一年之内完成三轮融资 游侠汽车真正价值几何？

时间不断向2019年逼近，在即将变得白热化的竞争面前，各大新能源车企也开始频频动作，各显神通。近日，当特斯拉的退市传闻掀起波澜之时，蔚来汽车向SEC递交了上市申请，北汽新能源的借壳上市进入了最后阶段，恒大法拉第未来正式揭牌，小鹏汽车计划在2019年底实现累计300亿融资……

而就在几天前，开创了国内科技公司跨界造车先河的游侠汽车宣布完成B＋轮3．5亿美元的融资，加上之前的A轮、B轮，累计融资规模超过12．5亿美元，整体估值达到了33．5亿美元，在新造车企中处于领先地位。

相比于蔚来、小鹏的声势浩大，作为最早新造车企的游侠近几年颇为低调，这不免让人疑惑：游侠凭什么估值33．5亿美元？

新能源车企的价值

国内新造车企们动辄高于百亿的估值不免迎来了一些质疑声，鉴于这些车企还处于投入阶段，仅有极少数可以实现少量代工量产车的交付，有质疑也情有可原。但这些数字并非是资本狂热追逐的结果，而是有历史依据的。

作为新能源车企的“大哥”，特斯拉在上市8年后股价上涨了近2000％，市值达到587亿美元，超过传统汽车制造商通用汽车的564亿美元和福特的441亿美元，成为美国市值最高的汽车厂商。但销量方面，福特今年第二季度出售了170万辆汽车，通用汽车230万辆，而特斯拉的销量仅为2．2万辆，不到通用的1％。可见人们更为看重的是电动汽车的未来，其潜力完全足以冲击庞然大物般的传统车企。特斯拉的高估值是新能源汽车和智能汽车两大趋势共同推动的结果，站在这场能源与交通工具的变革中，投资新能源车企就是在投资未来。这一点同样有迹可循。亚马逊、Yelp和Twitter等公司在上市后也颇为艰难，花费数年时间才扭亏为盈，但其估值仍然一路走高，正是因为它们都抓住了互联网发展的机遇。

游侠的价值

除了特斯拉所在的美国，中国是在新能源汽车领域发展最为蓬勃的国家。纵观国内新造车企，据各方公开信息显示：蔚来汽车完成5轮融资，估值超300亿元；威马汽车完成B轮融资，估值300亿元；小鹏汽车完成B＋轮融资，估值达到250亿元；车和家完成B轮融资，估值120亿元。相比之下，完成B＋轮融资，估值33．5亿美元（约合人民币231亿元）的游侠倒显得颇为保守，其价值如果对标新造车企龙头企业仍有很大的成长空间。

当然，超过百亿的估值不可能仅仅是因为行业本身的无限潜力。游侠的高估值首先来自于它作为新势力造车开拓者的先行优势。游侠是最早以科技产业背景涉足汽车制造的企业，于2015年发布了第一台智能电动概念车YOUXIA X，成为国内首家具有整车设计研发能力并率先推出完整概念汽车产品的科技公司，自此开创了国内科技公司跨界造车的先河。

颠覆性的创造在带来光环的同时也无法避免地带来了许多纷纷扰扰，但游侠却没有急于求成，反倒稳扎稳打，尤其是在西拓集团董事长卫俊加入之后，游侠选择了更贴近传统制造业的发展路径，从一个跨界造车的初学者逐步走向拥有成熟产业结构的新能源汽车制造商。从游侠的发展史中可以看出，自2014年成立到2017年上半年，游侠一直专注于基础产业建设，在不断完善产品研发的同时选择自建超级工厂，并且建立了以产品和核心技术为中心的供应商体系，为量产打下了坚实的基础。于是，在产业逐渐成熟之后，从2017年10月至今，短短数月时间游侠便陆续完成了三轮融资。这既是资本在理性分析后对游侠的肯定，也是其价值的实力保证。

对于未来，游侠已经启动了第一批超级电站的选址和建设，首批营销网点将在10个一线城市陆续铺开。此外，定位于高性能纯电动SUV和豪华电动MPV的其他两款车型也已启动。

新能源智能汽车符合全球科技发展之势，而游侠无疑走在了这股潮流的前端，33．5亿美元的估值只是一个起点。