动力电池烽烟再起！“三支箭”射向宁德时代，“宁王”难宁？

来源：壹号财经 ID：yihaocaijing1 作者：朱虚侯

一号说：动力电池烽烟再起，“宁王”铁王座难保？

2021年，全国新能源汽车销售完成352．1万辆，同比增长1．6倍。

2021年，全年动力电池产量、销量和装机量分别达到219．7GWh、186．0GWh和154．5GWh，同比大增163．4％、182．3％和142．8％。

这两组数据足够亮眼，让动力电池企业在过去的一年赚得盆满钵满，有着“宁王”之称的宁德时代（300750．SZ）更是广受追捧，坐上全年A股市值第三把交椅，仅仅排在贵州茅台和工商银行之后，达到1．37万亿元。

不过2022开年伊始，LG新能源就放出话来要挑战宁德时代“铁王座”，说的话似乎也很硬气：

客户遍及全球，手上订单多的是

且不说LG新能源究竟能有几成胜算，但动力电池市场的一池春水恐怕在2022年恐怕确实是难以平静。

宁德时代之所以有“宁王”之称，用郭德纲的话来说：

全靠同行衬托

2020年宁德时代全球市场份额25％，当时其实已经是了不起的成就，但实际上在该年内LG新能源与宁德时代是一种互相追赶的状态。在年内宁德时代曾两度被LG新能源反超，不过到年末仍保持着全球市场第一。

及至2021年1－11月宁德时代更是全面爆发，直接占到全球市场近三分之一份额，而LG新能源的市场份额为20．5％，差距逐渐拉开。

在国内市场，宁德时代更是一骑绝尘。

2021年全年，宁德时代国内市场装车量80．51GWh，占比52．1％。

排在第二位的是比亚迪，市场份额16．2％，第三和第四分别为中创新航和国轩高科，占比分别为5．9％、5．2％。

所以说，放眼望去一个能打的都没有，宁德时代能不叫“宁王”吗？

但是也不是说在国内市场宁德时代就可以高枕无忧，因为当下的国内新能源车企酣斗激烈，战线自然也波及到动力电池市场，亦不愿看到后者长期存在“一超多强”的格局。于是在各方合力之下，“三支箭”开始射向宁德时代。

第一支箭是比亚迪的强势做大，让宁德时代芒刺在背。

2021年新能源厂商零售销量排行榜冠军是比亚迪，全年销量58万辆。上汽通用五菱和特斯拉中国分局二三位，分别达到43万辆和32万辆。

从总量上来看，比亚迪仍然保持绝对领先。不止于此，更可怕的是，比亚迪的销量增长率也保持高位，达到221．3％，而上汽通用五菱和特斯拉中国分别只有177．3％和133．3％。

销量蹭蹭往上涨，比亚迪吃肉，宁德时代可是一点汤也喝不着，因为比亚迪自己也有电池，而且还是起家产业。

而且，比亚迪也一改之前的三元锂电池策略，成功切换到同为磷酸铁锂电池的赛道，更进一步与宁德时代贴身肉搏。

2019年时，比亚迪磷酸铁锂电池对三元锂电池的比例为2．8GWh对7．8GWh，2020年基本打平3．9GWh对3．4GWh，等到2021年则完全调转，比例变成19．7GWh对1．2GWh。

而这一步调整，或许将进一步打开比亚迪电池外供的速度，毕竟相对于三元锂电池来说，磷酸铁锂电池的性价比更胜一筹，也更符合当前国内新能源车市场的现状。

此外，去年比亚迪曾公开喊话宁德时代，祭出的利器“刀片电池”，也是出尽风头。特别比亚迪还在旗下高端c级车比亚迪汉上搭载该款电池，用意再明显不过，就是要跟宁德时代来一场正面battle。

第二支箭，二线“群狼”环伺，中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源没一个省油的灯。

从对产能的野心上就能看得出来：

中创新航2021年规划产能100GWh，“十四五”期间规划产能预计达300GWh。

国轩高科表示，2025年产能达到100GWh。

蜂巢能源则将目标定成“2025年总产能将突破200GWh”。

按照此前规划，比亚迪2022年底产能或将进一步攀升至100GWh。

要知道，按照去年的定增计划后宁德时代总产能也只是达283GWh。从市场份额比重来看，“小弟们”的胃口一个比一个大，都有挑战“扛把子”的小心思。

有这种心思也不奇怪，从下面两张图中不难看出，新能源车仍在扩容，动力电池装车量自然水涨船高。

岂料这还没完，第三支箭也向宁德时代射来。

各大厂商也逐步认识到不能将鸡蛋都放在宁德时代一个篮子里，逐步培育备份电池供应商。

小鹏汽车在宁德时代之外，将亿纬锂能、中航锂电都纳入了自己的电池供应体系；广汽新能源的主要电池供应商从宁德时代切换成了中航锂电；大众在华的电池供应伙伴包括宁德时代、国轩高科、A123；长城汽车则学比亚迪孵化出了蜂巢电池，而且还将之推向了东风、吉利汽车、零跑汽车等厂商的怀抱。

本来宁德时代还在想，随便你们怎么跳反，特斯拉总归是挺我的：

铜锣湾只有一个扛把子

然鹅，马斯克却在2020年的特斯拉电池日宣布要自研电池，另一边又一把将LG新能源、松下搂入怀中，和宁德时代一道成为国产特斯拉的电池供应商。

纵然宁德时代再“宁王”，面对箭矢如雨，想要毫发无伤恐怕也非易事。

此外，2020年报显示，宁德时代的动力电池系统，产能69．1GWh，产量为51．71GWh，产能利用率仅为75％。销售量为46．84GWh，较之2019年仅增长了14％，而产量只增长了9．4％，库存量则增长了35％。

在这样的背景之下，宁德时代强推巨额定增，意欲何为？而且起先拟募资582亿元，在遭质疑后又下调至450亿元，如此重大事项却如儿戏一般？而且75％的产能利用率并不算高，为何宁德时代新定增仍要大力扩张产能？

难道市值高就真的可以为所欲为？