特斯拉第一季度营收超187.56亿美元，开门红能维持多久？

比亚迪和特斯拉都在拼产能。

4月21日，特斯拉对外发布2022年第一季度财报。

财报显示，2022年一季度，该公司总营收为187．56亿美元，较2021年同期的103．89亿美元增长81％，高于分析师预期的179．2亿美元；归属于普通股股东的净利润为33．18亿美元，同比大幅增长658％；非美国通用会计准则（Non－GAAP）净利润为37．36亿美元，同比增长255％；单车毛利率更是高达32．9％。

特斯拉方面称，该公司收入增长的部分原因是交付的汽车数量增加，以及平均销售价格上涨。此外，财报数据显示，特斯拉一季度经营费用率首次降低至10％以内。

营收和利润的上涨，最大原因无非就是销量和单价的双双上涨。但销量上涨、单车提价的车企并不只有特斯拉，成绩如此亮眼的却没有几家。因此，在涨价策略之外，特斯拉如何控制成本才是更值得关注的重点。

与特斯拉堪称“贴身肉搏”的比亚迪也在4月18日发布业绩预告，预计2022年一季度归母净利6．50亿元－9．50亿元，同比增长174％－300％。尽管比亚迪归母净利同比最大增加三倍，但与净利约合242亿元（37．36亿美元）的特斯拉相比，依然有着较大差距。

其实比亚迪交付汽车数量上与特斯拉差距不大，一季度比亚迪汽车累计销量约29．14万辆，同比增长179．78％；而特斯拉累计交付约31万辆新车，同比增长68％。以此增速，二季度比亚迪汽车交付量超过特斯拉的可能性非常大，两者将上演一场汽车销量相当的对台戏。

特斯拉的对手很多，不管是比亚迪还是新势力，不管对手是否愿意公开讨论自己与特斯拉的竞争关系，中国市场的新能源车选手们，都对在新能源赛道获取了最多利润与资本关注的特斯拉虎视眈眈。

上海工厂已是特斯拉全球交付和出口中心。2021年国产特斯拉销量47．3万辆，其中内销32．1万辆，出口15．2万辆。特斯拉在中国重点布局上海工厂的同时，其全球布局也一直没有放松。

在2021年四季度财报会议中，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，2022年特斯拉不会推出新款车型，Cybertruck、Semi和Roadster预计将于2023年推出。该公司核心策略是继续提高产能且不增加产品复杂性，计划2022年上海超级工厂和加州弗里蒙特工厂产能将增加50％以上，柏林工厂和德州奥斯汀工厂在2022年一季度投产，德州工厂2022年一季度开启交付。

一个季度之后的今天，德州超级工厂和柏林－勃兰登堡超级工厂的生产交付相继启动，特斯拉全球产能也得到了大幅提升。德国Automobilwoche 的一份新报告称，特斯拉的目标是在4月底前将产量提高到每周1000辆。摩根士丹利分析师Adam Jonas预计，2022财年特斯拉将交付146万辆车，较2021年增长56％。

在产能上，比亚迪也当仁不让，2022到2023年，比亚迪一共将陆续打造十余个新的工厂，包括西安、深圳、常州、长沙、抚州、合肥、郑州、济南等城市，2022年的产能预计能达到340万台，其中在建产能为230万台。2021年比亚迪热门车型提车需等待数月的紧张局面，将不复出现。

特斯拉一季报交出的成绩单，给市场带来更多积极预期。New Street Research 分析师Pierre Ferragu甚至对特斯拉股价给出1580美元的目标价，较4月21日收盘有近62％的上涨空间。他称，即使原材料涨价对其他汽车制造商造成不利影响，特斯拉的利润率也能继续提高，这得益于成本削减和更高的汽车平均售价。

不过，特斯拉的产能依然存在不确定性。受上海疫情影响，其位于上海临港自贸区的超级工厂自3月28日起停产了近三周，4月19日才正式复工复产。

在一季度财报电话会议中，特斯拉CFO扎卡里·柯克霍恩表示，第一季度对该公司来说是一个充满挑战但非常成功的季度，尽管有多次供应中断，包括上海工厂，但特斯拉仍在继续取得进展，并实现了有史以来最好的车辆交付。

不过，上游原材料涨价仍给产能增加投下了阴影。数据显示，2021年6月至2022年3月，电池级碳酸锂价格从8．8万元／吨涨至50．2万元／吨，涨幅高达470％；电池级微粉氢氧化锂价格从9．8万元／吨涨至48．5万元／吨，涨幅为395％。2021－2022年，特斯拉供应商零部件成本平均已经提高20％－30％。

这些成本不可能不反应在售价上。不过，2022年3月特斯拉在中国市场一周内三次上调旗下车型售价之后，价格再次上调的可能性不大。马斯克在财报电话会议上表示，特斯拉希望不再调高新车价格，如果未来成本不再上涨，特斯拉则考虑降价。

但不涨价甚至可能降价的“允诺”，并非出于特斯拉的良心，而是市场所限。目前的价格幅度，尚在目标用户的接受区间，如果特斯拉车型再涨价，目标消费群体就可能“移情别恋”，比如近日发布的全新宝马i3，就是特斯拉Model 3的强力竞品。

两者价格区间相似，特斯拉Model 3的轴距2875mm，后排空间不算非常宽敞；宝马i3轴距达到2966mm，又拥有传统豪华车的自带光环。国内新势力对标特斯拉车型的竞品更多，一季度的喜人成绩，能否延续至二季度乃至全年，仍未可知。

特斯拉一直以来都在努力提升产能。2015年，特斯拉收购了冲压件制造商维埃拉模具公司Riviera Tool，以提升电动车产能。2016年和2017年，特斯拉又相继收购了德国自动化生产公司Grohmann Engineering，以及为工厂生产自动化设备的公司Perbix。

马斯克在一季度财报电话会议上就表示，2022年，特斯拉将实现60％的交付量增速，且仍然对多年内实现年均交付量50％的增长有信心。

一季报的亮眼数据，马斯克自身名人效应给特斯拉带来的营销费用节省肯定是贡献之一。但继续提高产能，蛋蛋名人效应是不够的，更要靠整个产业链的稳定供应包括上游锂资源的价格稳定，才有可能。4680电池、超级工厂等特斯拉的“绝招”，放在整个产业链中固然是亮点，但整个产业链紧张的局面，特斯拉一家也无法改变。

本文来源于亿欧网，原创文章，作者：陈俊一：陈俊一      

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