2019年中国锂电隔膜产能将超60亿平米，隔膜企业盈利前景如何？

【EV江湖 asiachem】锂离子电池四大关键材料中，锂电隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性。近年来，随着锂离子电池市场容量的快速增加，国内企业纷纷布局锂电隔膜产业，国产隔膜不断崛起，国产化率不断提高。亚化咨询《中国锂电隔膜年度报告2017》数据显示，2016年中国锂电隔膜消费量约为13.72亿平方米，同比增长40%；其中国产隔膜10.84亿平方米，进口隔膜2.88亿平方米。

产量的大幅扩张和市场竞争的激烈，使得隔膜售价不断下降。以沧州明珠与星源材质为例。沧州明珠2016年年报显示，2016年公司隔膜销售量为1436.21吨，同比增长141.29%，亚化咨询计算得出，2016年公司隔膜售价为262.82元/千克，同比下降近10%。星源材质2016年年报显示，2016年公司隔膜销售量为13868.02万平米，同比增长38.44%，亚化咨询计算得出，2016年公司隔膜售价为3.65元/平方米，同比下降近14%。

亚化咨询认为，由于领先隔膜企业对隔膜品控的不懈追求和对客户需求的深入理解，使得这些企业可以实现优质品稳定供货，进而企业市场份额提升。虽然隔膜售价下降，但这些企业仍能保证高毛利率。依旧以沧州明珠与星源材质为例，其2016年毛利率均超过60%。

除国内企业外，国外大型锂电隔膜企业也在积极扩张。2017年3月，旭化成宣布，公司将投资150亿日元，计划于2019上半年在日本滋贺县守山市建成2亿平米/年Hipore湿法锂电隔膜。若上述项目投产，公司锂电隔膜总产能将达到8.6亿平米/年，其中湿法隔膜产能为6.1亿平米/年，干法隔膜产能为2.5亿平米/年。此外，公司计划通过业务扩展，预计2020年将实现11亿平米/年的整体产能。

由于锂电隔膜尤其是适用于动力锂电的隔膜产品带来的巨大的市场机遇，近年来，已有多家上市公司收购锂电隔膜企业股权。亚化咨询《中国锂电隔膜年度报告2017》数据显示，自2016年8月至今，行业内共发生了9起收购活动。

可以看出，9起并购/收购中有5起最终没有完成。此外，即便是完成的收购也存在着一些纠纷。

例如，2017年5月，由于苏州捷力未完成净利润目标，胜利精密提出，要求彭立群（苏州捷力总经理）在2017年5月31日前，支付业绩补偿金1.48亿元。同月，彭立群向胜利精密发出解除《股权转让协议》的通知。目前，该事件已由苏州仲裁委员会受理，尚未开庭审理。

对于锂电隔膜未来发展趋势，亚化咨询《中国锂电隔膜年度报告2017》提出以下观点，

1. 未来5年，聚烯烃路线隔膜将继续占据主流，而在新增产能中，湿法锂电隔膜将占据主要市场。

2. 在新能源汽车补贴下滑和车用动力电池成本要求的双重压力下，企业需要对技术研发的持续投入，对隔膜品控的不懈追求和对客户需求的深入理解，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

3. 哪怕是具有资金优势和技术沉淀的企业，发展锂电隔膜项目也未必一定顺利。此外，隔膜企业需要和电池企业建立更紧密的合作关系。

(来源:EV江湖 asiachem)

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