"奔跑的财报"，强援加持下马斯克能否再次反转剧情？

特斯拉美股盘后公布了第一季度财报。

财报显示，特斯拉第一季度营收45．4亿美元，低于48．4亿美元的平均预期，净亏损7．02亿美元；损失包括1．88亿美元的非经常性费用，其中1．2亿美元是由于model S和modelX大幅降价从而计提车主返还和库存减值引起的。

在毛利率方面，特斯拉毛利率但与实际水平相差甚远，徘徊在20％左右。

特斯拉现金状况从2018年底下降了15亿美元，至22亿美元，主要原因是偿还了可转换债券。今年3月，特斯拉以现金支付了9．2亿美元的可转换债券。

截止发稿，特斯拉盘后股价为258．25美元一股，与交易日收盘价相比，微跌0．16％。

特斯拉2019年第一季度最新进展（来源：特斯拉2019Q1财报）

一个值得玩味的细节是，到了美东时间下午5点，特斯拉仍未公布本季度业绩，此次财报公布时间明显晚于前几个季度。

与姗姗来迟的财报形成鲜明对比的，则是特斯拉在过去的一个季度内动作频频，风波不断。

先是大量关闭线下门店、裁撤销售人员以降低销售成本，将Model 3的价格短暂下调至3．5万美元很快又再次提价以提振销量；后又在财报公布前大力鼓吹自动驾驶和无人驾驶网约车，并且发布新版Model S和Model X，看起来像极了转移公众视线。

特斯拉首席财务官Zachary Kirkhorn表示，这是特斯拉历史上最复杂的季度之一。

自燃，销量低迷，特斯拉神话不再

特斯拉在本月早些时候发布了一份最新的汽车交付数据，数据显示特斯拉第一季度汽车销量低于预期，大幅下降的交付量将如何影响特斯拉的财务状况备受关注。

特斯拉发布的汽车交付数据显示，2019年前三个月，特斯拉约有6．3万辆汽车交付给消费者，环比下降31％，远低于分析师普遍预期的7．6万辆。

与此同时，特斯拉价格最低、最受消费者欢迎的Model 3第一季度交付量亦低于2018年第四季度，环比下降20％。

这是近两年来特斯拉销量首次出现季度环比下滑，也是有史以来最大的单次下滑。交货结果公布当天，特斯拉股价收盘即下跌8．2％。

从1月初至今，特斯拉股价持续下跌（数据来源：彭博）

马斯克曾在1月份表示，仍对第一季度盈利持乐观态度；但一个月后，马斯克预计第一季度将出现小幅亏损；到3月中旬，马斯克开始给员工发电子邮件，要求他们尽一切可能在季度结束前交付每一辆车。

随着销售表现越来越差，特斯拉股价一路下跌，马斯克一步步降低了对第一季度盈利的乐观预期，甚至迫不及待让消费者提前交付车辆，以挽救江河日下的销售业绩。

销售状况之所以令人担忧，还因为特斯拉目前急需增加销售收入来偿还巨额债务。特斯拉的下一笔大额偿付是11月到期的5．66亿美元债务，随后是两年后到期的14亿美元债券。

马斯克能维持全年36万至40万辆汽车的交付预期吗？目前看来，特斯拉第一季度交付约6．3万辆汽车，接下来三个季度交付速度需要加快才能达到这一目标。更重要的是，要想在实现可持续盈利方面取得有意义的进展，特斯拉不得不在2019年实现这一交付量。

屋漏偏逢连夜雨，马斯克极力挽救也难以提振第一季度持续低迷的销量，自燃门则再一次将特斯拉推到了舆论的风口浪尖。

4月21日晚8时许，上海徐汇区裕德路泰德花苑小区地下车库内，一辆特斯拉轿车突然冒出白烟，进而起火燃烧，火势还殃及了周遭停泊的其他车辆。

车主曾向媒体表示，这辆特斯拉使用三年半左右，平常没有什么很严重的问题，昨天行驶的时候也没有任何异常，事发时特斯拉车辆并没在充电。更让车主心有余悸的是，爆炸发生时间距离他停车入库的时间，不过半小时左右。

特斯拉在4月22日对此事做出回应，表示正积极联络相关部门并配合核实情况。然而对于车为何自燃，特斯拉目前仍未给出任何解释，留给消费者的是巨大的疑问与担忧；与此同时，保险公司表示拒绝理赔自燃特斯拉，车主寻求赔偿无门。

据媒体初步统计，在全球范围特斯拉S／X系列电动车已经发生接近或超过50起由行驶、碰撞和充电导致的燃烧、自燃及爆炸事故。当玩电的特斯拉变成玩火的“哥斯拉”，曾经的电动车“王者”也成为了令人不寒而栗的“怪兽”。

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