上市首日催生124位亿万富豪！造车新势力却集体缺席

7月22日，科创板正式开市，首批25家企业终于在“中国版纳斯达克”股票市场上交易， 经历了上午大幅高开，25只个股全部翻倍后，向合理估值回归，但仍无减市场热情高涨的气氛。

但这“历史性的开门红”全然不关整车制造的事，在首批25家获准上市的企业里，竟没有一家造车新势力的身影，从开始造车到盈利，新势力车企需要投入数以百亿计的资金，科创板无疑成为绝佳的募集资金池，但最终集体缺席，这当中是为什么呢？

科创板成立的初衷，就是要实现资本市场与科技创新深度融合，以资本驱动创新，实践科技强国的国家战略。所以从筹备到正式落地，当中仅用了不到一年时间，在全球经济下行，中美贸易摩擦不断的大背景下，“中国版纳斯达克”的现实意义不然而喻。

我们再来看看科创板对申请准入公司盈利的需求，相对于沪深主板，甚至新三板，前者都是最宽松的：预计市值不低于10亿元，近两年利润均为正，累计利润不低于5000万元，或最近一年净利润为正，且营业收入不低于1亿元。

而且在科创板优先推荐的三类企业里，其中一类明确定义：“属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等技术产业、战略性新兴产业”。

首批25家登陆科创板的企业（图片来源：公开资料）

这样来看，刚完成天使轮或A轮融资、市值数百亿，有各地政府支持，打着互联网、新能源和智能科技标签的造车新势力，是很符合科创板的需求，而且根据相关的法规，即便是零收入，未有产品问世的企业也有申报机会。

那为何首批登陆科创板的企业里见不到造车新势力呢？现在看来，他们集体错失首登科创板，既有外部大环境的影响，更深层的是自身因素。缺资金但盈利模式相对不够清晰的车企来说，科创板登或不登，是个问题。

有资料显示，2019年整车制造的融资环境越来越差。今年上半年，风投对“新造车运动”的投资，已经同比削减超过85%。而且自2018年中蔓延至今的车市销量大跌，即便新能源细分市场销量逆势上升，但增速明显放缓，而且6月起新能源补贴政策大退坡，市场又存在潜在产能过剩，一大批新造车企业将因技术、资金等被洗牌下来，导致大量投资者信心不足......这些都是造车新势力IPO的拦路虎。

而且科创板对投资者的门槛有很高要求，除了个人证券账户以及资金账户的资产不低于人民币50万元外，还要求投资者有两年以上的证券交易经验。这些“短期尚不能盈利”，甚至连量产车都没有的新势力，即便能顺利登板，在老股民的眼里，吸引力明显有限。

2018年9月登上美股的蔚来汽车，不到一年的时间，估值缩水一半。蔚来ES8交付以来的不甚积极的口碑、电池包安全隐患导致的召回，都反应在了长期处于破发线以下的股价里。

而制约新势力登陆科创板更深层的原因，与造出来的车“不争气”有关。从已经量产交付的多家造车新势力公布的第二季度交付情况来看，总数不到1万辆的交付量，仅占比不够10%，更多消费者把票投给了比亚迪、吉利、广汽新能源等传统车企的新能源车型。

而且在这1万辆已交付的车辆里，接二连三出现自燃或小事故，交付的用户口碑也远低于预期，甚至还出现车型续航迭代过快，怎么平衡新老车主利益的矛盾......这些问题既是以前从未出现的，要解决除了考验团队实力外，对造车的敬畏之心有多少，也值得每个新势力思考。毕竟造车这玩意，不是单纯有钱就能做好。

有了解科创板的人士透露 ，虽科创板准入门槛相对较低，但申请上板非常严格。在科创板首轮问讯中，申请企业平均要回答近50个问题，其中涉及未来规划、企业制度、现金流状况等多个方面。而这些问题无法避实就虚，想要上市，必须公开全部真实信息。此外登录科创板也要求车企接受证监会的层层监管，重大决策需要提前通报，可能会影响车企在某些执行层面的灵活性。

试问一句，在国内50多家能叫出名字的造车新势力当中，能符合这些要求的有多少家？

未来最有可能在科创板出现的造车新势力，集中在已量产或准备量产的几家头部车企，或传统车企新能源汽车相关子公司里。翻查资料显示，奇点、天际、零跑、前途等十多家造车新势力，都公开表示有意登陆科创板，但仍处于观望之中，未对外进行明确表态。

小鹏汽车的创始人何小鹏曾表示：“小鹏汽车体量比较大，目前比较慎重，还是在了解政策的过程中，不排除未来登陆科创板，但应该不会冲到第一批”。

这边是造车新势力的不置可否，那边是新能源汽车产业链条中的动力电池材料、装备制造企业、出行领域等公司积极申报科创板。3月份上交所曾披露9家科创板受理企业中，有3家属于电池行业：天奈科技、容百科技、利元亨，主要业务均涉及锂电池，而容百科技便是首批登板的25家企业之一。

相比起造车新势力，上述的新能源汽车链条配套企业更有话语权，因为智能汽车主推的互联网、自动驾驶、电池电控等卖点，真正的技术掌握在传统车企或强势配套供应商手上，例如由传统车企背景扶持下的新创企业，例如长城汽车的蜂巢易创、比亚迪拆分的动力电池公司、吉利集团的曹操出行、力帆的盼达用车，他们依靠自主车企多年的积累，自我摸索和成长中建立起成熟的技术壁垒/运营体系，反而更具登录科创板的潜质。

如果能顺利登陆科创板，对初创车企的积极影响不然而喻，因为通过严谨的监管后上市，就预示着风投公司和监管机构对这些车企有一定的认可，也能为企业的后续发展争取到更多资金和发展空间。但不是说上了科创板就万事大吉，尤其是新能源汽车技术日新月异的今天，潜心造好车才是正经事，但没钱怎么造车呢？