中国新能源竞争赛道，谁能引领风骚？

新势力领头“蔚小理”？不！未来可能只会是ANT。

造电视的创维已经上市了第一款车，造手机的华为、小米、苹果已经铁心涉足汽车行业，而如百度、阿里、腾讯这样的互联网企业，滴滴这样的出行企业，也都相继规划了自己入局汽车行业的路径和步伐。另一方面，资本市场也不断向新能源汽车领域集中，如前不久360公司就投资了新势力哪吒汽车，而宁德时代入股了爱驰。

资本是最灵敏的风向标，资本往哪里走，行业就会往哪里发展。近年来，资本朝着新能源产业伺机而动，纷纷押注一些潜力型公司，包括上下游产业链企业，推动整个新能源汽车产业进入疯狂世界。

资本泡沫易碎，“蔚小理”热快速退烧

在资本的助推下，造车新势力也诞生出了“蔚小理”这样的企业，而且在一些行业人士印象中，“蔚小理”俨然就是造车新势力头部力量，因为他们在之前很长一段时间就是资本追捧的对象，成为话题和舆论的焦点。

但“蔚小理”真的就会持续占据新能源头部之位吗？BC认为并非如此，一方面新能源资本市场降温，使得“蔚小理”三家车企在美股的市值大跌，同时伴随着高瓴资本在去年四季度清仓了“蔚小理”的股票，“蔚小理”头号阵营的位置仿佛摇摇欲坠。

更值得一提的是，从当前的销量、产品布局层面展现出来的信息，除蔚来布局相对较完善外，小鹏和理想显然与其股价、市值并不匹配。从制造、技术基底等综合评价来看，“蔚小理”中的任何一位显然都不足以担纲造车新势力的引领者。

成就“蔚小理”的除了话题性和热度，更多则是资本推动的结果。在美股上的蔚来、小鹏、理想，顶峰时市值分别高达1090亿美元、610亿美元、430亿美元。如今资本降温，小鹏、理想的市值分别降低至210亿美元、165亿美元，市值缩水，不止腰斩。足以见得，资本的助推，并不一定能够成就行业的绝对领导者，而资本的退潮，却容易让企业背后泡沫消失，露出真相。

如今，诸如百度、苹果、小米等新造车势力加入，前期资本可能会相对看好，股价和市值会迎来一波疯长，但从“蔚小理”被资本洗牌的结局以及汽车行业长期占据大部分市场的品牌来看，最终评判汽车企业价值的，一定不是虚无缥缈的商业模式、眼花缭乱的玩法，而是实实在在技术积淀，高价值的产品，和一点一滴积累下来的用户。

所以未来新能源产业就算竞争再怎么激烈，头部代表力量也不会是小鹏、理想这样的车企，更不会是后来的一些科技公司。汽车产业规律也时刻体现着，过去已经有一大批新势力造车企业和品牌成为了历史，而未来新能源只会朝着头部力量集中。

那么在狂热的当下，谁才有实力成为新能源混战新时代的头部力量，站在舞台中央呢？

“ANT”才是未来新能源汽车行业的主心骨

任何一个时代，一个行业都会有一个主心骨存在，比如在手机领域，华为、苹果是主心骨，在传统的汽车领域，日系、德系等则是上一个时代的主心骨，他们以领衔者和标杆形象，用头部企业的实力成为汽车行业向前发展和时代变革的重要推手。

而今全球迈入电动化时代，从目前的销量、企业实力和底蕴来看，以特斯拉为首的外资、以蔚来为首的新势力、以埃安为首的自主创新典型代表，将成为资本方关注的重点，未来或将构建“ANT”（AION、NIO、TESLA）这样的新能源汽车竞争时代头部新势力阵营。如ANT一样真正拥有研发、生产、制造、销售、售后于一体的体系化造车实力，将成为未来新能源汽车发展的主流方向，这也将成为资本看重的“底牌”。

其中最受资本热捧的无疑是头号选手——特斯拉，市值一度突破8000亿。虽然“刹车门”事件持续发酵引得股价连续下跌，但其目前市值依然是丰田市值的近3倍。撇除特斯拉的产品质量话题，我们会发现它确实凭借技术和科技的创新突破，在一定程度上指明了全球新能源车的发展方向。

如在电动车最为核心的三电领域，特斯拉和松下共同研发的三元锂电池能量密度可以轻松达到260Wh／Kg，而三元锂电池的能量密度极限是300Wh／Kg。而在ICV领域，特斯拉的自动驾驶一直为人称道，侧面推动了行业智能化的加速。此外，它的快充体系布局，也是赢得市场的重要因素。作为新能源领域的先行者，特斯拉已然成为行业的标杆。

