宁德时代夺得创业板“一哥”宝座 新能源汽车市场即将回暖？

今年以来，汽车整体需求减弱和补贴退坡对新能源汽车市场形成了巨大的冲击，跟新能源汽车行业有关的股票也一直走势不好。但是对于有一家企业来说，却不是这样的。

12月24日，锂电池概念股宁德时代大涨逾7%，股价盘中一度破百元大关创历史新高，总市值超2200亿元，跃居创业板首位。

从今年1月2日至12月24日，宁德时代的股价涨幅为35.08%，实现了逆势上涨。

宝座背后的那些事儿

电池在很长一段时间内都是新能源汽车最大的独立配件，具有巨大的市场空间和增长潜力。

作为全球汽车动力电池的领头羊，宁德时代在国内市场具有独一无二的定价权，三季度市占率64%。

今年以来，宁德时代捷报频传。

据外媒报道，当地时间5月2日，戴姆勒集团采购主管Sabine Angermann表示，戴姆勒集团已和宁德时代签订了合同，宁德时代获得了为戴姆勒提供电动汽车电池的机会。

此外，宁德时代将要与本田合作开发一款电动车，该电动车被本田视为其全球战略的关键。该合作项目将开发主要用于此款新电动车的电池及其相关技术，本田将在2020年上半年在中国和其他地区推出该款新车。

另外，知情人士透露，宁德时代即将决定在德国建立一家电池工厂，作为其进军欧洲市场的重要部分。

该名知情人士指出，宁德时代正考虑在德国图林根州设立电池工厂。他们表示，宁德时代也在波兰和至少另外一个欧洲国家探索合适的地址，并可能最终选择在已经考量的地方建厂。

与此同时，据外媒报道，宝马与宁德时代签订了一份价值10亿欧元以上的合同。宝马发言人Glenn Schmidt表示，该笔交易将使宁德时代得以在欧洲建立一家工厂，为欧洲电动汽车生产电池。

宁德时代最近的一项大手笔投资落在四川。12月24日，由宁德时代主导的四川时代动力电池项目在宜宾破土动工。据宁德时代此前公告披露，该项目总投资不超过人民币100亿元。

宁德时代能坐上创业板霸主宝座背后，是宁德时代的营收、利润规模，均在创业板中处于领先位置。

数据显示，从营收规模看，今年前三季度宁德时代营收达328.56亿元，在创业板700多家公司中处于第三的位置，仅次于上海钢联和温氏股份。

利润规模上，宁德时代今年前三季度实现归母净利润34. 64亿元，在创业板中位居第三，仅次于温氏股份和迈瑞医疗。

更值得注意的是，作为一家市值千亿的公司，前三季度归母净利润同比增长45.65%，明显快于同期创业板增速平均水平。

此外，宁德时代在动力电池行业市场地位稳固，使得投资者看好其未来成长性。

目前国内拥有自身造血能力的电池企业只有宁德时代，其自由现金流/收入为产业最优。

动力电池行业的投资逻辑是“强者恒强”，行业优势在于成长性，远期市场空间巨大，劣势在于现金流较差。电池厂扩张需要大量的资金投入，长期看只依赖融资不可持续，因此只有拥有自身造血能力的企业才有望充分享受市场成长红利。

招商证券表示，宁德时代形成了领先的制造与研发体系，并成功卡位一系列国际主流客户。明年下半年开始海外车企可能开启新一轮电动车高增长，未来几年宁德时代有望加速赶超日韩同行。

世纪证券认为，新能源汽车长期来看呈增长趋势，宁德时代龙头效应显著。随着双积分正式计算、上牌优惠、免购置税等多项扶持政策展开，合资品牌也将在近两年密集推出新品，宁德时代作为行业龙头受益明显。

新能源汽车面临的挑战与机会

近期，伴随着新能源汽车产销量同比下降，网络上出现了一些唱衰新能源汽车的声音。对此，咨询委特聘专家、国家新能源汽车创新工程项目专家组组长王秉刚表示：“没有理由怀疑纯电动汽车的发展前景。在未来相当长一段时间内，纯电动汽车与燃油汽车将平分天下。”

针对产业发展，他提出，要把新能源汽车作为企业的战略产品。国内整车企业如果能与动力电池头部企业合作，将利好产业发展。

当前汽车行业进入深度调整期，一些没有核心技术、缺乏竞争力的企业被淘汰出局，这是必然趋势，对产业发展总体有益，行业的优胜劣汰有助于新能源汽车产业的发展。

咨询委副主任、中国汽车工程学会名誉理事长付于武强调：“我们将面临的不是补贴退坡的挑战，而是跨国公司、合资企业全面向电动化转型，产品进入中国市场，这意味着更激烈的市场竞争。”

一段时间以来，业内对于新能源汽车技术路线究竟应选电动、混动、氢燃料，还是醇类燃料一直争议不断。对此，很多专家认为应立足国情，多种路线并举。“新能源汽车应走多元化发展道路，甲醇燃料汽车应列入新能源汽车范畴，值得大力推广。”咨询委特邀委员、原机械工业部部长何光远如是说。

事实上，我国甲醇产能为1亿吨，年产量超6000万吨，这是甲醇汽车的产业化基础。目前在运行的甲醇汽车已有3万余辆。

中长期来看，新能源汽车在全球范围内渗透率提升是大势所趋，2019年新能源乘用车产量有望达到135万辆，渗透率达到6.4%，2020年将达到180万辆，乘用车的电动化率将达到7.8%。

海外一线车企纷纷加强战略布局，锂电池企业在全球范围内的扩产潮仍在持续，对锂电设备企业形成持续拉动。在动力锂电池行业集中度不断提升的过程中，与大客户形成深度绑定的锂电设备企业具备先发优势。

进入12月份，锂电池板块持续上涨，华友钴业、赣锋锂业、新宙邦等多只股票涨幅显著。

据中原证券锂电池行业分析师牟国洪介绍，2019年前三季度，锂电池板块营收同比增长9.26%，而净利润同比下降18.96%，主因是补贴下调导致降本压力增加、上游原材料价格总体承压。

“受补贴退坡影响，2019年7月以来我国新能源汽车产销量同比负增长，自8月开始动力电池单月装机电量同比增速随之转负。整车市场低迷向上游传导，对动力电池企业经营造成一定冲击，龙头电池厂商有通过规模效应来对冲产品价格下滑的内在动力，未来行业集中度进一步上升是必然趋势，落后产能也将被加速出清。”国开证券锂电设备行业分析师崔国涛表示。

宁德时代这次之所以能夺得创业板冠军宝座，主要有两个原因，一是因为美股特斯拉持续大涨。特斯拉在各路资金的不看好声音中，在半年时间内创出了历史新高，翻了差不多快1.5倍，这让市场认为特斯拉爆发了，那至少整个新能源产业链都能喝到一碗汤。

第二个原因是，日前，有消息称，中国政府正考虑成立新能源汽车产业投资基金，志在推动新能源汽车产业发展。

尽管该消息被工信部工业装备司回应“不掌握这方面消息”，但一个不容忽视的细节是，12月初，工信部就《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（下称《发展规划》）公开征求意见，提到在2025年新能源汽车销量占比将达到25%左右。按照3000万辆的年销量推算，到2025年新能源汽车销量将达到750万辆之多。

而前述《发展规划》指出，将以资本市场为依托，发挥各类基金的协同作用，推动新能源汽车整车、动力电池等零部件企业优化重组，提高产业集中度。

如果该消息属实，新能源汽车行业的春天，也许就在不远的将来。