车企一季度财报出炉：忧多喜少 比亚迪成最大赢家

中汽协公布的数据显示，2019年一季度国内整车市场继续呈下行趋势，且跌幅有所扩大。一季度我国汽车产销达633．57万辆和637．24万辆，同比下降9．81％和11．325％。其中，乘用车跌幅较大，产销分别为522．73万辆和526．28万辆，同比下降12．42％和13．72％。

惨淡的销量也直接反应在了车企财报上，盖世汽车统计了A股13家及港股1家上市车企的一季度财务数据，其中过半企业的营业收入出现了不同程度的下滑，且11家车企归母净利润出现下滑，另有海马汽车、一汽夏利一季度连续亏损，不过相较去年同期，这两家车企的亏损有所收窄。

在车市整体下行中，新能源汽车异军突起，一季度产销分别完成30．4万辆和29．89万辆，同比增长1倍和1．1倍。而各上市车企的财报中，也在一定程度上印证了中国汽车市场的这种变化趋势，当中一个最典型的案例就是比亚迪，无论是营业收入还是净利润均表现优异，分别实现了22．5％和631．98％的同比增长。

以下为各车企财务数据分述：

上汽集团（600104．SH）：

4月29日晚，上汽集团发布了2019 年第一季度财报，期内取得营业收入1960．16亿元，相比去年同期的2388亿元下跌16．54％。归母净利润为82．51亿元，去年同期净利润为97亿元，同比下跌了15％。

根据上汽集团公布的产销数据，一季度集团共销售汽车153．3万辆，较去年同期总销量182．24万辆，减少28．94万辆，下降幅度为15．88％。除上汽正大、“依维柯”及其子公司销售出现同比增长外，其他子公司的销量均出现不同程度的下滑。另外，上汽的产销下滑幅度均大于乘用车行业总体水平。

对于营收、净利润的下滑，上汽并未给出具体原因。但看上汽集团一季度的汽车销量便可知一二。销量的大幅度下滑，或正是上汽营收、净利润双降的主要的原因。

北京汽车（01958．HK）：

2019年第一季度北京汽车实现营业收入467．52亿元，增长17．45％，去年同期为398．06亿元；归母净利润为12．32亿元，去年同期为15．95亿元，同比下滑22．77％。

另外，受北京汽车全面新能源化、智能网联化领域的布局，一季度北京汽车自主品牌综合销量达44527辆，同比增幅为33．3％，超额完成年初制定的一季度4．3万辆的任务。

此外，合资品牌依然延续良好的增长势头，其中北京奔驰保持强劲增长，一季度实现整车销量145107辆，同比增长14．3％的好成绩；而北京现代一季度整车批发132078辆，终端销售达到19．1万辆。

东风汽车（600006．SH）：

2019年一季度实现营业收入31．17亿元，增长26．82％；归母净利润1．16亿元，下滑10．40％。

而东风汽车公布的一季度财报显示，公司销售费用、财务费用、资产减值损失以及研发支出均有较大增幅。具体来看，销售费用约为1．86亿元，同比去年增长51．61％，主要因为运输费及净追索赔偿增加；财务费用约为－74．63万元，同比增长76．76％，主要因为增加贴现利息费用；资产减值损失约为2818万元，同比增加71．39％，主要因为本期坏账准备增加；研发支出费用约为1．19亿元，同比增长35．36％，主要因为本期公告费增加。

再来看产销数据，东风汽车一季度累计产量约3．75万辆，同比增长10．59％；累计销量约3．83万辆，同比增长20．27％。

比亚迪（002594．SZ）：

4月底，比亚迪发布了2019年第一季度报告，公告显示，报告期内实现营收303．04亿元，同比增长22．50％；归母净利润为7．5亿元，同比增长631．98％。

另外值得注意的是，比亚迪在财报中表示，“2019年第2季度，预计集团新能源汽车持续热销，新能源汽车销量及收入继续保持强劲增长，带动集团收入及盈利持续快速提升。随着王朝系列新车型换代升级的完成，集团新能源乘用车步入新一轮成长周期。”

因此，比亚迪公司对2019年1－6月经营业绩预计归属于上市公司股东的净利润14．5亿－16．5亿元。

长城汽车（601633．SH）：

长城汽车2019年第一季度营业收入为220．85亿元，同比下降15．80％；归属于上市公司股东的净利润为7．73亿元，剧降62．84％。据了解，长城汽车2019年一季度销售了283，842辆新车，同比增长10．61％，在自主品牌第一季度销量前十名当中，唯独长城汽车实现了超过10％的逆势增长。

销量增加但利润大幅减少，长城汽车在报告中并没有给出具体原因。2018年业绩报告中，长城汽车提到集团提高产品优惠额度让利消费者，导致毛利率同比略有下降。

在外界看来，今年一季度长城销量上的增长，离不开哈弗新推出的F5、F7以及欧拉等细分产品。另外，哈弗亦通过大幅的降价优惠来促进销量，对其利润或许有一定影响。

广汽集团（601238．SH）：

广汽集团今年一季度营业收入和净利润双双下滑，其财报显示一季度营业收入为142．56亿元，同比下降25．74％；归母净利润为27．78亿元，同比下降28．40％。

公司表示，今年以来国内汽车市场仍然受经济增速减慢、消费者购买意愿降低以及外部贸易等因素影响而比较低迷，这也是影响各大车企一季度业绩下滑的主要原因。

广汽集团一季度的销量中，广汽本田和广汽丰田两个合资子公司贡献突出，两家子公司的销量分别为18．77万辆和16．18万辆，分别同比增长11．41％和45．58％。新能源车的销量达到5191台，同比增长71％。

而广汽集团此前公布的产销数据显示，2019年一季度共销售汽车49．47万辆，较去年同期小幅下滑2．69％，终端销售则实现6．07％的增长，而整个汽车行业的下滑却是11．32％。