成立17年、销量100万辆、市值1200亿美元，颠覆百年汽车行业

对，这就是Elon Musk治下的特斯拉，成立17年的业绩。

北京时间3月10日，特斯拉 CEO Elon Musk宣布，第100万辆特斯拉电动车正式下线。

从2008年10月，第一台量产车型Roadster批量下线交付，到第100万辆特斯拉电动车下线，过去了整整12年的时间。下一个100万辆，预计用时不会超过18个月。

100万辆，对于很多传统车企来说，这可能仅仅是几个月的产量。但是，对于特斯拉来说，这是一个全新的开端。随着中国工厂产能提升、德国工厂即将开工建设，特斯拉的产能将会逐步提升，特斯拉给传统车企的压力，会是前所未有的。

特斯拉的出现，颠覆汽车行业体现在四大方面：1、革新了汽车的电子电气架构；2、构建了全新的智能网联电动汽车的供应链，3、建立了汽车行业的直销模式；4、提供了前所未有的智能用户体验。新的秩序出现，意味着新的利益格局。

这一切，引来了造车新势力的模仿，引起了传统车企的追赶。模仿者希望，再造一个特斯拉；追赶者希望，不被市场无情的淘汰！中美的造车新浪潮，尤其是在中国，诞生了一波造车新势力以及涉及了千亿人民级别的投资；传统车企宣布将会投入数千亿美元，全力追赶特斯拉。

进入到2020年代，百年汽车工业，电动化和智能化的浪潮，将会席卷整个行业、重构整个行业。作为智能网联电动汽车的开拓者和普及者，特斯拉也是这个市场最大的获利者，成立17年、销量100万辆、市值1200亿美元，遍布全球的拥护者（当然也有反对者）。

但是，特斯拉仍旧需要跨过两个危机（科技公司的估值与AutoPilot大规模诉讼问题），以及必须拿下的一个市场——中国市场。

1.中概股 特斯拉

上海临港工厂是特斯拉第一个海外工厂，从开工建设到量产下线，用了不到12个月的时间，这家创下了无数记录的工厂，现在正在逐步提升产能，以满足中国市场对特斯拉的需求。

虽然特斯拉从未公布过国产Model 3的订单量，但是，从预定到交付的时间来看，特斯拉的订单量是惊人的，可能达到了10万辆的级别。在生产端，目前Gigafactory 3采用单班制，周产能2000辆，本月将会采用两班倒，产能提升到3500辆，一期工厂的终极产能目标是年产量15万辆。

特斯拉上海临港工厂，从2018年9月第一台白车身下线，10月正式投产，12月交付第一批车。从2018年9月开始，特斯拉的股价也从200美元出头，开启了新一轮的上涨，2019年12月突破历史新高389美元，到2020年2月达到历史新高的968．99美元。

除了特斯拉美国市场的稳定销量外，中国工厂的投产为特斯拉提供了新的市场预期，特斯拉股价因此也得到上涨的动力，叠加空头被全面逼空，造成了特斯拉的这一波上涨。特斯拉，也就成为了“中概股”。

特斯拉成为中概股，有以下两方面原因：

一、特斯拉在中国市场的需求量，在上海工厂还没投产前，中国市场也成为特斯拉第一大海外市场，是美国本土外，特斯拉最大的市场；

二、上海工厂的极速投产，从动工建设到首批车辆交付，不到12个月的时间，超出预期；

中国这个世界最大的电动汽车市场，让特斯拉这个全球首个上市的电动汽车整车企业，以及拥有全球单一车型销量最多的纯电动车型——Model 3。国产Model 3更是得到了中国消费者的热捧。

在车型安排上，随着Model Y在2020年Q1在美国开始交付，其国产工作也在有条不紊的进行着。特斯拉中国工厂，也将迎来第二款国产车型，这是一款被马斯克寄予厚望的车型，希望其年销量可以达到50－100万辆。

极有可能，在2020年Q4的时候，将会开启国产Model Y的生产，在2021年开始交付，这可能是放在Gigafactory 3的二期工厂进行生产，目前，二期工厂的建设和配套的零部件工厂、电池工厂，都在全力建设。

接下来，可以预期的是，在产量和交付上，特斯拉仍将创造历史，其中中国工厂和中国市场将会发挥最重要的作用，为特斯拉提供最强劲的增长动力。中概股特斯拉，将会更多的和中国市场联系在一起。