而蔚来在新能源车市场选择另辟蹊径，主攻“用户运营”。从目前看来，蔚来已经是做用户运营和客户关系的标杆。从用户服务及运营、产品售价区间、产品实力和终端市场的表现来看，蔚来更像一个用户公司。然而，这种标签的打造虽不失为一种突围的策略，也成就了蔚来成为国内新能源头部品牌之一的地位，但终究不是长远之计。如前文所提，高瓴资本已在去年四季度清仓了蔚来的股票。资本虽狂热，但在新能源赛道上却也日趋理性。蔚来开始自建工厂，发布1000公里固态电池，不知道是否已经意识到唯有真正的技术实力才能长远的赢得市场、赢得资本？

特斯拉和蔚来被纳入头部阵营尚有广泛基础，而广汽埃安又凭什么占据一席之地？广汽埃安前身是广汽新能源，成立仅仅三年多，在去年11月广州车展才官宣独立，新能源圈也才有了“广汽埃安”这一名号。但初生牛犊势头极猛，种种动作和成绩，让它获得了“最不像国企”的传统车企转型新势力的称号。

为什么这么说？BC带大家回顾一下：其一，去年广汽埃安宣布独立半小时内，广汽集团股票涨停，有业内人士因此戏称广汽埃安开了一个价值百亿的发布会。其二，今年初发布超级快充电池技术和硅负极电池技术，当天集团股票涨停，短短三个交易日，累计涨幅接近30％。其三，今年3月，因媒体透露埃安和华为联合造车信息，集团股票再度涨停。

从资本市场的种种反应看来，广汽埃安并不是普通的传统车企转型代表，而是拥有创新技术，并拥有体系化造车实力的传统“新势力”。基于此，我们也不妨提出假设：未来埃安如果走向独立IPO，它一举一动将比目前国内所有造车品牌掀起的风都要大。

在这样一个风口凭实力站起来的车企，难道不配ANT的一席之位吗？

除去资本关注趋势的转向，我们也可以从另一维度看出为什么是ANT，这个判断依据简单而干脆：销量！

区别于燃油车品牌，新能源车目前市场的占比仍与燃油车有较大差距，如需在上市以来累计销量破10万辆，需要产品矩阵、产品规划、研发实力和底蕴、制造能力、质量体系、用户运营等一系列板块和领域共同作用。特斯拉和蔚来依靠丰富的产品矩阵和品牌影响力，迈过了累计销量10万辆的门槛。而广汽埃安，从成立到累计销量突破10万辆，仅用了短短三年，是行业创纪录的突破，埃安也因此迈入了头部阵营的门槛。

具备资本关注、销量、体系化造车实力的“ANT”，无疑将成为下一个汽车时代的灯塔和主心骨，它们将以不同的定位和形象，引领着下一个汽车时代的前进方向。

跻身“ANT”行列，三者的实力秘密

资本转而关注新能源品牌手握的“底牌”，而ANT三者跻身头部，又有怎样的牌面？

特斯拉一开始就占据了头部车企的标签，依靠的是创新的实力和基础。我们并不怀疑其体系化造车实力，甚至国内主流声音都认为特斯拉得以在国内建厂，核心是希望它能带动国内新能源产业链的发展，并且充当起“鲶鱼”角色。也就是说特斯拉也许一定程度上拥有能拉动产业链发展的能力，并且在技术层面有优势，其最大的根基在于其“先发”优势。

但，能将先发优势转化为长期优势，似乎三者当中只有埃安。

当我们从不同的维度去重新审视和评判广汽埃安之后，会发现这个“新人”之所以能和特斯拉、蔚来并肩，牌面自然不会差。

其一，多款车型进入细分市场前列，销量增幅持续走高。目前埃安拥有AION S、AION LX、AION V、AION Y（新产品）四款不同细分市场的主流产品。数据显示，埃安去年销售6万辆，同比增长43％，一举超越“蔚小理”三大造车势力，占据头牌。

今年一季度，埃安累计销量1．7万辆，也远超小鹏、理想，站在了与特斯拉、蔚来一起的细分阵营中。值得一提的是新车AION Y自预售以来，日均400＋订单，约每3分钟就有一台被预订。照此趋势，这款“网红”新车，大概率会月销破万，成为新能源车市最大的“黑马”。

毫无疑问，势头和销量的背后，是广汽埃安的强悍基础实力和先见之明。

造车并非易事儿，这是上一批倒下的新势力们给行业的经验和教训，它不仅需要强大的基盘实力，更需要在研发、制造、产品和市场层面的历史底蕴。而这一点，作为由传统车企转型而来的广汽埃安，拥有所有造车新势力都不具备的优势。毕竟无论是新能源还是智能汽车，它始终脱离不了“汽车”这个最本质的层面，这也是埃安所拥有的“长期优势”。

