动力锂电池行业景气度高涨 业绩迎来爆发期

近日，赣锋锂业发布一季度业绩预告，预计盈利1.01亿-1.11亿元，同比增长320%-360%。对于业绩大幅提高，公司解释称，下游锂电池市场需求旺盛，导致公司产品销售价格和销量均同比上涨。而受国内新能源汽车快速发展的推动，动力锂电池行业景气度高涨且势头还将持续，业绩迎来爆发期。

去年国内新能源汽车发展蓬勃，今年来仍在高速发展，尽管国家补贴在下降以及地方的今年政策尚未出台。工信部数据显示，今年1-2月新能源汽车生产3.79万辆、销售3.57万辆，均比增长1.7倍。工信部部长苗圩在今年两会期间也表示，我国新能源汽车已进入成长期，预计今年比去年有一倍以上增长。

伴随着新能源汽车的高速增长，动力锂电池成为整个新能源汽车产业链中景气度最高的板块，分析人士指出今年动力锂电池高景气度还将继续，今年业绩将普遍迎来爆发期，超预期可期。在市场反弹中，可以超配动力电池产业链。

记者梳理发现，39只锂电池概念股中，目前24家发布了一季报业绩预告，20家公司预增或扭亏。动力锂电池相关公司业绩更是预增幅度颇大，例如赣锋锂业预增幅度远超去年同期22.94%的增幅。再如还有多氟多预增1200%-1250%，而去年同期增长15.78%。

中投证券电力设备与新能源研究员张镭昨日表示，受益于国家大力支持，预计今年新能源汽车销量可超过55万辆，对应的电池需求在23Gwh左右，使得锂电池总需求增长20%以上。

申万宏源电力设备研究员武夏进一步分析，从动力锂电池产业链看，锂供给不足是去年的最大瓶颈，今年供给虽然有所增加，但新增产能投放仍集中在今年下半年，上半年仍将紧缺，全年供需紧平衡。拥有锂资源和碳酸锂产能的公司将受益良多。

数据显示，今年来碳酸锂价格已上涨24%，不断创新高。甚至市场人士认为碳酸锂价格还未到顶点，今年可能站上18万元/吨，甚至突破20万元/吨。

此外，动力锂电池相关的六氟磷酸锂价格在暴涨，数据显示，至今年二月份已涨3倍达到40万元/吨以上，而目前六氟磷酸锂市场价超过45万元/吨。华金证券最新研报称，加上扩产周期长，六氟磷酸锂今年全年供应仍趋紧，价格仍将维持高位。

实际上，诸如被认为超预期的赣锋锂业业绩预告中，提到的公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨，可谓旁证。

武夏还表示，动力锂电池市场爆发性增长，锂电材料需求潜力巨大，特别是隔膜和电解液。前者进入壁垒高，高端湿法隔膜供不应求；后者盈利稳定，市场份额更加集中。

A股上市公司中，锂资源和碳酸锂产能有优势的为天齐锂业、赣锋锂业等。隔膜公司主要有沧州明珠，电解液有新宙邦、天赐材料。相关正负极材料公司有格林美、国轩高科等。