特斯拉会从此一帆风顺吗？显然不会。

2.两个门槛 是两个危机？

国际油价在北京时间3月9日创下超过30％的单日跌幅记录，石油价格的持续走低，也为全球新能源汽车的发展，蒙上了一层阴影。对于特斯拉来看，不仅仅于此，更重要的是要面临两大危机：估值体系和AutoPilot潜在的大规模诉讼问题。

估值体系：科技公司Or制造企业？

在股价达到968．99美元高峰的时候，特斯拉成为全球仅次于丰田的第二高市值车企，市值超过1780亿美元，超过美国三大车企市值总和，但，特斯拉迄今为止，累计交付仅为100万辆，和动辄数百万年销量的传统车企无法比较。

从利润角度看，更是特斯拉迄今为止，仅有数个季度是盈利的，尚未实现年度盈利，这与动辄利润百亿级美元的传统车企，也是无法比较的。那么，特斯拉为何市值仍旧超过1200亿美元呢？

显然，这是科技公司的估值。是的，这是特斯拉目前面临的第一个问题，也是特斯拉被全球空头做空的最重要的原因，任何的财务模型，都不能证明目前的特斯拉值这个钱？

特斯拉当然也有自己的优势，包括掌握核心技术（如全新的汽车电子电气架构、可持续升级的AutoPilot、可持续升级的车联网服务）、掌握着汽车销售的直销体系、掌握着遍布全球的充电网络，掌握着纯电动汽车－太阳能屋顶－储电系统这样可颠覆目前能源体系的新能源系统。

特斯拉需要证明自己是一家科技公司，首先要证明自己能够从特斯拉车主身上，可以持续的赚钱，包括OTA提供的性能升级与服务升级费用，包括功能和用户体验种类增多的服务费用，这是特斯拉为何全力推进更便宜的Model 3和Model Y的原因，只有更多的用户，才能践行特斯拉的这一全新的商业模式——靠软件收费。

目前，AutoPilot在国内售价5．6万元，在国产Model 3的整体价格占比接近20％，成为Model 3核心的价格组成部分，一个HardWare 3．0＋一些传感器，是不值这么多钱的，这里面的价格，更多的是软件的价格，靠软件赚钱，车企此前是不敢想的、更做不到的，特斯拉做到了。

至于纯电动汽车－太阳能屋顶－储电系统这样可颠覆目前能源体系的新能源系统，则需要更多的时间来证明其市场的潜力和规模。

AutoPilot的大规模诉讼危机

AutoPilot，曾经被特斯拉宣传为自动驾驶驾驶功能，但，最终，在2018年10月，特斯拉将自动驾驶的字样从官网撤下，因为，AutoPilot在全球范围内造成了多起事故，并且造成人员伤亡。

值得一提的是，无论是特斯拉官方还是Elon Musk，都在宣扬特斯拉的自动驾驶功能，但是，在特斯拉的官方手册和网站上，还是要求车主在开启AutoPilot功能的时候，要保持专注并且做好随时接管车辆的准备，因此，特斯拉在AutoPilot的致死事故发生后，仍旧逃避法律责任的原因。

但是，随着AutoPilot事故的不断增加，事故幸存者、事故遇难者家属、律师以及监管部门，正在逐渐组成战线，也曾经提起过规模诉讼。美国国家交通安全委员会（NTSB），也就AutoPilot致命事故召开过听证会和调查。

有数据显示，特斯拉AutoPilot的事故发生频率，正在指数级的下降，但，仍旧是存在。AutoPilot，能否从目前的L2级别，提高到Elon Musk口中的L4级别，也是目前Hardware 3．0装配的FSD芯片宣传达到的自动驾驶功能，这仍旧是一个巨大的问号。并且，大规模诉讼的危机，一直存在。

只有跨过估值体系可能转变的危机，以及应对了AutoPilot潜在的大规模诉讼风险，特斯拉就有可能真正成为汽车行业的苹果。万亿美元的市值，也是有可能的！

无论如何，在Elon Musk和特斯拉的努力下，汽车的电动化和智能化，已经成为了不可逆转的趋势。人类也将在这种发展趋势中，获得体验更好、效率更高、安全性更强、成本更低的出行服务。