动力电池市场格局大猜想：三足鼎立面临分化

结合当前动力电池产业的市场形势，及CATL发布上市辅导公告的时间节点，我们认为，动力电池市场已棋至中盘。

那么，当前的市场形势，又揭示未来会有怎么样的变化？

一、告别“小散乱”

目前，中国锂电池产业面临的问题主要是集中度偏低，且缺乏技术积累和创新，导致资源严重分散，市场无序竞争。这使得中国锂电池产业始终大而不强，无法优化资源配置，无法形成规范有序的市场格局，也无法在与外部竞争时形成合力。

CATL启动上市程序，主流电池厂商纷纷扩大产能等动作，将令动力电池市场品牌集中程度进一步提高。

数据显示，目前比亚迪、CATL、沃特玛、国轩高科、天津力神等前五大动力电池企业的合计市场占有率已高达近70%。

另外，在业内看来，动力电池企业降成本之路，并不是一年两年的短期过程，而是一个长期的过程。因为新能源汽车逐步退坡机制，国家已经明确到2020年将取消补贴。

受新能源汽车补贴退坡和上游原材料涨价，动力电池企业“两头受压”，大企业可以规模生产以降成本，但一些小厂商的生存会变得举步维艰。此前遍地开花的“小、散、乱” 动力电池企业，将在市场竞争中被淘汰。

二、迎接来自车企的冲击

进入下半场，随着大众、宝马等国际主流车企纷纷加入自建电池厂队列，动力电池市场的“搅局战”拉开帷幕。

日前，戴姆勒斥资5亿欧元兴建的超级锂电池工厂在德国开工，成为迄今为止欧洲最大的电池生产基地。据了解，该生产基地电池将供应给其汽车业务以及由旗下奔驰和VivintSolar公司投资的家居能源存储系统上。

自特斯拉宣布兴建超级电池工厂后，国内外主流车企也加快兴建动力电池厂的步伐。梳理部分车企布局电池基地情况可以发现，除过戴姆勒、特斯拉外，大众、宝马、通用、吉利、北汽、上汽、力帆、华泰等8家国内外车企都已提前布局。并且，预计特斯拉和吉利自建电池厂今年下半年可正式投产。

毋庸置疑，车企的“搅局”必然导致动力电池市场竞争格局更加激烈，经过“大鱼吃小鱼”“快鱼吃慢鱼”的淘汰竞逐，动力市场也将走向真正的成熟期。

三、三足鼎立面临分化

中日韩三足鼎立的竞争格局将存在很大变数。随着车企在欧洲自建电池基地数量的增多，来自欧洲市场的动力电池竞争力不容小觑；特斯拉在新能源汽车市场也占据举足轻重地位。

对日韩电池企业来说，其国内市场占比并不大。

根据最新消息，中国金沙江资本约以10亿美元收购日产汽车电池业务。未来，日本电池企业本土占比将更低。

我们 认为，中国依然将成为新能源汽车市场的主导，日韩电池企业比例逐渐下降，欧美占比呈增长趋势。

全球中日韩三足鼎立的动力电池竞争格局很有可能演变成中日韩欧美的竞争局面。

四、未来谁能独占鳌头？

动力电池行业仍然非常分散，这和本世纪早期的存储器竞争格局类似。经过15年的行业整合，存储器行业只有三个龙头仍然存在：三星电子，SK海力士和美光，三家公司已经占有超过77%的全球内存市场份额，同时三星电子以36%的营业利润率居市场首位。

未来，在电动汽车渗透率从目前1%上升到2030年50%的这15年中，类似行业整合也将在在动力电池行业中发生。松下、LG化学和三星SDI在技术和客户基础方面稍稍领先，有可能会变成下一个三星电子。

即将上市、将迎更大发展机会的CATL，以及中国老牌劲旅比亚迪，或者其它极具成长性的优秀的中国动力电池企业，是否能够抓住中国政府政策扶持的机遇，进行技术创新、弯道超车？