中国有望成为全球汽车制造基地

        1月8日发改委副主任宁吉喆在接受采访时表示，“过去一年（汽车销量）已经接近了3,000万辆的这么一个市场规模，但是还有潜力，支持居民合理消费、绿色消费、升级消费”。我们认为释放中国车市的潜能，与中央财政出台刺激需求的政策相比，更为有效的措施是：1）从供给侧着手，继续扩大汽车市场开放，减少无谓损失；2）因地制宜改善用车环境；3）促进汽车金融发展，尤其是弥补P2P车贷下滑对于低端购车需求的影响。

        从供给侧着手，开放市场，减少无谓损失、增加消费者福利，中国有望成为全球汽车制造基地

        从建立北京吉普和上海大众开始，中国汽车工业在经过35年的发展，在汽车制造上已经具有比较优势。但过去相对较高的关税和较严的准入限制，使得中国汽车工业的成本下降更多增加生产者福利，非市场均衡下的定价导致消费者福利受损，从而造成无谓损失。

        释放中国车市的潜能，我们认为首先需要从供给侧着手，实现成本下降→价格下降→内需增加→国际竞争力增强→关税进一步下调→出口增加的良性循环，让中国汽车制造业的相对优势转为内需与外需的同步扩张。

        中央和地方政府协同，改善用车环境

        回顾历史上汽车下乡和购置税优惠政策，直接的政策刺激效果减弱，同时会透支需求、增大车市销量波动率。我们认为释放车市潜能需要中央和地方相互配合，因地制宜改善用车环境。对于发达地区，2018年1-11月上牌量增速跑输整体的地区就包括上海、北京、河北等涉及限购地区，参考日本，通过优化道路、停车场建设、创新缴费等方式，而非单纯限购，可以降低高人口密度对汽车保有量天花板的限制。