdom)

　　具体来看，桥水一季度增持阿里巴巴321.21万股，增持幅度达75%，增持后持仓股数达748.05万股，持仓市值达8.14亿美元，位列第六大重仓股。拼多多获增持227.75万股，增持幅度达85%，增持后持股数达493.94万股，持股市值达1.98亿美元。百度获增持37.66万股，增持幅度达50%，增持后持股市值达1.49亿美元。不过，京东被其减持19%持仓，减持股数达51.99万股，减持后持股市值降至1.24亿美元。

　　此外，桥水基金借道多只新兴市场ETF，重金加码新兴市场投资。在一季度，桥水基金买入591万份先锋富时新兴市场ETF、767万份iShares MSCI核心新兴市场ETF、1071万份iShares MSCI新兴市场ETF.这三只新兴市场ETF均为桥水基金美股持仓的前五大重仓标的。

　　一季度景林资产在美股市场持有36家公司的股票，美股持仓市值为23.3亿美元。前十大持仓证券占组合比例极高，达到了78.67%。

　　(来源：Whalewisdom)

　　其中，景林资产延续了此前“抄底”中概互联网公司的逻辑，即使在美证券市场挂牌的中概股走势持续震荡，景林资产依然强势加仓中概股，公司大量加仓了包括京东、中概互联ETF、贝壳、网易、看准等在内的多只中概股。网易超过东海集团，一举成为2022年第一季度景林资产的第一大重仓股。

　　(景林资产2022Q1部分加仓股票，来源：Whalewisdom)

　　铭基国际截至一季度末共持有38只股票，美股组合市值为7.218亿美元，上一季末持有9.576亿美元。而在总共持有的38只股票中，共有17只中概股，持仓市值达4.47亿美元，占铭基国际全部美股组合市值的61.95%。

　　实际上今年以来，中概股一直受到不少负面因素影响。

　　但是，除了桥水、景林资产、铭基国际继续加码中国资产外，还有摩根、富达国际等海外巨头也于今年3月份大举增持了中国互联网公司，尤其是美团、京东、阿里巴巴、腾讯等互联网股票。

　　“这首先表明这些国际资管巨头还是长期看好中国资产，看好中国经济和中国的未来，这是一个较大的前提。”经济学者、允泰资本创始合伙人付立春曾在《经济参考报》说道。

　　展望后市，中金公司认为，整体来看，中美监管合作整体在朝着积极的方向推进。随着监管不确定性减少以及政策面得到边际改善，中概互联网板块或迎来修复空间。

　　在披露的报告中，颇有意思的是，桥水基金一季度清仓了本就持股不多的特斯拉，而景林资产在其持有的新能源概念股中仅保留了特斯拉。

　　桥水基金在去年的四季度曾持有25488股特斯拉。年内迄今，特斯拉已累计下跌了45.22%。

　　今年1月，桥水创始人达里奥就曾发出警告，称特斯拉、Roku在内的创新科技股已处于极端泡沫中。本月早些时候达里奥认为，创新科技股的泡沫已破裂，但不代表现在是入场买货的好时机。

　　在新能源车持股方面，蔚来、理想汽车均获桥水大举增持，蔚来汽车增持幅度达73%，理想汽车增持幅度达115%。除此之外，全球最大资管机构贝莱德今年一季度也大幅加仓了理想汽车和蔚来两大“造车新势力”，其中累计买入105万股理想汽车，增持幅度为5%，期末持仓市值为7.72亿美元；买入55万股蔚来，期末持仓市值为13.60亿美元。

　　形成对比的是，景林资产第一季度清仓了4支股票，其中就包含两只新能源概念股：小鹏汽车和理想汽车。2021年第四季度末，景林资产共持有三只新能源汽车股：21.8万股的小鹏汽车、1.4万股特斯拉以及98.4万股的理想汽车。然而在刚刚披露的13F表中，持股仅仅留存特斯拉。

文章来源：界面新闻