其二，体现埃安体系化造车实力最核心的则是技术层面的创新了。

要知道在那个大部分自主甚至合资车企都在实行“油改电”模式进军新能源市场时，埃安则是最早一批采用与特斯拉类似纯电平台架构的车企，因为平台架构搭建的先见之明，埃安能够快速推出系列产品，抢占市场有利先机，从研发布局上占领行业制高点。

作为国内国内唯一一个在EV和ICV领域同时具备行业领先实力的新能源车企，目前已推出全球首批L3级自动驾驶车辆、全球首款5G车、ADiGO 智驾互联生态系统，以及8分钟充满80％电量的超级快充电池技术、续航可达1000公里的海绵硅负极片电池技术、弹匣电池系统安全技术等。这些现行或量产在即的技术，让埃安在实际的产品竞争中丝毫不输特斯拉、蔚来们，甚至相比后者的“期货技术”，埃安显得更有诚意。

其三，体系化实力，也意味着在当下快速发展的新能源竞争赛道上，单打独斗并不能实现领先，更多时候可以借力发力，让企业迈入发展的快车道。因此在产业链布局上，广汽埃安打破传统，实现在新能源行业中的合纵连横。

从孵化内部技术创新公司巨湾技研发力超快超充电池、超级电容和轻量化车身，到牵手科大讯飞成立星河智联，在智能座舱和车联网平台上的发力，从与华为合作研发L4自动驾驶，实现在智能驾驶上的领先，到投资了地平线，以及清陶发展、中航锂电等电池项目，广汽埃安通过构筑完整产业链的模式，树立强大且坚实的发展后盾。

其四，所有的技术再领先都需要落地，再完善的产业链也有终端的输出及呈现，体现在新能源领域就是智造。在行业中，即便如特斯拉，其制造品质和质量仍饱受诟病。更别说蔚小理了，智造并非他们的优势项目，比如蔚来，还在采用代工的模式，对制造质量和品质把控，以及未来智能制造升级来说，都是一个不利因素。虽然已开启自建工厂，但实现优质量产，还需假以时日。

于埃安而言，沿袭于丰田、本田精益生产模式下打造的独特的埃安生产方式，实现了从“制造”到“智造”的跨越，如今其工厂不仅将达成20万辆／年的产能。还因品牌研发智造实力的突出，实现了对合资品牌的技术“反向输出”。

自主品牌的研发和技术不如合资，这是过去多数消费者对自主品牌的刻板印象，但近年来，埃安已经开始打破这个固有印象，体现出了技术 “反向输出”的底气，广丰、广本、广三等合资品牌相继以合资品牌的技术标准，在纯电动车上接受来自广汽埃安的技术和产品，这也从侧面体现出以埃安为代表的中国品牌在全球电动化浪潮中担纲主角，推动整个中国品牌在新能源领域实现换道超车。

其五，对拥有非传统基因的新能源车企而言，组织文化的创新也显得尤为重要。如大家所知，在文化建设层面，蔚来拥有最强的用户运营，包括线下牛屋的建设、换电站的铺设、以用户为中心的系列营销动作等等，都是这个品牌受到认可的关键。特斯拉“造火箭”的科技文化，也映射在车型上，有自己的独特魅力。

而埃安却在这一领域，走出来不一样的风格。它能够以一个国企的身份，表现出最不像国企的动作，体现的是组织架构和最深层次企业文化层面的变革。业内一直流传，埃安更像是贴着造车标签的科技创业公司。为车主开设王者荣耀冠军战队现场PK的通道、开启“埃安合伙人”创新营销、员工打破国企印象呈现出的“007”奋斗状态、持续由自研推出的技术突破和创新…种种呈现出科技公司的基因与创新文化，可能才是受到资本关注的最大原因。

结语：当越来越多国际车企将电气化和智能化未来押宝在中国市场，这也凸显出中国市场的重要地位，以及对未来汽车产业方向的引导和教育。但，不管之于汽车市场或者资本市场，实力才是抢占未来的最大“底牌”。在这条史无前例的竞争激烈的赛道中，总会诞生和冒出几匹黑马，引领着行业趋势和下一个汽车时代。

由埃安、蔚来、特斯拉构建的ANT，以黑马姿态开始全面取代“蔚小理”，以不同的特征和定位在新能源市场实现突围，中国新能源竞争赛道将再度进阶。这不仅是ANT的光荣与责任，更是中国汽车产业走向下一胜利阶段的必经之路。

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